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Certificati e Bond a sconto: la selezione della settimana
La selezione settimanale di Certificati e Bond che quotano sotto la pari, divisi per tipologia e profilo di rischio: Capitale Protetto, Credit Linked, Cash Collect, Maxi e Bond strutturati.
Torna l’appuntamento con la selezione di Certificati e Bond a sconto, la rassegna settimanale pensata per chi va a caccia di opportunità sul mercato secondario. Il filtro principale è sempre il prezzo: tutti i prodotti in elenco quotano sotto la pari, e la differenza tra prezzo di acquisto e valore di rimborso si traduce in un potenziale guadagno in conto capitale, che va ad aggiungersi ai premi periodici. Per i Cash Collect pesa anche la distanza del titolo peggiore dalle barriere: insieme allo sconto, consente di entrare su strutture solide a condizioni potenzialmente più favorevoli rispetto all’emissione.
Si allarga questa settimana lo spazio dedicato ai Maxi Cash Collect a sconto, che sale a sei proposte con maxi premi incondizionati fino al 20,20%. Li abbiamo ordinati per Cum Date, cioè l’ultimo giorno utile per acquistare il certificato e avere diritto al maxi premio: la più vicina cade il 27 ottobre. Salgono a dodici anche i Cash Collect, con barriere a scadenza fino al 20% e premi fino al 17,75% annuo, mentre tra i Bond si aggiunge il range accrual sul BTP decennale di Societe Generale.
Non va dimenticato, infine, il vantaggio fiscale proprio dei certificati: premi e plusvalenze rientrano tra i “redditi diversi” e possono quindi essere utilizzati per compensare le minusvalenze in portafoglio. Di seguito la selezione completa, suddivisa per categoria in base ai diversi profili di rischio-rendimento.
Indice:
- Certificati a Capitale Protetto
- Credit Linked Certificates
- Certificati Cash Collect
- Maxi Cash Collect
- Bond a sconto
Certificati a Capitale Protetto
| Codice ISIN (Clicca per l'articolo) | Emittente | Tipologia | Sottostanti | Payoff | Protezione / Trigger | Prezzo (Ask) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1) XS3183915720 | Barclays | Capitale Protetto 100% a partecipazione | KOSPI 200 | Partecipazione lineare senza leva, con cap del 158% | Protezione 100% a scadenza | 91,54 USD |
| 2) XS2878592018 | Societe Generale | Capitale Protetto 100% a partecipazione | SGI European Defense Sector Index VT 8 | Partecipazione 160% a scadenza (no cap) | Protezione 100% a scadenza | 961,18 EUR |
| 3) JE00BS6BZ636 | Goldman Sachs | Capitale Protetto 100% a partecipazione | FTSE MIB | Partecipazione lineare senza leva, con cap del 145% | Protezione 100% a scadenza | 963,60 EUR |
| 4) XS3387430682 | BNP Paribas | Capitale Protetto 102% a partecipazione | Solactive Developed Markets Aerospace and Satellite EUR VT Index | Partecipazione 200% a scadenza (no cap) | Protezione 102% a scadenza | 97,23 EUR |
| 5) XS3450689453 | BNP Paribas | Capitale Protetto 100% a partecipazione | BNP Paribas Exane Nuclear Economy RC5 AR Index | Partecipazione 240% a scadenza (no cap) | Protezione 100% a scadenza | 97,36 EUR |
| 6) JE00BS6B7G72 | Goldman Sachs | Capitale Protetto 100% Callable | Intesa Sanpaolo | 1% mensile (12% annuo) se richiamato anticipatamente. Altrimenti, a scadenza partecipazione lineare senza leva (no cap) | Protezione 100% a scadenza | 977,20 EUR |
| 7) XS2878593925 | Societe Generale | Capitale Protetto 100% a partecipazione | SG Rise Of The Robots VT 9 Index | Partecipazione 150% a scadenza (no cap) | Protezione 100% a scadenza | 984,58 EUR |
| 8) XS2878580609 | Societe Generale | Capitale Protetto 105% a partecipazione | SGI Global AI Infrastructure VT 8 Index | Partecipazione 110% a scadenza (no cap) | Protezione 105% a scadenza | 985,57 EUR |
| 9) XS2878595979 | Societe Generale | Capitale Protetto 95% a partecipazione (bearish) | S&P 500 | Partecipazione lineare senza leva al ribasso (no cap) | Protezione 95% a scadenza | 998,50 USD |
| Codice ISIN (Clicca per l'articolo) | Emittente | Tipologia | Reference Entity | Premi | Prezzo (Ask) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1) XS3125667371 | Citi | Credit Linked Certificate | Intesa Sanpaolo (Sub) | 1,29% trimestrale (5,18% annuo) | 9531,04 EUR |
| 2) XS3125681794 | Citi | Credit Linked Certificate | Enel (SEN) | 1,12% trimestrale (4,50% annuo) | 9702,73 EUR |
| Codice ISIN (Clicca per l'articolo) | Emittente | Tipologia Certificato | Sottostanti | Premio | Barriere | Prezzo (Ask) | Wo; distanza barriera |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1) XS3401620219 | Barclays | All Coupon Cash Collect | Banca MPS - STM - Leonardo - Commerzbank | 1,38% mensile con memoria (16,56% annuo) |
50% Premi e Scadenza | 88,34 EUR | STM; 22% |
| 2) IT0006775719 | Santander | 9 Premi Fissi Cash Collect | Enel - RWE - TotalEnergies - Siemens Energy | 1,30% mensile con memoria (15,60% annuo). Primi 9 fissi. |
50% Premi e Scadenza | 949,23 EUR | Siemens Energy; 33% |
| 3) IT0006778127 | Santander | Memory Autocall Cash Collect | Ass. Generali - Intesa Sanpaolo - Poste Italiane - FinecoBank | 0,75% mensile con memoria (9% annuo) |
50% Premi e Scadenza | 963,50 EUR | Poste Italiane; 43% |
| 4) DE000UR2L7V2 | UniCredit | Memory Autocall Cash Collect | Euro Stoxx Banks - Euro Stoxx Technology | 2% trimestrale con memoria (8% annuo) |
60% Premi e Scadenza | 97,73 EUR | Euro Stoxx Banks; 33% |
| 5) XS2878594493 | Societe Generale | Memory Autocall Cash Collect | Intesa Sanpaolo - UniCredit | 0,68% mensile con memoria (8,16% annuo) |
50% Premi e Scadenza | 978,70 EUR | UniCredit; 45% |
| 6) IT0006777723 | Santander | 12 Premi Fissi Cash Collect | Banco BPM - Banca MPS - UniCredit - BPER Banca | 0,93% mensile con memoria (11,16% annuo). Primi 12 fissi. |
40% Premi e Scadenza | 988,75 EUR | Banco BPM; 55% |
| 7) IT0006778150 | Santander | Memory Autocall Cash Collect | Aegon - Allianz - AXA - Ass. Generali | 0,75% mensile con memoria (9% annuo) |
50% Premi e Scadenza | 988,92 EUR | Aegon; 47% |
| 8) XS3481399916 | BNP Paribas | Premi Fissi Cash Collect | Eni - RWE - Siemens Energy | 0,99% mensile incondizionato (11,88% annuo) |
50% a scadenza | 99,03 EUR | Siemens Energy; 44% |
| 9) XS3127855446 | Citi | Fast Low Barrier Cash Collect | Moncler - Prysmian - Saipem - Stellantis | 1,48% mensile con memoria (17,75% annuo) |
50% Premi 40% Scadenza |
993,82 EUR | Prysmian; 49% |
| 10) DE000UR1VEB8 | UniCredit | Memory Autocall Cash Collect | Euro Stoxx Banks - Nasdaq 100 - Nikkei 225 - S&P 500 | 2,80% trimestrale con memoria (11,20% annuo) |
60% Premi e Scadenza | 99,43 EUR | Euro Stoxx Banks; 35% |
| 11) XS3183928111 | Barclays | Low Barrier Memory Autocall Cash Collect | Stellantis - STM - Banca MPS - Saipem | 0,85% mensile con memoria (10,20% annuo) |
30% Premi 20% Scadenza |
99,76 EUR | Stellantis; 75% |
| 12) IT0006777715 | Santander | 12 Premi Fissi Cash Collect | Banca MPS - Commerzbank - Deutsche Bank - Societe Generale | 1,13% mensile con memoria (13,56% annuo). Primi 12 fissi. |
40% Premi e Scadenza | 998,10 EUR | Societe Generale; 48% |
| Codice ISIN (Clicca per l'articolo) | Emittente | Sottostanti | Premio | Barriere | Autocall | Cum Date* | Prezzo (Ask) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1) XS3127852005 | Citi | Dassault Systems - Leonardo - Rheinmetall - SAAB | Maxi premio del 15%, poi 0,34% mensile con memoria | 50% Premi e Scadenza | Trigger decrescente dal 95% al 66% a partire da marzo 2027 | 27/10/2026 | 979,01 EUR |
| 2) XS3184485236 | Barclays | UniCredit - BPER Banca | Maxi premio del 13%, poi premi trimestrali decrescenti con memoria dallo 0,75% allo 0,25% | 50% Premi e Scadenza | Trigger decrescente dal 100% al 90% a partire da marzo 2028 | 29/10/2026 | 96,95 EUR |
| 3) IT0006778077 | Natixis | Barclays - Deutsche Bank - Societe Generale - Banca MPS | Maxi premio del 14,60% incondizionato | 60% a scadenza | Trigger fisso al 100% a partire da maggio 2027 | 02/11/2026 | 988,90 EUR |
| 4) IT0006778069 | Natixis | STM - Leonardo - Prysmian - Campari | Maxi premio del 17,60% incondizionato | 50% a scadenza | Trigger fisso al 100% a partire da maggio 2027 | 05/11/2026 | 968,85 EUR |
| 5) JE00BLS37734 | Goldman Sachs | AMD - Intel - Nvidia - Tesla | Maxi premio del 20,20%, poi 0,25% mensile con memoria | 50% Premi e Scadenza | Trigger decrescente dal 100% al 74% a partire da luglio 2027 | 11/11/2026 | 974,70 EUR |
| 6) JE00BGBBH572 | Goldman Sachs | Campari - UniCredit - Ferrari - STM | Maxi premio del 18%, poi 0,25% mensile con memoria | 50% Premi e Scadenza | Trigger decrescente dal 100% al 74% a partire da luglio 2027 | 18/11/2026 | 960,50 EUR |
*Cum Date: ultima data utile per acquistare il certificato e avere il diritto ad incassare il maxi premio.
I Bond a sconto:
| Codice ISIN (Clicca per l'articolo) | Emittente | Tipologia | Payoff | Valuta | Prezzo (Ask) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1) XS3337015450 | Societe Generale | Bond Callable Range Accrual 10Y | 0,5% mensile (6% annuo) calcolato per ogni giorno in cui il BTP decennale rimane nel range 0%-5%. Richiamabile dall'emittente | Bond EUR | 91 EUR |
| 2) XS2114103539 | Goldman Sachs | Bond Callable Range Accrual 10Y | 2% trimestrale (8% annuo) calcolato per ogni giorno in cui il BTP decennale rimane nel range 0%-5% | Bond EUR | 94 EUR |
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