Fino al 17,6% subito e durata breve: i due nuovi Maxi “One Shot"

Durata di appena un anno e mezzo, un maxi premio incondizionato fino al 17,6% e, dopo pochi mesi, la possibilità di rimborso anticipato. Sono questi i punti di forza dei due nuovi Maxi Cash Collect One Shot emessi il 29 settembre da Natixis. Due soluzioni con focus su Italia e banche, pensate per chi vuole concentrare tutto il rendimento del certificato in un unico grande pagamento iniziale, molto utile per chi ha l'esigenza di compensare alcune minusvalenze in portafoglio.

Il nome “One Shot” racconta bene la logica dei prodotti dato che prevedono un solo maxi premio, pagato indipendentemente dall’andamento dei sottostanti, e poi nessun'altro premio fino a scadenza o all'eventuale rimborso anticipato. Quale scegliere?

• La prima proposta ISIN IT0006778077 punta sul settore bancario europeo con Barclays, Deutsche Bank, Societe Generale e Banca MPS. Paga a novembre un maxi premio fisso del 14,60%.
   
• La seconda, ISIN IT0006778069, guarda invece a Piazza Affari con un basket composto da STM, Leonardo, Prysmian e Campari. Qui si alza ulteriormente l'asticella con un maxi premio incondizionato del 17,60%, sempre pagato a novembre.

In entrambi i casi c'è poi un altro elemento particolarmente interessante: la durata massima è limitata a circa un anno e mezzo, con scadenza ad aprile 2028, ma già da maggio 2027 si apre la possibilità di rimborso anticipato con trigger autocall fisso al 100%.

Vediamo le caratteristiche dei prodotti:

Un maxi premio fisso e poi si punta all’autocall
 

 

Il certificato sul comparto bancario europeo, ISIN IT0006778077, è stato emesso sul mercato secondario di Borsa Italiana il 29 settembre (strike 1 ottobre) e punta sul basket worst of composto da:

• Barclays
• Deutsche Bank
• Societe Generale
• Banca MPS

Il prodotto riconosce il 5 novembre un maxi premio incondizionato del 14,60% (ovvero 146 euro visto il valore nominale di 1.000 euro). Per incassarlo basterà aver acquistato il prodotto entro e non oltre la Cum Date del 2 novembre, ovvero l'ultimo giorno utile per inserire il certificato in portafoglio e aver diritto ad incassare il premio fisso iniziale.

Una volta incassato il maxi, il certificato entra nella sua seconda fase e non prevede ulteriori premi. L'attenzione si sposta quindi sulla possibilità di rimborso anticipato. Infatti, a partire da maggio 2027, alle date di osservazione mensili previste, il prodotto può essere richiamato anticipatamente a condizione che tutti i sottostanti si trovano almeno al 100% del rispettivo valore iniziale.

Se non dovesse attivarsi l'autocall, il certificato proseguirà fino alla scadenza del 12 aprile 2028, quando per il rimborso del valore nominale entrerà in gioco una barriera europea al 60% dei valori iniziali. Ciò significa che il capitale a scadenza sarà pienamente rimborsato a condizione che, alla data di osservazione finale, nessuno dei quattro titoli sottostanti abbia perso oltre il 40% dai rispettivi valori di strike.

 

 

Si alza l'asticella del rendimento con la seconda proposta di Natixis sempre emessa il 29 settembre. Si tratta dell'ISIN IT0006778069 costruito su un basket worst of composto da quattro titoli italiani:

• STM
• Leonardo
• Prysmian
• Campari

In questo caso il maxi premio incondizionato arriva al 17,60%, con pagamento previsto il 10 novembre 2026 per chi avrà acquistato il certificato entro e non oltre la Cum Date del 5 novembre 2026.

Il concetto resta lo stesso: il 17,60% viene pagato indipendentemente dall'andamento dei quattro titoli. Anche in questo caso si tratta dell'unico premio previsto dal certificato.

Una volta staccato il maxi, rimane una struttura dalla durata contenuta e con una protezione condizionata a scadenza decisamente profonda: la barriera è infatti fissata al 50% dei valori iniziali. In altre parole, la protezione condizionata del capitale rimane valida a scadenza anche in presenza di ribassi importanti dei sottostanti, purché nessuno chiuda sotto la propria barriera.

Anche per IT0006778069 il calendario dell'autocall prende il via da maggio 2027, con trigger fisso al 100%: se a una data di osservazione tutti e quattro i titoli saranno almeno sui rispettivi valori iniziali, scatterà il rimborso anticipato del prodotto.

La scelta tra i due nuovi Maxi Cash Collect passa quindi soprattutto dal basket sottostante e dal diverso equilibrio tra maxi premio e barriera a scadenza.

Con l'ISIN IT0006778077 si punta su quattro grandi banche europee e si porta a casa un maxi premio incondizionato del 14,60%, accompagnato da una barriera a scadenza al 60%.

Con l'ISIN IT0006778069, invece, si accetta l'esposizione a un basket italiano più eterogeneo, in cambio però di un maxi premio ancora più ricco, pari al 17,60%, e di una barriera a scadenza ancora più profonda, fissata al 50%.

Scenari a scadenza

Se il certificato non è stato rimborsato anticipatamente, alla data di osservazione finale di aprile 2028 bisognerà osservare la performance del peggiore dei quattro sottostanti.

Se tutti rispettano la barriera prevista (al 60% o al 50%), il certificato rimborsa il valore nominale di 1.000 euro. Se invece il worst of dovesse terminare al di sotto della barriera, viene meno la protezione condizionata del capitale e il rimborso riflette la performance negativa del sottostante peggiore, con conseguente possibilità di una perdita significativa sul capitale investito. Ad esempio, se il titolo peggiore dovesse registrare una perdita del 60% dal suo prezzo iniziale, il rimborso a scadenza sarà di 400 euro a certificato.