La corsa allo spazio è iniziata: cavalcarla con protezione e leva 2X

C'è un nome che nelle ultime settimane ha catturato l'attenzione dei mercati globali: SpaceX. La società di Elon Musk che sta rivoluzionando l'industria aerospaziale e che è attesa oggi all'IPO da record. Un evento che ha riportato sotto i riflettori un settore straordinario e dall'alto potenziale, ma che per la maggior parte degli investitori rimane difficile da approcciare. Questo perché i titoli puri sulla space economy sono pochi, spesso non accessibili al retail e comunque esposti a una volatilità elevata.

Eppure ignorarlo sarebbe un errore. L'industria legata all'aerospazio è infatti uno dei megatrend strutturali dei prossimi decenni, trainato da satelliti, dati, difesa e infrastrutture orbitali.

La domanda quindi non è se investirci, ma come farlo senza mettere a rischio il capitale? La risposta arriva da BNP Paribas con un Certificato a Capitale Protetto 102% pensato esattamente per chi vuole partecipare a questo megatrend con il rischio sotto controllo.

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Protezione al 102% e Leva 2X sull'aerospazio

Stiamo parlando del Certificato a Capitale Protetto 102% ISIN XS3387430682, emesso l'11 giugno da BNP e con sottostante l'indice Solactive Developed Markets Aerospace and Satellite EUR VT Index.

Un indice che, come vedremo tra poco, permette di catturare l'intera filiera della nuova space economy, dalle infrastrutture spaziali e satellitari alla difesa e componentistica avanzata, in un ecosistema sempre più strategico a livello geopolitico.

La struttura del certificato è semplice e particolarmente interessate: la durata è di 4 anni e a scadenza prevede un rimborso minimo pari al 102% del valore nominale, anche in caso di andamento negativo del sottostante.

Ma il vero elemento distintivo è la partecipazione al rialzo visto che l’investitore beneficia a scadenza di una leva pari a 2 volte la performance positiva dell’indice dal suo strike fissato il 15 giugno.

In altre parole:

• Se l'indice sottostante resta fermo o scende rispetto al valore inziale, il certificato offre, a scadenza, una protezione del capitale del 102%. Ciò significa avere un rimborso minimo di 102 euro.
   
• Se al contrario, il trend si sviluppa e l'indice sale, il certificato ISIN XS3387430682 prevede una performance a scadenza amplificata da una Leva 2X, senza alcun limite al rialzo (no cap).

Il risultato è un profilo difensivo, pensato per chi vuole esporsi a un tema dinamico come la space economy senza rinunciare al controllo del rischio.

Di seguito alcuni scenari di rimborso a scadenza:

Aerospace & Satellite: investire nell'economia dello spazio

L'indice Solactive Developed Markets Aerospace and Satellite EUR VT offre un'esposizione a una selezione di 30 aziende operanti nei settori della tecnologia, dei materiali e dei servizi all'interno dell'industria aerospaziale e satellitare.

All'indice viene applicato un meccanismo di controllo del rischio (volatility control), con l'obiettivo di mantenere la volatilità dell'indice a un livello predefinito del 5%. Questo meccanismo da una parte abbassa la volatilità e rischiosità dell’indice, dall’altra rende meno costoso all’emittente l’acquisto della componente opzionale.

Di fatto tutte le volte che la volatilità dell’indice sarà maggiore del 5%, il certificato automaticamente ne ridurrà l’esposizione, switchando in cash una parte del portafoglio. Al contrario, se la volatilità dovesse essere minore del 5%, l’esposizione verrebbe aumentata fino ad un massimo del 100% del portafoglio. I dividendi netti dell’indice vengono reinvestiti nel portafoglio ed è prevista una deduzione percentuale fissa annua dello 0,5% (decrement).

L’Universo di partenza dell’indice di fatto sono tutti i titoli globali molto liquidi e capitalizzati. Su questa base viene applicato l’algoritmo di Solactive ARTIS che seleziona le aziende che hanno, o che si prevede avranno, un'esposizione significativa ai seguenti settori:

• viaggi aerospaziali
• turismo spaziale
• tecnologia spaziale
• industria satellitare
• satelliti avanzati
• componenti spaziali

Ciascuna società individuata riceve uno score che riflette la sua esposizione alla strategia dell'Indice. Tramite score vengono selezionati i 30 titoli con punteggio più alto, assicurando che il basket sia equipesato.

La composizione viene ribilanciata con cadenza semestrale (a fine febbraio e agosto). Infine, come abbiamo detto, viene applicato il meccanismo di controllo della volatilità. L’indice è excess return.

Interessanti anche le performance dell’indice che appare piuttosto efficiente, oltre al fatto che per chi vuole approcciarsi a questo tema d’investimento ma ha una propensione al rischio basso, di fatto è la soluzione migliore.

Infatti, lo scenario peggiore è di un rendimento in 4 anni del 2%, ma si evitano perdite anche notevoli possibilissime invece con l’esposizione direzionale tramite equity o ETF.

La performance annualizzata dell’indice è circa del 5%, ma ricordiamo che il certificato a scadenza restituisce la performance con una leva 2X. Quindi, se per esempio, ipotizziamo una performance dell’indice che riflette quella degli ultimi anni, dunque 5% all’anno, l’indice segnerebbe un 20% in quattro anni, ma il certificato pagherà il 40% (20% x 2), 10% all’anno. Per niente male!