Protezione totale del capitale: una selezione di indici e tematici

Con l’esito delle elezioni Mid Term negli Stati Uniti, sale l’incertezza sul mercato. Infatti, un Governo USA ora più ingessato, si somma alle varie problematiche di ordine geopolitico, energetico ed inflazionistico. Lo si è visto bene con lo spike sul Vix del 5 novembre quando l’indicatore del rischio percepito dal mercato è salito fino a quasi i 30 punti, e gli indici americani hanno perso in una sola seduta fino a quasi il 7% (SPX -4,4% e Nasdaq 100 -6,7%).

Come sempre però il mercato, anche nei contesti più difficili, riserva delle opportunità a chi le sa scovare. Nel mondo dei certificati, ad esempio, vista la combo di tassi più elevati e volatilità crescente, diversi prodotti a capitale protetto iniziano ad essere molto interessanti perché, oltre alla protezione totale e alla possibilità di partecipare alle performance di indici o temi d’investimento, essendo a sconto garantiscono a scadenza anche un rendimento minimo certo (a meno di fallimento dell’emittente). Ed è qui che possiamo trovare delle opportunità interessanti soprattutto per quei profili di rischio bassi, ovvero investitori che vogliono partecipare ad eventuali rialzi del mercato ma senza esporsi ai rischi che questi comportano.

Oggi analizziamo i seguenti:

• ISIN XS3520155808: Capitale protetto 100% su BNP Paribas Guru All Country Index
• ISIN XS3183915993 e XS3183915720: Capitale protetto 100% su Nasdaq 100 e su Kospi 200
• ISIN XS2878580609, XS2878592018 e XS2878593925: Capitale protetto 100% su tre tematici (difesa, AI Infrastructure e Robotica)
• ISIN XS3424936964 e ISIN XS2387234854: Twin Win su oro e petrolio

Capitale protetto 100% su equity globale: BNP Paribas GURU All Country ESG 

Si compra a 97,7 euro il capitale protetto di BNP Paribas che investe su uno degli indici equity globali della casa francese più conosciuti e apprezzati dagli investitori. Il prezzo di acquisto sul mercato si traduce a scadenza, tra 4 anni (31/10/2030), in un rendimento circa del 2,4%, che, tra l’altro, è anche reddito diverso, dunque buono per la compensazione fiscale. Ci riferiamo al prodotto ISIN XS3520155808 che permette all'investitore di prendere esposizione al BNP Paribas GURU All Country ESG ER RC8 EUR Index, un indice equity globale che seleziona le società ritenute più interessanti sotto il profilo della qualità, della crescita e delle valutazioni attraverso il modello proprietario GURU sviluppato da BNP Paribas. L’indice integra un meccanismo di controllo della volatilità all’8%, dunque piuttosto capiente e in grado di far performare l’indice. Anche perché a scadenza alla performance viene applicata una leva del 200% (2X).

 

Se vi state chiedendo quanto questo indice abbia performato negli ultimi anni, sotto il grafico con performance e indicatori di rischio rendimento:

L’indice con controllo di volatilità ha reso poco più del 6% annuo. Una performance che inserita in un capitale protetto 100% e a leva due ha un senso. Infatti, l’investitore ha la possibilità di esporsi all’equity globale a leva, ma con la sicurezza della protezione totale a scadenza. Il tutto con un rendimento minimo garantito dal prezzo di acquisto a sconto.

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Capitale protetto 100% su Nasdaq 100 e Kospi 200

Vista la forte correzione di questi due indici, combinata al rialzo dei tassi, si comprano a forte sconto due capitali protetti di Barclays, adeguati a tutti quegli investitori che vogliono investire sulla tecnologia ma con protezione totale del capitale (rimane il rischio di cambio, essendo prodotti in dollari). La maturity per entrambi i prodotti è quattro anni (ormai 3,7 anni essendo stati emessi a luglio). A scadenza i due certificati prevedono la partecipazione lineare alla performance dell’indice se positiva, con un cap. Ovviamente, se l’indice dovesse trovarsi sotto strike, il certificato restituirà 100 dollari a prodotto, ovvero il 100% del nominale (salvo il fallimento dell’emittente).

Il certificato sul Nasdaq 100 si compra a 97 USD, il che si traduce in un rendimento certo a scadenza in dollari circa del 3%. Il cap è al 135%: la performance massima dallo strike che l’investitore potrà ottenere sarà dunque del 35%.

Il certificato sul Kospi 200 si compra invece a circa 90,5 USD, il che si traduce in un rendimento certo a scadenza in dollari circa del 10,5%. Il cap è al 158%: la performance massima dallo strike che l’investitore potrà ottenere sarà dunque del 58%.

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Capitale protetto 100% su tre tematici: Difesa, AI Infrastructure e Robotica

I prodotti a capitale protetto si sposano molto bene a determinati temi d’investimento. Perché?

Perché la verità è che sui tematici non è per nulla facile investire. Non è facile individuare il giusto trend, perché tanti si rivelano essere dei falsi megatrend e anche quando individuato il trend giusto non è facile centrare il momento corretto per entrare. Spesso sono indici anche molto volatili, pensate al clean energy negli ultimi anni. Come fare dunque per estrapolare rendimento dai tematici senza rischiare il capitale investito? La soluzione sono i certificati a capitale protetto 100% a partecipazione. Ve ne mostriamo 3, tutti emessi da Societe Generale con maturity tra 3,5 e 4 anni e tutti a sconto. Su tutti e tre gli indici vige il meccanismo di volatility control spiegato per il primo prodotto esposto nell’articolo. Ovviamente negli articoli dedicati trovate una spiegazione dettagliata del meccanismo volatility control.

È il certificato che punta all’infrastrutture AI. Si tratta di un prodotto a capitale protetto al 105% che, a scadenza tra quattro anni, rimborsa almeno il 105% del valore nominale (salvo il fallimento dell'emittente) e offre una partecipazione del 110% (oltre il +5%) alla performance dell'indice sottostante, senza cap. Il certificato è collegato al SGI Global AI Infrastructure VT 8 Index, un indice che punta sulle infrastrutture dell'intelligenza artificiale, probabilmente uno dei modi più interessanti per investire oggi nel tema AI. Prezzo a sconto a 973 euro. Il rendimento minimo a scadenza, essendo il rimborso a 1.050 euro, sale così al 7,9%. Per niente male. Leggi articolo di approfondimento qui.

È il certificato che punta su Aerospazio & Difesa settore sostenuto da investimenti record. Il prodotto, con una durata di 4 anni, offre una protezione del capitale al 100% e offre una partecipazione amplificata da una leva del 1,6x senza cap sulla performance dell'indice SGI European Defense Sector VT 8 Index. VT indica, come sempre, la presenza del controllo di volatilità al 8%. Prezzo a 967 euro, dunque con un rendimento minimo del 3,4%. Leggi articolo di approfondimento qui.

È il certificato che punta sulla robotica ma con un approccio in grado di abbinare due elementi particolarmente interessanti: protezione integrale del capitale a scadenza e partecipazione a scadenza amplificata da una leva 1,5x (senza cap) alla performance positiva dell'indice sottostante: SG Rise Of The Robots VT 9 Index. Il prodotto si compra a mercato a 977 euro, con un rendimento minimo a scadenza del 2,4%. Leggi articolo di approfondimento qui.

Twin Win su oro e petrolio

Per chi vuole puntare su oro o petrolio, con la protezione totale del capitale, vi sono due Twin Win di BNP Paribas da considerare. Entrambi i prodotti sono espressi in dollari, presentano dunque il rischio di cambio.

Le strutture dei due prodotti si sposano molto bene con i due sottostanti. Infatti, proteggono integralmente il capitale e permettono di partecipare in valore assoluto a scadenza alla performance dell’oro e del petrolio, entro un range del +/- 25% dallo strike. Se invece il sottostante dovesse toccare o superare tali livelli, al rialzo o al ribasso, paga un rebate.

Questo significa che, in due scenari su tre, il prodotto permette all’investitore di chiudere bene l’investimento. Infatti, se il sottostante rimane nel range + o – 25% dallo strike il prodotto replica fedelmente la performance, permettendo all’investitore di portare a casa il risultato. Nel caso in cui, invece, il sottostante dovesse crollare perdendo dallo strike il 25% o più, il prodotto rimborserà 100% + il rebate. Dunque, a fronte di un tracollo, ad esempio, del 50% del sottostante, l’investitore porterà a casa un guadagno. In caso, invece, di forte rialzo del sottostante, l’investitore dovrà accontentarsi del rebate. Quest’ultimo è forse dunque lo scenario più avverso, che comunque implica, a fronte di una protezione totale, un guadagno annuo lordo di circa il 5%.

È il Twin Win sull’oro. Si compra a 98,6 dollari e ha lo strike a 4.003,55 usd. Il range entro cui paga la performance in valore assoluto va dunque dal -25% al +25% dallo strike; oltre, paga un rebate del 17,5%, ovvero 117,5 dollari.

È il Twin Win sul WTI. Si compra a 99,1 dollari e ha lo strike a 89,44 usd. Il range entro cui paga la performance in valore assoluto va dunque dal -25% al +25% dallo strike; oltre, paga un rebate del 17,1%, ovvero 117,1 dollari.

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