Qualità globale o resilienza climatica? Due idee a Capitale Protetto

Dietro ogni investimento azionario c'è una scelta precisa. Cercare le aziende più redditizie e meglio valutate a livello globale oppure individuare quelle che potrebbero beneficiare di trend strutturali destinati a svilupparsi nei prossimi anni. Sono proprio queste due idee a cui si ispirano i nuovi Certificati a Capitale Protetto a partecipazione di BNP Paribas.

Due prodotti che consentono di investire in strategie azionarie molto diverse tra loro ma accomunate dall'obiettivo di individuare aziende capaci di creare valore nel lungo periodo.

Da un lato un indice che individua le società globali con le caratteristiche fondamentali più interessanti secondo il modello proprietario GURU di BNP Paribas; dall'altro una selezione di aziende europee e statunitensi considerate più resilienti alle sfide poste dal cambiamento climatico.

Con il Certificato ISIN XS3520155808, l'investitore prende esposizione al BNP Paribas GURU All Country ESG ER RC8 EUR Index, un indice globale che seleziona le società ritenute più interessanti sotto il profilo della qualità, della crescita e delle valutazioni attraverso il modello proprietario GURU sviluppato da BNP Paribas.

Il Certificato ISIN XS3520155634 è invece collegato all'Euronext Transatlantic Select 40 Climate Resilient Vol Target Decrement 0.5 Index, un indice che individua 40 società di Stati Uniti ed Eurozona considerate maggiormente resilienti agli impatti economici e operativi associati al cambiamento climatico.

In entrambi i casi, il certificato rappresenta il veicolo per accedere a queste strategie, offrendo la possibilità di partecipare in modo amplificato alla crescita dell'indice sottostante con la protezione totale o più che totale del capitale a scadenza.

 

Due certificati, due strategie d'investimento

Le migliori idee azionarie globali secondo la metodologia GURU

Il primo certificato - ISIN XS3520155808 - è stato emesso il 15 ottobre da BNP Paribas (rating: S&P's A+ / Moody's A1 / Fitch AA-). Si tratta di un Capitale Protetto 100% che permette di investire nel BNP Paribas GURU All Country ESG ER RC8 EUR Index, una strategia azionaria globale che combina analisi fondamentale, criteri ESG e selezione quantitativa.

La caratteristica distintiva del prodotto è la combinazione tra protezione totale del capitale a scadenza e partecipazione al 200% alla performance positiva a scadenza dell'indice sottostante.

In altre parole, se l'indice sale, l'investitore beneficia di un'esposizione amplificata con una leva 2x ai rialzi. Se invece l'indice dovesse scendere dal suo strike iniziale (fissato alla chiusura del 22 ottobre), a scadenza il rimborso sarà del 100% del valore nominale di 100 euro capitale nominale è protetto al 100%. La durata è di quattro anni con scadenza al 31 ottobre 2030.

Performance indice	Rimborso a scadenza
-30%	100 EUR
-10%	100 EUR
0%	100 EUR
+10%	120 EUR
+30%	160 EUR

 

Come funziona il BNP Paribas GURU All Country ESG 

Il "BNP Paribas GURU All Country ESG ER RC8 EUR Index", ovvero l'indice sottostante del certificato ISIN XS3520155808 nasce dall'idea che alcune caratteristiche aziendali tendano nel lungo periodo a essere associate a performance superiori rispetto al mercato.

Per questo motivo la metodologia GURU non si limita a replicare un indice tradizionale, ma analizza migliaia di titoli a livello globale attraverso una serie di parametri quantitativi e fondamentali.

Il modello di BNP ricerca in particolare società caratterizzate da:

• elevata redditività;
• bilanci solidi;
• crescita degli utili;
• capacità di generare cassa;
• valutazioni considerate interessanti rispetto ai fondamentali.

Ogni società riceve un punteggio complessivo e solo quelle con le caratteristiche ritenute migliori entrano nel portafoglio finale.

L'approccio ricorda quello utilizzato da molti gestori attivi, ma viene applicato in modo sistematico e disciplinato attraverso regole prestabilite.

Alla selezione fondamentale si aggiunge un filtro ESG che mira a favorire aziende con migliori caratteristiche ambientali, sociali e di governance rispetto all'universo di riferimento.

L'obiettivo è costruire un portafoglio di società che uniscano qualità dei fondamentali e attenzione ai temi della sostenibilità, senza rinunciare alla diversificazione geografica e settoriale tipica di una strategia globale.

Tra le società che hanno fatto parte dell'indice troviamo alcuni dei nomi più importanti dell'economia mondiale, appartenenti a settori diversi come tecnologia, finanza, consumi e sanità.

L'esposizione non è quindi concentrata su un singolo trend, ma punta a intercettare le aziende che, sulla base del modello quantitativo, presentano il miglior mix tra qualità, crescita e valutazione. L'indice viene ribilanciato ogni mese.

L'indice BNP Paribas GURU All Country ESG ER RC8 EUR Index integra un meccanismo di controllo della volatilità all'8%. Su base giornaliera l'esposizione al portafoglio viene ridotta quando la volatilità supera il livello obiettivo e aumentata quando risulta inferiore, fino a un massimo del 100%.

La sigla "ER RC8" indica inoltre due caratteristiche della strategia. "ER" (Excess Return) significa che i dividendi netti vengono reinvestiti, mentre "RC8" richiama il controllo della volatilità all'8%. Alla performance viene inoltre applicato un decrement fisso dello 0,5% annuo.

 

Investire sulle aziende più resilienti al cambiamento climatico

Anche il secondo certificato di BNP, ISIN XS3520155634, è stato emesso il 15 ottobre, con strike iniziale fissato il 20 ottobre. Offre esposizione all'Euronext Transatlantic Select 40 Climate Resilient Vol Target Decrement 0.5 Index, un indice azionario che seleziona un paniere di 40 società europee e statunitensi caratterizzate da elevata qualità, solidità finanziaria e attenzione ai temi della resilienza climatica.

In questo caso la protezione a scadenza sale al 104,25% del valore nominale, garantendo un rimborso minimo di 104,25 euro ogni 100 euro investiti, indipendentemente dall'andamento del sottostante a scadenza.

Al rialzo, invece, se l'indice sottostante metterà a segno una performance pari o superiore al +4,25%, il payoff prevede una partecipazione del 300% ai rialzi. Ad esempio, una crescita del 10% dell'indice si tradurrebbe in un rimborso di 121,50 euro, mentre un rialzo del 20% porterebbe il rimborso a 151,50 euro.

Performance indice	Rimborso a scadenza
-30%	104,25 EUR
-10%	104,25 EUR
0%	104,25 EUR
+10%	121,5 EUR
+30%	181,5 EUR

 

Fino a una performance del sottostante pari al +4,25%, il certificato rimborsa 104,25 euro ogni 100 euro nominali. Per performance superiori a tale livello, il payoff passa a una partecipazione del 300% alla performance dell'indice, consentendo di amplificare i rendimenti in caso di rialzi più marcati del sottostante.

La durata è di quattro anni con scadenza al 30 ottobre 2030.

La strategia sottostante punta a individuare aziende in grado di adattarsi meglio alle sfide poste dalla transizione energetica e dai cambiamenti climatici, combinando criteri di sostenibilità e fondamentali aziendali. Infatti, oggi le imprese devono confrontarsi con eventi climatici sempre più frequenti e intensi come ondate di calore, alluvioni, siccità, stress delle infrastrutture e interruzioni delle catene produttive.

L'idea alla base dell'indice è quindi individuare le aziende che potrebbero essere maggiormente preparate ad affrontare questi rischi. Non si tratta semplicemente di selezionare società "green", ma di identificare imprese capaci di adattarsi a un contesto economico e ambientale in evoluzione.

Dalla sostenibilità alla resilienza climatica

Il sottostante del certificato ISIN XS3520155634 è il Euronext Transatlantic Select 40 Climate Resilient Vol Target Decrement 0.5% Index, un indice sviluppato da Euronext che seleziona 40 società, metà europee e metà statunitensi, individuate sulla base della loro resilienza ai rischi fisici legati al cambiamento climatico e di specifici criteri ESG. L'universo di partenza comprende aziende dei settori energia, banche, tecnologia e automotive, mentre vengono escluse attività considerate controverse o non compatibili con la transizione energetica. I titoli sono ponderati per capitalizzazione, con limiti di concentrazione per singola azione, settore e area geografica, e la composizione viene aggiornata trimestralmente.

L'indice ha un meccanismo di controllo della volatilità e dunque l'esposizione al paniere viene regolata quotidianamente con l'obiettivo di mantenere una volatilità annualizzata del 5%. Quando la volatilità del mercato sale oltre questa soglia, l'esposizione viene ridotta; quando invece scende, l'esposizione può essere aumentata fino al 100%. Questo approccio mira a rendere più stabile l'andamento dell'indice nel tempo.

La denominazione "Decrement 0.5%" indica invece la presenza di una trattenuta fissa dello 0,5% annuo applicata alla performance dell'indice. I dividendi netti distribuiti dalle società in portafoglio vengono reinvestiti, ma ogni anno viene sottratto questo valore prefissato, una caratteristica comune a molti indici utilizzati come sottostanti di prodotti strutturati.

Due approcci diversi, un unico obiettivo

Pur seguendo percorsi differenti, i due indici sottostanti condividono la stessa filosofia: cercare di individuare aziende in grado di creare valore nel lungo periodo attraverso criteri di selezione che vanno oltre la semplice appartenenza a un benchmark tradizionale.

Il BNP Paribas GURU All Country ESG ER RC8 EUR Index punta sulla qualità dei fondamentali e sulla capacità di identificare le migliori opportunità azionarie globali attraverso un processo quantitativo strutturato.

L'Euronext Transatlantic Select 40 Climate Resilient Index guarda invece a un tema destinato ad assumere un peso crescente nelle decisioni di investimento: la resilienza delle imprese di fronte alle sfide poste dal cambiamento climatico.

Grazie alla struttura dei Certificati a Capitale Protetto di BNP Paribas, gli investitori possono ora accedere a entrambe le strategie mantenendo la protezione del capitale prevista a scadenza e partecipando alla crescita degli indici sottostanti.