WIIT
WIIT SpA è una società di gestione che fornisce servizi di cloud privato e ibrido. Tra i servizi offerti ci sono il cloud computing, la continuità aziendale, la sicurezza informatica e la trasformazione digitale. Fondata da Alessandro Cozzi nel 2001, ha sede a Milano.
Giudizio: Interessante
Prezzo attuale: 20.00€
Target di lungo termine: 27.00€
Risultati finanziari
I risultati finanziari della società indicano una crescita organica del 4% in Italia e del 11% in Germania, grazie alle acquisizioni di Gecko, Boreus, Lansol ed ERPTech. Nonostante il rallentamento dell'espansione dovuto all'aumento dei costi di esercizio, il margine del gruppo sulla base dei ricavi è stato del 35,5%, in aumento rispetto al 33,6% in Germania e al 37,5% in Italia. Nonostante il minor flusso di cassa dalle operazioni rispetto alle attese, la società ha proposto un dividendo pari a € 0,30, pari all'anno precedente.
Prospettive future
L'azienda ha una solida base di ordini pari a € 144 milioni, esclusi i rinnovi, e una pipeline molto forte per il primo trimestre dell'anno. Inoltre, la società ha un obiettivo di consolidamento di obiettivi di piccole e medie dimensioni in Italia e di acquisizione di scala in Germania, sfruttando il posizionamento di mercato forte nel segmento premium delle soluzioni cloud.
M&A e previsioni aggiornate
La società è orientata a consolidare target di piccole e medie dimensioni con un EV di € 5-10 milioni, in quanto comportano un rischio inferiore di integrazione e un'estrazione più rapida delle sinergie di costo. Le previsioni sono state aggiornate, con una riduzione del 4-8% dell'EPS in FY23-24, a causa di tassi di interesse più elevati e di un aumento del tasso fiscale. Nonostante ciò, il giudizio rimane positivo e il prezzo target confermato a € 27.
Posizionamento di mercato e trend futuri
L'azienda è ben posizionata per sfruttare la crescita del settore cloud, che sta assistendo a una transizione tecnologica dalle infrastrutture in loco alle soluzioni cloud-based. In particolare, WIIT si rivolge a un segmento di mercato di nicchia, adatto ad applicazioni mission-critical che richiedono SLA molto stringenti, e che le consente di sfruttare il suo modello di business altamente scalabile. Inoltre, la società beneficia della sua posizione di leader del settore digitale, che le consente di consolidare ulteriormente il mercato italiano e di espandersi in Germania.
