SG Company - Il target price sale a 0,52 euro dopo l'ultima "maxi" M&A

"Il percorso delineato dal management continua a evidenziare un significativo potenziale di crescita, con la possibilità di un salto dimensionale in grado di tradursi in maggiore visibilità, rafforzamento del brand e progressivo consolidamento delle sinergie operative". Lo ha scritto Websim Corporate nella nota, in pubblicazione oggi, dedicata a SG Company e in cui il target price viene alzato da 0,48 a 0,52 euro. Gli analisti, inoltre, hanno confermato il giudizio BUY sul gruppo di Entertainment&Communication.

Salto di qualità con Eurotarget

La recente acquisizione del 51% di Eurotarget - realtà attiva nei servizi di comunicazione integrata, marketing, incentive, eventi e soluzioni digitali - ha confermato "la capacità di execution del gruppo e il ruolo centrale della strategia di aggregazione quale driver fondamentale per il raggiungimento degli obiettivi di medio-lungo periodo", ovvero ricavi pari a 150 milioni di euro nel 2030, triplicando il risultato 2025.

Il neo-acquisto ha registrato, lo scorso anno, un fatturato da quasi 13 milioni, EBITDA pari a 0,9 milioni e cassa positiva per 1,9 milioni. "L'operazione rappresenta la più rilevante acquisizione realizzata dal gruppo in termini dimensionali e introduce nel perimetro una piattaforma complementare a quella di SG Company", nonché un "portafoglio clienti diversificato nei settori automotive, financial service, insurance, banking, technology, energy e food". Inoltre, la struttura manageriale "rimarrà operativa nella gestione della società". 

Stime al rialzo

I ricavi di SG sono ora attesi a 60,2 milioni nel 2026 (da 56,1 milioni precedenti), "livello che anticipa di fatto di un anno il percorso di crescita previsto nelle nostre precedenti assunzioni, per poi passare a 69 milioni nel 2027 (da 59 milioni)". Mentre, sul fronte della redditività, "le nostre stime di adjusted EBITDA aumentano del 3,6% nel 2026, dell'11,4% nel 2027 e del 15% nel 2028, raggiungendo rispettivamente 4,4 milioni, 5 milioni e 5,5 milioni".

Secondo gli analisti, la strategia di aggregazione in un mercato ancora frammentato e il "potenziale avvio di un percorso di espansione internazionale con focus sull'Europa" rappresentano importanti "driver di sviluppo per i prossimi anni". Infine, ritengono che "la pubblicazione dei ricavi del primo semestre 2026 e del backlog commerciale, prevista per il 15 luglio, possa rappresentare il prossimo catalyst per il titolo".