Selezione a sconto Santander: dagli Airbag ai Cash Collect fino 12,6%

Partiamo dalla struttura più difensiva della selezione: un Airbag Cash Collect (ISIN IT0006775248) che punta su un comparto resiliente e solido come quello bancario italiano. Il basket riunisce quattro protagonisti del settore: UniCredit, Intesa Sanpaolo, Banca MPS e Banco BPM. Paga premi mensili con memoria dell'1,05% (12,6% annuo), condizionati ad una barriera fissata al 50% degli strike e valida anche per il rimborso del capitale a scadenza. A una barriera già particolarmente profonda si aggiunge inoltre l’Airbag al 50%, con fattore moltiplicativo 2x. In pratica, qualora uno dei sottostanti dovesse perdere oltre il 50% a scadenza, il meccanismo Airbag consentirebbe di ottenere un rimborso pari al doppio rispetto a quello di un classico Cash Collect. Ad esempio, a fronte di un ribasso del 60% del worst of, un certificato tradizionale rimborserebbe 400 euro su un nominale di 1.000, mentre questa struttura arriverebbe a rimborsarne 800 grazie all’effetto moltiplicativo 2x. La durata è di 3 anni, ma a partire dal 6° mese è possibile il rimborso anticipato automatico (Autocall), con trigger decrescente dell'1% mensile (dal 100% al 71%). Prezzo a 998,53 euro. 

Low Barrier Cash Collect

Proseguiamo con la selezione con un Low Barrier Cash Collect (ISIN IT0006772880) che punta su un basket fortemente diversificato tra industria e lusso, combinando nomi come Leonardo, Moncler, Ferrari e Banco BPM. La struttura prevede premi mensili con memoria dello 0,83% (10% annuo), condizionati al rispetto di una barriera capitale e premio fissata al 40% degli strike, particolarmente profonda e in grado di assorbire ribassi dei sottostanti fino a un -60%. L’assenza di meccanismi accessori come l’Airbag è compensata da un profilo cedolare interessante e da una maggiore ampiezza della barriera, che aumenta il margine di protezione in scenari moderatamente ribassisti. Maturity 3 anni e possibile Autocall a partire dal 9° mese, con trigger fisso al 100% degli strike. Anche questo certificato è acquistabile a sconto a 945,32 EUR. 

Il secondo Low Barrier Cash Collect (ISIN IT0006772872) torna invece sul comparto bancario, ma questa volta europeo, con un basket composto da: UniCredit, FinecoBank, Deutsche Bank e Commerzbank. La struttura prevede premi mensili con memoria dell’1% (12% annuo) e una barriera al 40% degli strike, che consente un’impostazione altamente difensiva pur mantenendo un profilo di rendimento elevato. Anche in questo caso la durata è di 3 anni e l'Autocall parte dal 9° mese, con trigger fisso al 100%. Prezzo a sconto a 973,4 EUR. 
 

Memory Autocall Cash Collect

Passando alla parte più bilanciata della selezione tra protezione e rendimento, troviamo il Memory Autocall Cash Collect (ISIN IT0006773573) su un basket italiano composto da: Intesa Sanpaolo, Assicurazioni Generali, Eni ed Enel. La struttura prevede premi mensili con memoria dello 0,74% (8,88% annuo), condizionati a una barriera al 50%, valida anche a scadenza. Scadenza 3 anni e Autocall possibile a partire dal 9° mese, con trigger decrescente dell'1% al mese (dal 100% al 74%). Acquistabile con prezzo sotto la pari a 999,84 EUR.

Il Memory Autocall Cash Collect (ISIN IT0006772211) presenta un paniere simile al precedente, composto da Enel, Eni, UniCredit e Intesa Sanpaolo. La struttura beneficia della presenza di titoli solidi del comparto energy e utility, combinati con il contributo più ciclico del settore bancario. In questo caso il premio mensile sale allo 0,83% (10% annuo), mantenendo invariata la barriera al 50% sia per i premi che per il rimborso del capitale a scadenza. Durata sempre 3 anni e Autocall sempre dal 9° mese ma con trigger fisso al 100%. Il prezzo in questo caso è sulla pari a 1001 EUR.

Chiude la selezione il Memory Autocall Cash Collect (ISIN IT0006773219), impostato su un basket di aziende leader del settore del lusso: Ferrari, Moncler, LVMH ed Hermès. L’esposizione al settore del lusso conferisce un profilo più ciclico ma anche con forte potenziale di crescita nei contesti di mercato favorevoli, soprattutto in fasi di espansione della domanda globale premiumPer questa struttura, i premi con memoria hanno frequenza trimestrale e sono pari al 2,5% (10% annuo), con barriera premi e a scadenza al 50%, in grado di assorbire ribassi dei sottostanti fino a un -50%. Scadenza 3 anni e Autocall con frequenza trimestrale a partire dal 6° mese. Il trigger è fissato inizialmente al 100% degli strike, per poi decrescere trimestralmente dell'1%, fino al 91%. Acquistabile a sconto al prezzo di 943,94 EUR