Compensare le minus grazie ai 6 Maxi Cash Collect ad alto rendimento

Premi fissi iniziali fino al 22,2% nei primi sei mesi, autocall dal 6° mese con trigger decrescente e la possibilità di recuperare minusvalenze pregresse. Sono questi gli elementi distintivi che rendono i 6 Maxi Cash Collect una soluzione particolarmente interessante per chi cerca rendimento elevato ed efficienza fiscale.
 

Di seguito una selezione di 6 Maxi Cash Collect, diversificata per temi di investimento ed emittenti e ordinata per rendimento crescente: una proposta pensata per concentrare performance in un orizzonte temporale contenuto, ottimizzando al contempo il recupero di eventuali minusvalenze in scadenza a fine anno.
 

 

Il funzionamento della struttura 6 Maxi

La caratteristica distintiva del 6 Maxi Cash Collect è la presenza di sei premi mensili incondizionati. Questo significa che questi verranno corrisposti a prescindere dall’andamento dei sottostanti. In altre parole, nei primi sei mesi l’investitore incassa un flusso di premi elevato senza dover verificare il rispetto di barriere o condizioni di mercato.

Terminata questa prima fase, il prodotto entra nella componente più tradizionale del Cash Collect: i premi diventano condizionati alla tenuta della barriera premio, posta al 50% dei livelli iniziali. La stessa soglia vale anche a scadenza per la protezione condizionata del capitale, consentendo al certificato di assorbire ribassi fino al -50% del peggiore tra i titoli del paniere.

Ma il vero punto di forza della struttura è il meccanismo di Autocall decrescente. Il rimborso anticipato automatico può infatti attivarsi già dal sesto mese, con un trigger iniziale pari al 95% degli strike, che si riduce poi dell’1% a ogni osservazione mensile. Questo aumenta progressivamente le probabilità di uscita anticipata, anche nel caso in cui i sottostanti non tornino pienamente sui livelli iniziali.

Questa dinamica è particolarmente interessante anche dal punto di vista fiscale. I maxi premi iniziali generano redditi diversi e, qualora il certificato dovesse essere richiamato nelle prime finestre disponibili, l’investitore può ottenere sia il flusso cedolare, che il rimborso del nominale entro fine anno, rendendo più efficiente la compensazione delle minusvalenze.

Focus sui prodotti

Apriamo la selezione con il 6 Maxi Cash Collect di Societe Generale (ISIN XS2878567762) su un basket con focus sul comparto bancario europeo: Santander, BBVA, Banca MPS e Commerzbank. Il prodotto offre premi fissi e incondizionati del 2,6% mensile nei primi sei mesi, per un rendimento complessivo del 15,6%.

Dal settimo mese i premi diventano condizionati al rispetto della barriera al 50%, con effetto memoria. Punto di forza della struttura è l’autocall decrescente dal 6° mese, con trigger fissato inizialmente al 95% che scende progressivamente fino al 66%, aumentando le probabilità di rimborso anticipato. La struttura ha una durata di 3 anni, con scadenza a maggio 2029.

A scadenza, se il worst of si manterrà sopra la barriera del 50%, il certificato rimborserà integralmente il nominale, più l'ultimo premio ed altri eventualmente in memoria; in caso contrario, il rimborso sarà corrisposto al netto della performance del titolo peggiore. Uno scenario comunque mitigato dai 6 premi iniziali incondizionati, pari al 15,6% del nominale, che riducono l’impatto di eventuali ribassi a scadenza.
 

 

Proseguiamo con il 6 Maxi Cash Collect di Banco Santander (ISIN IT0006775826) su un basket di blue chip italiane: BPER Banca, Leonardo, Eni e Stellantis. Corrisponde 6 premi fissi del 3,15% mensile, per un totale del 18,9% nei primi 6 mesi. 

Successivamente entrano in gioco premi condizionati con memoria e barriera al 50%. Durata 3 anni, ma dal 6° mese è possibile il rimborso anticipato automatico (autocall), con trigger decrescente dal 95% al 66%.

A scadenza, il capitale viene rimborsato integralmente se il worst of si mantiene sopra barriera, fissata anch'essa al 50%; in caso contrario, il rimborso segue la performance del sottostante peggiore, con l’effetto mitigante dei ricchi flussi iniziali già incassati.
 

 

Continuiamo con una struttura che alza ulteriormente l’asticella del rendimento. Il 6 Maxi Cash Collect di BNP Paribas (ISIN XS3345530359) su un basket composto da Leonardo, Banca MPS, Eni e Stellantis offre infatti premi fissi del 3,33% mensile nei primi sei mesi, per un rendimento totale del 19,98%, indipendente dall’andamento dei sottostanti.

Dal settimo mese subentrano premi condizionati con memoria e barriera al 50%, mentre il punto di forza resta l’autocall decrescente attiva già dal 6° mese: il trigger parte dal 95% e scende progressivamente fino al 66%, aumentando sensibilmente le probabilità di rimborso anticipato anche in scenari di mercato meno favorevoli.

A scadenza, prevista a maggio 2029, il capitale viene rimborsato integralmente se il worst of si mantiene sopra barriera; in caso contrario, il rimborso segue la performance del sottostante peggiore, con l’effetto mitigante dei flussi iniziali che consentono di incassare quasi il 20% del nominale già nei primi sei mesi.

 

Chiudiamo la selezione con la struttura a maggior rendimento, anch'essa pensata per massimizzare il flusso cedolare nella fase iniziale e accelerare il recupero di eventuali minusvalenze.

Questo 6 Maxi Cash Collect di UniCredit (ISIN DE000UN8FF63) su Leonardo, MPS, STM e Stellantis offre infatti premi mensili incondizionati del 3,70% per i primi sei mesi, pari a un 22,2% complessivo indipendente dall’andamento dei sottostanti, posizionandosi come la soluzione più remunerativa del basket.

Dal 7° mese subentrano premi condizionati con barriera al 50% e memoria, mentre l’autocall decrescente dal 95% fino al 66% aumenta le probabilità di rimborso anticipato già nelle prime finestre utili.

A scadenza, il rimborso del nominale è subordinato al rispetto della barriera da parte del worst of; in caso contrario, il payoff replica la performance del sottostante peggiore, con l’effetto mitigante dei premi iniziali già incassati.