Nuovo 6 Maxi Cash Collect su Italia che paga il 19% fisso in 6 mesi

Minusvalenze in scadenza a fine anno? O semplicemente voglia di concentrare in pochi mesi un rendimento elevato? Ecco un nuovo 6 Maxi Cash Collect che potrebbero fare al caso tuo.

Stiamo parlando del certificato emesso da Santander (ISIN IT0006775826) che offre un rendimento incondizionato nei primi sei mesi pari al 18,9% e poi un'alta probabilità di rimborso anticipato.

 

La struttura e i vantaggi del 6 Maxi

Il meccanismo del 6 Maxi Cash Collect è semplice ed efficace: nei primi sei mesi l'investitore incassa premi mensili incondizionati di importo elevato, indipendentemente da come si muovono i mercati. Dal settimo mese in avanti i premi diventano condizionati al rispetto di una barriera al 50% degli strike, una soglia di protezione valida anche a scadenza e che permette di sopportare un crollo fino al -50% dei titoli sottostanti.

Ma il vero punto di forza della struttura è la possibilità di richiamo anticipato già dal 6° mese e con trigger Autocall decrescente dell'1% mensile a partire oltretutto dal 95% degli strike. Un meccanismo che aumenta progressivamente le probabilità di rimborso anticipato, mese dopo mese, anche in scenari di mercato non particolarmente brillanti.

E soprattutto, un meccanismo che fa tutta la differenza anche sul piano fiscale, perché se scatta l'Autocall nelle prime finestre disponibili, la compensazione delle minusvalenze è effettiva, non semplicemente rinviata come accade con i classici Maxi Cash Collect. 

Da Santander, il 19% incondizionato in 6 mesi: IT0006775826

 

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Il primo certificato è stato emesso il 15 maggio da Santander sul mercato secondario di Borsa Italiana ed è identificato dall'ISIN IT0006775826. Punta sul basket worst of composto da quattro blue chip italiane:

• BPER Banca
• Leonardo
• Eni
• Stellantis

Nei primi sei mesi il prodotto paga premi mensili incondizionati del 3,15%, per un totale del 18,9% nei primi sei mesi, pagati indipendentemente dall'andamento dei sottostanti. Il primo maxi-premio incondizionato sarà pagato il 15 giugno 2026. Nei primi sei mesi il rendimento complessivo è di 189 euro considerando il valore nominale di 1.000 euro.

Dal settimo mese in avanti, i premi mensili non saranno fissi ma condizionati al rispetto di una barriera premi al 50% dei valori iniziali (strike fissati alla chiusura del 15 maggio) e ammontano allo 0,34% mensile (4% annuo). Ciò significa che per continuare a incassarli nessuno dei quattro titoli del paniere dovrà aver perso oltre il 50% dal suo prezzo iniziale. Tali premi sono dotati di memoria, effetto che permette di recuperare i premi eventualmente non pagati in precedenza per il mancato rispetto della barriera al 50%.

Come dicevamo però, il vero punto di forza della struttura è la possibilità di essere richiamato anticipatamente con trigger Autocall decrescente, attivo già dal sesto mese. Il trigger parte dal 95% del valore iniziale e si riduce dell'1% mese dopo mese fino ad arrivare al 66%, rendendo sempre più probabile l'attivazione del rimborso anticipato anche in scenari di mercato non particolarmente favorevoli. Un dettaglio non trascurabile: con il trigger al 95%, il richiamo automatico può attivarsi anche in presenza di una lieve flessione dei sottostanti.

Scenari a scadenza - ISIN IT0006775826

La durata del certificato ISIN IT0006775826 è di tre anni, con scadenza il 15 maggio 2029. Alla data di osservazione finale del 8 maggio 2029, si possono verificare due scenari alternativi:

Se il titolo peggiore del paniere quoterà a un livello pari o superiore alla barriera a scadenza al 50% del valore iniziale, il certificato verrà rimborsato integralmente al 100% del valore nominale di 1.000 euro. L'investitore avrà così beneficiato sia del rimborso del valore nominale sia dell'intero flusso cedolare maturato durante la vita del prodotto. Il rimborso complessivo a scadenza sarà di 289,2 euro.

Qualora invece anche uno solo dei sottostanti si dovesse trovare al di sotto della barriera del 50%, il rimborso finale sarà proporzionale alla performance del titolo peggiore. Tuttavia, l'impatto di questo scenario risulta parzialmente compensato dalle sei cedole iniziali incondizionate del 3,15% ciascuna, che consentono all'investitore di incassare quasi il 19% già nei primi sei mesi, riducendo fortemente la perdita effettiva.

Ad esempio, se il titolo peggiore del paniere dovesse registrare a scadenza un ribasso del 60%, il rimborso finale sarà di 400 euro a certificato. A tale importo vanno però aggiunto i 189 euro incassati nei primi 6 mesi, oltre tutti i premi mensili incassati.

IL CERTIFICATO IN SINTESI:

ISIN	IT0006775826
Emittente	Santander (rating: S&P A+ /  Moody's A1 / Fitch A)
Emissione	15/05/2026 (strike il 15/05/2026)
Sottostanti	BPER Banca - Leonardo - Eni - Stellantis
Premi	3,15% incondizionato al mese per 6 mesi (18,9% fisso in sei mesi). Poi 0,34% al mese (4% annuo)
Barriere	50% per i premi condizionati e a scadenza (protezione fino a un crollo del -50% dei sottostanti)
Rimborso anticipato	Autocall dal 6° mese con trigger decrescente dell'1% mensile dal 95% al 66%
Scadenza	15/05/2029
Prezzo	1.000 euro

 

 

La struttura per cercare di compensare le minusvalenze

La struttura dei 6 Maxi Cash Collect è particolarmente efficace per chi ha minusvalenze in portafoglio in scadenza a fine anno.

Infatti, i 6 maxi premi incondizionati iniziali generano redditi diversi e se l'Autocall si attiva già nelle prime date possibili (dal 6° mese), l'investitore incassa il rimborso del nominale entro fine anno, rendendo così la compensazione effettiva delle minusvalenze.

Da considerare oltretutto che il trigger che fa scattare l'Autocall non è fisso, ma decresce di mese in mese dell'1% e a partire dal 95%. Ciò amplifica le probabilità che l'investimento si chiuda anticipatamente entro la fina dell'anno, massimizzando l'efficienza dell'operazione sia in termini di rendimento che di pianificazione fiscale. Al contrario, nella maggior parte dei casi, i classici Maxi Cash Collect, vengono venduti dopo il pagamento del maxi premio, rinviando di fatto il problema senza risolverlo.