Trump vs Biden: due strategie per puntare sull’esito delle elezioni

Cresce l’attesa per le elezioni presidenziali americane, un evento politico che potrà anche avere un impatto significativo sull'andamento dei principali indici di Wall Street. A quattro anni dall'elezione dell'attuale Presidente Biden, il prossimo il 5 novembre, gli americani si recheranno infatti alle urne per decretare il nuovo inquilino della Casa Bianca e dai sondaggi emerge ad oggi una prevalenza di preferenze per il repubblicano Donald Trump.

Tuttavia, è ancora presto per prevedere l’impatto sui mercati delle decisioni al voto degli americani, ma in ogni caso è probabile che ci attenda un periodo di maggior incertezza e volatilità, offrendo così interessanti opportunità di investimento. Teniamo presente che i dati storici mostrano che le passate elezioni a stelle e strisce hanno avuto effetto sui mercati, una situazione nella quale anticipare le proprie scelte di investimento prima dell’esito delle presidenziali può essere tatticamente vantaggioso. Questo perché i singoli comparti settoriali, e di conseguenza i singoli titoli azionari, tendono ad essere influenzati in diversa misura dalle decisioni economiche, fiscali e politiche dei rispettivi partiti. 

Repubblicani o Democratici, due candidati con differenti vedute

Ricordiamo che gli Stati Uniti si caratterizzano per avere un sistema bipartitico composto da Democratici e Repubblicani, ognuno dei quali è caratterizzato dalle proprie peculiarità, idee e differenti programmi elettorali. L’obiettivo di Trump, sintetizzato nel claim "Make America Great Again" o ancora “America First”, è quello di ricostruire e rafforzare la più grande economia della storia. Questo tramite diverse misure di stimolo dell’attività economica, di riduzione delle tasse e di creazione di nuovi posti di lavoro, ma anche di rafforzamento delle catene di approvvigionamento e della sicurezza dei confini. Inoltre, nei piani di Trump, peraltro appena sfuggito ad un attentato mortale in Pennsylvania, gli Stati Uniti dovranno anche lavorare per ampliare ulteriormente il loro dominio nel campo dei combustibili fossili, e si torna così a discutere di un possibile ritiro della prima economia globale dall’accordo sul clima di Parigi.

Al contrario, il programma politico dell’attuale Presidente Joe Biden continua a basarsi su politiche green che includano l'espansione delle infrastrutture e delle tecnologie rinnovabili, l'aumento della spesa pubblica per l'istruzione e la sanità, ma anche una politica di immigrazione più flessibile, oltre che l'aumento delle tasse per le grandi multinazionali e per i più ricchi.
Come abbiamo visto, i due partiti politici hanno visioni diametralmente opposte su moltissimi obiettivi sociali ed economici, e di conseguenza le decisioni del partito vincitore incideranno in modo diverso sulle aziende. 

Ecco che gli investitori più scaltri potrebbero quindi prendere tempestivamente posizioni nei settori che con buone probabilità beneficeranno dell’ascesa di uno o dell’altro partito politico. Ad esempio, se dovesse rimanere in carica Biden, ciò dovrebbe portare a maggiori investimenti nelle energie e infrastrutture rinnovabili, nonché a una regolamentazione più severa dei produttori di petrolio. Se al contrario dovesse tornare a vincere Trump, ci si potrà attendere un ambiente meno favorevole per i settori delle energie alternative, a tutto beneficio dei più tradizionali comparti energy intensive.

Due strategie per puntare su Trump o Biden

In questo contesto, Vontobel ha deciso di cogliere l'occasione dell’appuntamento clou di quest’anno delle elezioni americane per studiare diverse strategie di indici che permettano proprio di puntare sulle società che potrebbero trarre vantaggio dall'esito delle elezioni. 

Stiamo parlando del Vontobel Democrat 2024 US Election Index e del Vontobel Republican 2024 US Election Index. Si tratta di due Strategic Certificate, certificati AMC di Vontobel in cui gli asset sottostanti vengono selezionati e gestiti attivamente dal gestore dell’indice.

Questi specifici Strategic Certificate consentono quindi di investire facilmente e mediante una sola transazione, su un indice che al suo interno include le principali società favorite in caso di vittoria dei Repubblicani o dei Democratici.

Entrambi gli indici includono società che generano una parte significativa delle loro vendite in settori che potrebbero beneficiare dei diversi programmi politici delle due fazioni politiche. Nel dettaglio, ciascun indice contiene 30 società, di cui 20 selezionate in base alla capitalizzazione di mercato nei rispettivi settori, mentre le restanti 10 sono società più piccole ma anch’esse particolarmente attive nei rispettivi settori. 

La differenza fondamentale tra i due indici risiede dunque nella specifica composizione delle azioni contenute al loro interno, società che, come dicevamo, rispecchiano maggiormente gli obiettivi dei due differenti programmi politici. Come vediamo nelle tabelle qui sotto, le tre società che hanno maggior peso nell’indice che punta sulla vittoria di Trump (Vontobel Republican 2024 US Election Index) sono attualmente Oracle, Adobe e Amazon.

Al contrario, per la strategia Vontobel Democrat 2024 US Election Index, sul podio troviamo Tesla, seguita da Broadcom e Adobe System.

Per quanto riguarda la composizione settoriale, l’indice che investe sui “titoli Repubblicani” è maggiormente legato al tech, al settore finanziario e a quello industriale. Allo stesso tempo, il paniere che punta sui Democratici vede una maggior presenza di titoli del settore dell’assistenza sanitaria, delle energie rinnovabili e dei beni di consumo voluttuari.
Qui sotto troviamo la composizione dei primi otto titoli per entrambe le strategie d’investimento (Fonte: Vontobel).

Vontobel Republican 2024 US Election Index

Vontobel Democrat 2024 US Election Index

Entrambi i prodotti, ISIN DE000VD7BFH6 (Republican Index) e ISIN DE000VD7BGB7 (Democrat Index) hanno una durata limitata, con la data di scadenza che è prevista per il 25 settembre del 2026.

Come funzionano gli Strategic Certificate?

Gli Strategic Certificates fanno parte della famiglia dei Tracker, certificati di investimento che permettono agli investitori di investire in temi, strategie, settori o aree geografiche. Questi strumenti si caratterizzano per facilitare la diversificazione del proprio portafoglio anche con piccole somme di denaro e permettono di replicare la performance degli asset sottostanti senza la presenza di effetto leva e con un limite massimo ai rendimenti o protezione del capitale. In particolare, gli Strategic Certificate sono dei Tracker dinamici e quindi la loro composizione non è necessariamente statica ma può cambiare nel corso della durata del certificato.