Il Maxi Cash Collect sui big pharma che paga subito il 15%

Hai delle minusvalenze da compensare entro fine anno e non sai come fare? Allora il nuovo Maxi Cash Collect di Vontobel potrebbe fare al caso tuo. Stiamo infatti parlando di un prodotto in grado di pagare già a novembre un Maxi premio iniziale del 15%, sostanzialmente incondizionato. Una cedola molto utile soprattutto per tutti gli investitori che hanno la necessità di andare a compensare o riprogrammare alcune minusvalenze pregresse e in scadenza entro la fine dell'anno. Ricordiamo infatti che uno dei grandi punti di forza dei certificati di investimento consiste proprio nel particolare trattamento fiscale riservato alle loro plusvalenze e cedole che sono considerate redditi diversi.

Dopo il pagamento della Maxi iniziale, il certificato (ISIN DE000VC42AQ5) continuerà a pagare cedole mensili con memoria dello 0,34% (4% p.a.), condizionate al rispetto di una barriera al 50% dei livelli iniziali. I titoli del paniere? Tre colossi del settore farmaceutico a livello globale: Moderna, Eli Lilly e Novo Nordisk. Completano le caratteristiche del prodotto la possibilità di Autocall mensile a partire da luglio 2025 e la durata di 3 anni.

Maxi cedola del 15% a novembre

Semplice ed efficace la struttura del certificato ISIN DE000VC42AQ5, uno strumento che permette di diversificare il proprio portafoglio di certificati sul tema pharma e che tra l'altro si può ad ora comprare sul mercato a sconto in area 98,5 euro.  

Il Maxi Cash Collect di oggi, il prossimo 14 novembre pagherà una corposa cedola iniziale del 15%, con l'ultimo giorno utile per acquistarlo e averne diritto che è l'8 novembre (Cum Date). Tale Maxi cedola è sostanzialmente incondizionata dato che per averne diritto, il primo giorno di osservazione del 7 novembre sarà monitorato il rispetto di una barriera posta allo 0,01% dei livelli iniziali. Detto in altri termini ciò significa che per ricevere il pagamento della maxi cedola, basterà che nessun titolo del basket worst of avrà perso il 99,9% entro il prossimo 7 novembre, un'eventualità a dir poco molto improbabile!

Come dicevamo, successivamente al pagamento del cedolone iniziale, il certificato pagherà cedole mensili con memoria dello 0,34% (pari a poco più del 4% annuo). La barriera per il pagamento dei premi mensili è profonda al 50% dei valori iniziali (strike), stesso livello che sarà poi osservato a scadenza per il rimborso del valore nominale a scadenza. In tal senso, l'investitore continuerà ad incassare i premi fin tanto che nessuno dei tre titoli del basket sia sceso di oltre il 50% dai rispettivi strike iniziali. 

I premi mensili sono inoltre dotati di effetto memoria, permettendo così il recupero di eventuali cedole perse in una o più date di osservazione.

Le cedole permettono la compensazione delle minus

E' doveroso ricordare che sia la maxi cedola inziale del 15%, sia tutti gli altri premi mensili sono tutti fiscalmente classificati come “redditi diversi”, una caratteristica propria di questa asset class e che da la possibilità di compensare eventuali minusvalenze.

Da questo punto di vista è però importante verificare sempre se il proprio intermediario/depositaria, con cui si effettua l’operazione, applica una compensazione immediata oppure a scadenza. Nel primo caso la compensazione sarà immediata, ovvero al pagamento effettivo (quindi nel momento in cui la cedola verrà incassata e depositata sul conto). Nel secondo caso invece, la compensazione avverrà solo a scadenza, oppure in caso di autocall o di chiusura del prodotto da parte dell’investitore. Quest'ultimo è un sistema meno efficiente di quella immediata e che solitamente porta l’investitore a puntare a posticipare di quattro anni la minusvalenza.

Possibile l'Autocall da luglio 2025

A partire da luglio 2025, alle stesse date di osservazione per pagamento dei coupon, il certificato (ISIN DE000VC42AQ5) prevede anche la possibilità di essere richiamato anticipatamente con meccanismo Autocall. Se infatti ad una di queste date i tre sottostanti avranno delle quotazioni pari o superiori al 100% dei rispettivi fixing iniziali, allora il certificato sarà rimborsato anticipatamente (Autocall) al valore nominale di 100 euro, a cui si aggiunge ovviamente la rispettiva cedola per quella data di osservazione, più tutte quelle non pagate in precedenza grazie all'effetto memoria.

Qui di seguito il calendario con le date di osservazione e pagamento del nuovo certificato di Vontobel:

Scenari di rimborso a scadenza

La scadenza naturale del prodotto è prevista per il 07 ottobre 2027 (3 anni) dove gli scenari possibili saranno due.

Se il titolo worst of sarà sopra la barriera capitale (50% degli strike), il certificato rimborserà 100 euro a certificato, più tutti i premi eventualmente non pagati.

Se al contrario, il worst of avrà un prezzo al di sotto della sua barriera, allora il certificato pagherà la sua performance. E quindi, se ad esempio il titolo peggiore avrà perso il 60% dallo strike, il certificato pagherà 40 euro a pezzo. 

Focus sul basket 

Ma il certificato di oggi è interessante non solo per la sua maxi cedola del 15%, ma anche perché investe su un tris di titoli che permette di diversificare rispetto ai soliti basket su blue chip italiane. Un basket composto da tre veri e proprio colossi del comparto farmaceutico dal calibro di Moderna, Eli Lilly e Novo Nordisk. 

Eli Lilly è un colosso farmaceutico con un ampio portafoglio di prodotti, tra cui farmaci per il diabete e disturbi psichiatrici. Novo Nordisk è leader mondiale nella produzione di insulina e altri farmaci per il diabete, mentre Moderna è nota per le sue innovative terapie a base di mRNA, che hanno rivoluzionato il trattamento di alcune malattie, come il COVID-19.

Il prodotto ISIN DE000VC42AQ5 ha fissato i suoi prezzi di riferimento iniziali (strike) alla chiusura del 7 ottobre. Nella tabella qui sotto possiamo vedere gli strike, oltre che le relative distanze dalla barriera dei tre titoli.

Teniamo infine in considerazione che il prodotto è Quanto e come tale non è impattato dalle fluttuazioni del cambio valutario.