Continua a performare bene il certificato a gestione attiva di Intermonte (ISIN XS2484667311). Nell'approfondimento di oggi andiamo ad analizzare la sua performance dal lancio ad oggi e quali sono le aspettative per i prossimi mesi.

Commento dell’Index Allocator (Intermonte)

Mese di febbraio ancora positivo per i mercati europei ed in particolare per l’Italia. Continua ad allargarsi la forchetta di performance con gli Stati Uniti che faticano a salire, zavorrati dalle magnifiche sette e dal settore tecnologico. Difficile aspettarsi che l’azionario europeo ed italiano possa proseguire a salire a questo ritmo. Motivo per cui la selezione titoli e la flessibilità di uno strumento come l’AMC Intermonte Italia Top Selection può essere la soluzione giusto per approcciare i mercati nei prossimi mesi (ricordiamo che nell’eventualità di discesa dei mercati, la componente equity può essere ridotta fino al 50%).

I tre temi principali del mese sono stati la conferma dei dazi imposti dall’amministrazione Trump, le elezioni tedesche ed i primi segnali di rallentamento dell’economia statunitense. Il tema dazi potrebbe portare a maggiore incertezza nei prossimi mesi riacutizzando l’inflazione. Dopo le elezioni tedesche, a breve dovrebbe formarsi un nuovo governo di coalizione, orientato ad un aumento della spesa pubblica per la difesa e per le infrastrutture. Elemento di cui ne beneficerebbe anche l’Italia. Bene ancora il settore bancario italiano. Il consolidamento si è allargato al di là del settore bancario ed ha coinvolto questo mese anche il settore oil. Il mercato italiano tratta a 11x P/E, al di sotto della sua media storica e a sconto rispetto al mercato globale. La Bce tagliare ancora una volta i tassi e poi potrebbe prendere una piccola pausa. Continuiamo a preferire le società con alta visibilità su utili, backlog e forte generazione di cassa.

Performance dal lancio

La performance dal lancio al 28 febbraio è stata del +33.11% con una volatilità dell’11.33%. Nella fase più critica del mercato la perdita è stata solo del -10.61%. La performance di febbraio è stata del +4.62%.

Le posizioni con maggior peso in portafoglio ad oggi sono:

Principali caratteristiche dell’AMC Intermonte Italia Top Selection (ISIN XS2484667311):

• L’AMC investe in azioni italiane, principalmente large caps, facendo leva sull’ampia copertura del mercato italiano da parte dell’Ufficio Studi di Intermonte (13 analisti, circa 120 società coperte). 
• Intermonte, in qualità di Index Advisor, come un gestore ha la possibilità ogni giorno di rivedere l’asset allocation dell’AMC.
• L’AMC ha le caratteristiche di un prodotto flessibile: nelle fasi di mercato ribassiste l’Index Advisor può aumentare la componente liquida fino al 50% e/o investire in strumenti obbligazionari. 
• Come tutti i certificati, le eventuali plusvalenze dell’AMC possono essere utilizzate per compensare minusvalenze pregresse.
• A differenza dei certificati tradizionali, l’AMC non ha una scadenza né barriera.

Per una trattazione più dettagliata dei vantaggi di un AMC è possibile consultare questa pagina.