AMC Intermonte Italia: un approccio attivo per investire nel Bel Paese

Mese di giugno sostanzialmente flat per il certificato a gestione attiva di Intermonte con focus sul mercato italiano (ISIN XS2484667311). Andiamo ad analizzare la performance e quali sono le aspettative per i prossimi mesi.

Commento dell’Index Allocator (Intermonte)

Leggera performance negativa a giugno per i mercati europei. La performance del Ftsemib40, da inizio anno, resta comunque ampiamente positiva (+16.40%). Ancora una volta protagonisti la geopolitica e i dazi. L’attacco di Israele all’Iran e la discesa in campo degli Stati Uniti hanno fatto temere il peggio, giusto per un giorno, con il prezzo del petrolio schizzato alle stelle ma subito rientrato. Il settore petrolifero ne ha comunque giovato mentre ancora pesante la performance del settore consumer e lusso in particolare.

Nuovi minimi dell’anno per lo spread Btp-Bund, segno che l’Italia resta una delle piazze preferite dagli investitori, nonostante le previsioni di crescita economica per l’Eurozona e per l’Italia siano state ritoccate al ribasso dall’Ocse sia per quest’anno che per il 2026.

Sul tema dazi, si avvicina la scadenza del 9 luglio per l’applicazione alla UE dei dazi reciproci. Dalle ultime indiscrezioni è probabile un nuovo rinvio, ma resta comunque incertezza. A luglio il mercato si focalizzerà anche sulle trimestrali per capire meglio se l’effetto dazi si sia fatto sentire.

Come posizionarsi per i mesi estivi? Statisticamente luglio è un buon mese mentre più incerta la performance ad agosto, complice i volumi di scambio ridotti.

Abbiamo ridotto l’esposizione azionaria al 90% in attesa di approfittare di eventuali storni per riposizionarci sulle storie che consideriamo più interessanti.
A livello settoriale, guardiamo ancora al settore della difesa, visto anche l’esito della riunione NATO che ha approvato l’aumento della spesa al 5% del Pil.
Interessante anche il settore delle utilities, considerando l’andamento dei tassi, ma anche il settore bancario che, nonostante l’ottima performance, potrebbe mostrare numeri nel 2q ancora forti. Inoltre, l’attività di M&A non sembra conclusa.

Performance dal lancio dell'AMC Intermonte Italia (ISIN XS2484667311)

La performance dal 28 febbraio 2023 ad oggi è stata del +38.62% con una volatilità dell’13.36%. Nella fase più critica del mercato la perdita è stata solo del -15.81%. La performance di giugno è stata del -0.37%.

Le posizioni con maggior peso in portafoglio ad oggi sono:

Principali caratteristiche dell’AMC Intermonte Italia Top Selection:

• L’AMC investe in azioni italiane, principalmente large caps, facendo leva sull’ampia copertura del mercato italiano da parte dell’Ufficio Studi di Intermonte (13 analisti, circa 120 società coperte). 
• Intermonte, in qualità di Index Advisor, come un gestore ha la possibilità ogni giorno di rivedere l’asset allocation dell’AMC.
• L’AMC ha le caratteristiche di un prodotto flessibile: nelle fasi di mercato ribassiste l’Index Advisor può aumentare la componente liquida fino al 50% e/o investire in strumenti obbligazionari. 
• Come tutti i certificati, le eventuali plusvalenze dell’AMC possono essere utilizzate per compensare minusvalenze pregresse.
• A differenza dei certificati tradizionali, l’AMC non ha una scadenza né barriera.

Per una trattazione più dettagliata dei vantaggi di un AMC è possibile consultare questa pagina.