SPINDOX - La marginalità cresce per il terzo trimestre consecutivo

I primi nove mesi del 2024 di Spindox si sono chiusi con risultati in crescita a doppia cifra ed una marginalità in aumento. [SPN.MI]

Quest'ultimo aspetto assume particolare rilievo, in quanto l'incremento della marginalità è fra gli obiettivi principali di Spindox, per raggiungere il quale la società ha anche adottato una nuova strategia, basata su un'offerta specializzata e modellata sulle specifiche esigenze del singolo cliente. 

Valore della produzione consolidato

E' stato pari a 82,2 milioni di euro, +12,4% su base annua. Il dato è stato spinto dall’incremento di volumi dei settori  Banking & Insurance, Automotive, Transportation & Logistics e Utility e dai servizi erogati nell’ambito della sicurezza informatica.

La controllata Oplium Italia, attiva nella cybersecurity, ha totalizzato 3,3 milioni, +50%.

SIX Consulting, società entrata nel perimetro del Gruppo Spindox dal mese di maggio, ha contribuito per 0,7 milioni.

Marginalità

L’EBITDA normalizzato consolidato ammonta a 7,2 milioni, +32,8%, con una marginalità pari al 8,7% del valore della produzione (7,4% al 30 settembre 2023, 8,4% nel primo semestre 2024, 8,2% nel primo trimestre 2024). 

La marginalità è stata trainata dalla nuova composizione dei ricavi, con una maggiore crescita dei servizi a più elevata profittabilità (Data & Artificial Intelligence, Cloud Computing, Cybersecurity)  e dal contenimento dei costi di struttura.

L’EBITDA consolidato, dedotti gli oneri straordinari, ammonta a 6,5 milioni, +20,3%, con una marginalità pari al 7,9% del valore della produzione.

Indebitamento 

L’Indebitamento Finanziario Netto consolidato al 30 settembre 2024 risulta pari a 2,5 milioni rispetto a un valore al 31 dicembre 2023 pari a 2,9 milioni.

La variazione positiva di 0,4 milioni è riconducibile al positivo riflesso finanziario dei margini economici generati dall’attività operativa.

Le dichiarazioni del management 

Massimo Pellei, co-CEO di Spindox: "Per il terzo trimestre consecutivo registriamo un miglioramento della marginalità, in un quadro di crescita dei ricavi a doppia cifra e di piena sostenibilità della posizione finanziaria. I numeri confermano l’efficacia delle misure che abbiamo adottato all’inizio dell’anno: focus sui servizi di consulenza a maggiore valore aggiunto – relativi in particolare agli ambiti Artificial Intelligence & Data, Cloud Computing e Cybersecurity – , ampliamento della base clienti e contenimento dei costi di struttura".

Mauro Marengo, co-CEO di Spindox: "Gli interventi attuati nei primi nove mesi di quest’anno vanno visti nel quadro di un percorso più ampio, che proseguirà nell’ultimo trimestre e per tutto il 2025. La logica non è quella del mero efficientamento. Spindox sta compiendo un cambio di rotta strategico, con l’obiettivo di posizionarsi in modo sempre più chiaro come un punto di riferimento nell’ambito della consulenza tecnologica di frontiera. Il mondo dei servizi IT sta cambiando profondamente, e noi non intendiamo farci cogliere impreparati". 

Il giudizio degli analisti 

Websim Corporate Research ha confermato il giudizio Buy (Molto Interessante) su Spindox, con target price pari a 16,15 euro. 

Gli analisti commentano così i risultati: "I dati comunicati risultano in linea con le nostre attese ed evidenziano una costante crescita dei margini riconducibile, da un lato, ad interventi di contenimento dei costi di struttura operati durante l’anno, dall’altro all’evoluzione della composizione dei ricavi realizzati dal Gruppo, che vede i servizi caratterizzati da più elevata profittabilità crescere in misura maggiore rispetto ai servizi IT più tradizionali."