RedFish - BUY confermato e target price in rialzo a 2,30 euro

Websim Corporate Research non solo ha confermato il BUY su RedFish Capital, bensì ha alzato il target price. La holding di partecipazioni industriali ha infatti visto un incremento da 2,27 a 2,3 euro su base "fully diluted" e con uno sconto di liquidità del 20%. Rispetto all'attuale valore di Borsa, parliamo quindi di un potenziale rialzo che si aggira attorno all’80%.

Gli analisti, nella nota pubblicata oggi, hanno detto che, in primis, RedFish ha registrato "solidi risultati" nel primo semestre 2025, con un Ebitda consolidato da 3,3 milioni, in volata del +116% sul dato pro-forma dello stesso periodo dell’anno precedente. A trainare i numeri è stata soprattutto la controllata Movinter, specializzata nella carpenteria per il comparto ferroviario, che, tra l'altro, beneficia di un portafoglio ordini superiore a 100 milioni di euro, con circa il 70% delle commesse in esecuzione a partire dal 2026.

Portafoglio partecipazioni guidato da M&A

Websim Corporate ha indicato un Net Asset Value del portafoglio partecipate, costituito da sette aziende di cui due quotate, pari a circa 86 milioni di euro (ossia 2,88 euro per azione), portando a un rapporto tra il valore attuale del titolo e il NAV pari a 0,45 volte.

Mentre l’intensa attività di M&A nel corso dell'anno, per gli analisti, "conferma la strategia di crescita esterna come leva principale di sviluppo e di valorizzazione del portafoglio". L'ultimo colpo in ordine cronologico è l'acquisizione da parte di Movinter, in modalità club deal, del 24,9% di Alpi Aviation, storico operatore friulano attivo nella realizzazione di velivoli leggeri e ultraleggeri, elicotteri e droni non armati, ad uso civile e militare (scopo difensivo) di esplorazione e sorveglianza.

Effetto FNSI dal 2026

Guardando al futuro, l’avvio nel 2026 del Fondo Nazionale Strategico Indiretto (FNSI) "rimane un potenziale fattore di stimolo per le piccole e medie imprese italiane". Tale strumento, con una raccolta target tra 700 milioni e 1 miliardo di euro, potrebbe migliorare la liquidità degli asset non quotati relativi alle PMI, "aumentando le probabilità di exit" per RedFish Capital.