EVISO - Record storico di volumi e Gross Margin

Fatto

La società ha comunicato i risultati preliminari unaudited del semestre luglio – dicembre 2023, il semestre registra record storici sia in termini di volumi di energia erogata su tutti i canali, che in termini di Gross Margin. 

•    Energia Consegnata: i volumi di energia erogata complessivamente si attestano a 431GWh (+49%YoY), con una crescita del +67% nel canale reseller (297GWh) e del +25% nel canale diretto (134GWh).
•    Gas erogato: Il gas totale erogato ha raggiunto i circa 1,6 milioni di smc (+179% YoY). La maggior parte del gas erogato e` attribuibile alla clientela diretta, poiché i reseller sono entrati solo recentemente nel portafoglio clienti di eVISO.
•    Ricavi: Eu109mn (-25% YoY), considerando una riduzione dei prezzi dell’energia del 67% YoY, la contrazione dei ricavi risulta contenuta grazie all’incremento dei volumi erogati.
•    Gross Margin: si attesta tra Eu8mn ed Eu8,4mn (vs Eu2,2mn nello stesso semestre dell’anno precedente e vs Eu6,8mn dell’intero esercizio precedente).
•    PFN: La Posizione Finanziaria Netta risulta positiva (cassa) per € 5,3 milioni, rispetto a una PFN positiva di circa € 9,0 milioni al 30 giugno 2023 e negativa a € 4,0 milioni al 31 dicembre 2022. Tale dato è influenzato positivamente dal miglioramento del circolante e negativamente da i) riduzione dei depositi cauzionali ii) iva credito iii) incremento dell’attività di buyback e iv) investimento nell’immobile di proprietà.

Contestualmente il Consiglio di Amministrazione ha approvato le modalità attuative per l’avvio del programma di Buy-Back, per un numero di azioni non superiore al 10% del capitale sociale pro-tempore della Società. 

Effetto

I KPI comunicati dalla società nel complesso risultano coerenti con le nostre stime.

Il progressivo incremento dell’energia erogata e` riconducibile non solo alla stabilizzazione del settore energetico nel suo complesso, ma anche al rafforzamento della rete commerciale di eVISO, i cui frutti sono ormai evidenti.

Il record registrato in termini di Gross Margin testimonia l’effettiva scalabilità del business su volumi in continua crescita, eventuali variazioni future del GM potrebbero essere influenzate da un aumento della clientela corporate nel canale diretto e dal rinnovo contrattuale 2024 nel canale reseller.

Riteniamo possa esserci spazio per una revisione a rialzo delle stime, ma attendiamo i dati completi che saranno diffusi a valle del CdA previsto per il prossimo 28 Marzo.