ALLCORE - Confermiamo la view positiva

Fatto

Il gruppo Allcore ha comunicato risultati FY23 al di sotto delle nostre aspettative.

In dettaglio, il valore della produzione è stato pari a €41 milioni (+14% YoY), EBITDA ed utile netto sono stati pari a €4.0 milioni ed €1.2 milioni, evidenziando una contrazione del -10% e del -42%, la posizione finanziaria netta ha chiuso in territorio positivo a €6.3 milioni.

Il CdA ha infine proposto la distribuzione di un dividendo pari a €0.06 per azione.

Effetto

A seguito di risultati FY23 al di sotto delle attese, abbiamo tagliato le nostre stime di adjusted EPS sul 2024,2025 e 2026 rispettivamente del -25%, -8% e -11%.

Pur confermando la nostra raccomandazione positiva sul titolo, abbiamo ridotto il nostro target price a 3.50 euro (da 4.00 euro).