BANCA MPS - Confermiamo il giudizio positivo

Fatto

BMPS è tecnicamente il titolo bancario italiano più economico con una chiara storia di ristrutturazione: forte esposizione agli NII, controllo deciso degli OpEx, rischi legali ora in remissione con spazio per un rilascio di accantonamenti e, ultimo ma non meno importante, un paio di miliardi di DTA che potrebbero fare la differenza ... oltre a una politica di payout che riteniamo possa essere facilmente migliorata (50% sui numeri del 2024 vs. 18,2% di CET1r). 

Effetto

Rimaniamo positivi su BMPS dopo i risultati del primo trimestre del 2024 e la revisione delle stime per il rilascio della trimestrale:

Confermiamo giudizio e target price.