BANCA MPS - Utile ante imposte superiore del 33% rispetto alle stime

Fatto

Pubblichiamo un report di commento ai risultati del 3Q di BMPS.

A livello di top line, si evidenzia un NII ancora in crescita QoQ e commissioni su un percorso solido, grazie al forte trend YoY sia delle commissioni relative al WM che a quelle del commercia l banking, nonostante una certa stagionalità estiva.

Le spese operative sono leggermente aumentate rispetto al trimestre precedente, a causa della seconda tranche di aumenti salariali.

L'utile operativo si è quindi attestato a +7,2% A/E.

Gli accantonamenti sono stati leggermente inferiori alle attese, soprattutto grazie alla forte attenzione di BMPS alla solidità dell'AQ.

L'utile ante imposte è stato superiore del 33% rispetto alle nostre previsioni.

Effetto

Rivediamo le nostre stime per includere trend più positivi del previsto per quanto riguarda la top line.

Confermiamo la nostra raccomandazione positiva.