Banca MPS e Mediobanca - OPS vista con la lente dell'analisi Tecnica

Fatto

Banca MPS, ora a -7,6%, cerca di risollevarsi dai minimi di giornata (6,2620 eu). La banca senese ha presentato un’offerta pubblica di scambio volontaria sulla totalità delle azioni di Mediobanca per un corrispettivo totale di 13,3 mld di euro, interamente in azioni.

L’offerta prevede un rapporto di concambio di 2,3 azioni di nuova emissione MPS per ogni azione Mediobanca.

Guardando anche la reazione del titolo Mediobanca, ora +5%, è chiaro come il "mercato" giudica questa operazione.

Maggiori approfondimenti qui e seguiranno nel resto della giornata.

Effetto

Utilizzando lo strumento dell'analisi Tecnica, il risultato è che - forse - è meglio starne fuori... Vediamo il perchè.

Comprare Mediobanca a questi prezzi? Graficamente, a parte l'alto livello d'ipercomprato, cresciuto negli ultimi 3 anni di rialzi, i prezzi sono ormai a un passo dai top assoluti a 17,50 eu (2006), quindi scogli difficili da superare, stabilmente, in queste condizioni.

Andare controcorrente e comprare Banca MPS? Sempre graficamente, anche qui c'è un alto livello d'ipercomprato, in più oggi l'uptrend di breve subisce uno strappo. Nulla di traumatico, ma il ritracciamento potrebbe proseguire verso i supporti in zona 6,20/6 eu eu, ma anche estendere verso 5,40/5 eu.

Aprire un Long Mediobanca e Short Banca MPS? Il ratio tra i 2 grafici evidenzia una reazione, ma in un downtrend ribassista da oltre 2 anni, e da un livello che storicamente ci dice poco. Questa sarebbe l'unica operazione che avrebbe un minimo di supporto grafico, ma indicata solo a operatori esperti e coscienti dell'alto rischio, viste le numerose variabili in gioco. 

Evidenziamo poi che i target fondamentali medi assegnati alle 2 banche, riportati da Bloomberg, esprimono un ratio a 2,1 (15,80 eu per Mediobanca e 7,43 eu per MPS), nettamente più basso rispetto a quello espresso ora dal mercato (2,49).

Questa mancanza di indicazioni "chiare" e "univoche", alza il livello di sbagliare.... quindi meglio operare su altri titoli. Per restare sul tema banche, abbiamo un Long ambizioso su Banca BPM.