ANALISI FONDAMENTALE: RECORDATI
La società ha presentato una buona trimestrale ed ha aggiornato le stime di utile del 2014. Alziamo la raccomandazione ed il target price...
Risultati trimestrali in crescita. Recordati [RECI.MI], la prima società farmaceutica italiana per capitalizzazione, ha annunciato i dati dei primi nove mesi del 2014. Il titolo festeggia con il nuovo record storico a 13,75 euro.
Ricavi consolidati, pari a 742,1 milioni, in crescita del 5,7% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. I ricavi internazionali crescono dell’8,1%.
L’EBITDA è pari a 212,9 milioni, in crescita del 22,4% rispetto ai primi nove mesi del 2013, con un’incidenza sui ricavi del 28,7%.
L’utile operativo è pari a 180,4 milioni, in crescita del 21,6% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, con un’incidenza sui ricavi del 24,3%.
L’utile netto pari a 124,0 milioni, è in crescita del 22,2% rispetto ai primi nove mesi del 2013, con un’incidenza sui ricavi del 16,7%.
La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2014 evidenzia un debito netto di 152,5 milioni. Il patrimonio netto si è ulteriormente incrementato ed è pari a 819,4 milioni
Previsioni. La società ha rivisto al rialzo i target di utile operativo. L’attività del gruppo è continuata secondo le aspettative nel mese di ottobre e per l’intero anno 2014, tenuto conto dei risultati realizzati nei primi nove mesi dell’anno, si prevede di realizzare ricavi leggermente inferiori a 1.000 milioni, un utile operativo di circa 230 milioni e un utile netto di circa 160 milioni.
Possibili cambi degli assetti proprietari. La famiglia Recordati si dice pronta a diluirsi nel caso si dovessere presentare l'opportunità di crescita per linee esterne.
Raccomandazione INTERESSANTE e target price a 16 euro. A seguito delle comunicazioni del trimestre, in particolare di quella sull'andamento della redditività, portiamo la raccomandazione a INTERESSANTE, il target price sale a 16 euro da 13,2 euro.
Non prendiamo in considerazione nel nostro target eventuali operazioni di M&A.
Recordati è un gruppo farmaceutico internazionale con circa 4.000 dipendenti, che si dedica alla ricerca, allo sviluppo, alla produzione e alla commercializzazione di prodotti farmaceutici. Ha sede a Milano, e attività operative nei principali paesi europei, in Russia e negli altri paesi del Centro ed Est Europa, in Turchia, in Nord Africa e negli Stati Uniti d’America. Un’efficiente rete di informatori scientifici del farmaco promuove un’ampia gamma di farmaci innovativi, sia originali sia su licenza, appartenenti a diverse aree terapeutiche compresa un’attività specializzata nelle malattie rare. Recordati si propone come partner di riferimento per l’acquisizione di nuove licenze per i suoi mercati. Recordati è impegnata nella ricerca e sviluppo di farmaci innovativi per l’area genito-urinaria ed anche di terapie per malattie rare
www.websim.it
Ricavi consolidati, pari a 742,1 milioni, in crescita del 5,7% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. I ricavi internazionali crescono dell’8,1%.
L’EBITDA è pari a 212,9 milioni, in crescita del 22,4% rispetto ai primi nove mesi del 2013, con un’incidenza sui ricavi del 28,7%.
L’utile operativo è pari a 180,4 milioni, in crescita del 21,6% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente, con un’incidenza sui ricavi del 24,3%.
L’utile netto pari a 124,0 milioni, è in crescita del 22,2% rispetto ai primi nove mesi del 2013, con un’incidenza sui ricavi del 16,7%.
La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2014 evidenzia un debito netto di 152,5 milioni. Il patrimonio netto si è ulteriormente incrementato ed è pari a 819,4 milioni
Previsioni. La società ha rivisto al rialzo i target di utile operativo. L’attività del gruppo è continuata secondo le aspettative nel mese di ottobre e per l’intero anno 2014, tenuto conto dei risultati realizzati nei primi nove mesi dell’anno, si prevede di realizzare ricavi leggermente inferiori a 1.000 milioni, un utile operativo di circa 230 milioni e un utile netto di circa 160 milioni.
Possibili cambi degli assetti proprietari. La famiglia Recordati si dice pronta a diluirsi nel caso si dovessere presentare l'opportunità di crescita per linee esterne.
Raccomandazione INTERESSANTE e target price a 16 euro. A seguito delle comunicazioni del trimestre, in particolare di quella sull'andamento della redditività, portiamo la raccomandazione a INTERESSANTE, il target price sale a 16 euro da 13,2 euro.
Non prendiamo in considerazione nel nostro target eventuali operazioni di M&A.
Recordati è un gruppo farmaceutico internazionale con circa 4.000 dipendenti, che si dedica alla ricerca, allo sviluppo, alla produzione e alla commercializzazione di prodotti farmaceutici. Ha sede a Milano, e attività operative nei principali paesi europei, in Russia e negli altri paesi del Centro ed Est Europa, in Turchia, in Nord Africa e negli Stati Uniti d’America. Un’efficiente rete di informatori scientifici del farmaco promuove un’ampia gamma di farmaci innovativi, sia originali sia su licenza, appartenenti a diverse aree terapeutiche compresa un’attività specializzata nelle malattie rare. Recordati si propone come partner di riferimento per l’acquisizione di nuove licenze per i suoi mercati. Recordati è impegnata nella ricerca e sviluppo di farmaci innovativi per l’area genito-urinaria ed anche di terapie per malattie rare
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