12,6% annuo e protezione fino al -70%: il nuovo Low Barrier su Italia

Un paniere tutto italiano, un premio annuo a doppia cifra e una barriera protettiva che regge fino a un calo del 70% del titolo peggiore a scadenza. Sono questi i tre pilastri del nuovo Low Barrier Cash Collect emesso il 6 agosto da Barclays (ISIN XS3183928202), sul basket Worst Of composto da Prysmian, Intesa Sanpaolo, Brunello Cucinelli e STM.

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Premi del 12,6% annuo e barriere ampie

Il paniere dell'ISIN XS3183928202 copre quattro settori distinti: energia/infrastrutture con Prysmian, credito con Intesa Sanpaolo, lusso con Brunello Cucinelli, semiconduttori con STM.

Il certificato offre premi mensili con memoria dell'1,05%, arrivando così al 12,6% annuo. Un rendimento potenziale che, premio dopo premio, può arrivare fino al 37,8% nell'arco dei tre anni di vita. Ma oltre all'ottimo rendimento potenziale, il tratto distintivo sta nell'ampiezza delle soglie di protezione. Infatti, i premi mensili dell'1,05% vengono riconosciuti a condizione che, in ciascuna data di osservazione, il peggiore dei quattro titoli del paniere non scenda al di sotto della barriera premio, fissata al 40% degli strike iniziali. In altre parole, perché un premio non venga corrisposto, il titolo più debole del basket dovrebbe aver perso oltre il 60% del proprio valore rispetto ai livelli di partenza.

Ancor più profonda la protezione del capitale a scadenza, affidata ad una barriera europea al 30% degli strike. Ciò significa che per chiudere l'investimento in profitto ed incassare un rendimento complessivo del 37,8% è sufficiente che nessuno dei quattro titoli abbia perso oltre il 70% all'ultima data di osservazione di agosto 2029.

Qualora in una data di osservazione anche un solo titolo del paniere si dovesse trovare sotto la barriera premio del 40%, il premio non viene pagato, ma entra in gioco l'effetto memoria che permette di accumulare i premi non pagati per poi liquidarli alla prima data in cui torna ad essere rispettata la condizione di pagamento.  

Durata 3 anni, ma autocall dal 12° mese

La vita naturale del certificato è di tre anni, ma è previsto il rimborso anticipato automatico (autocall), attivabile a partire dal dodicesimo mese. Il meccanismo è semplice: se a una data di osservazione mensile il peggiore dei quattro sottostanti quota al di sopra del trigger di riferimento, il certificato rimborsa anticipatamente il valore nominale di 100 euro, insieme all'ultimo premio maturato e a quelli eventualmente accantonati in memoria.

Il trigger per far scattare l'autocall non è fisso al 100% degli strike ma decresce di due punti percentuali ogni mese, rendendo quindi sempre più probabile il richiamo anticipato, anche in scenari laterali o moderatamente ribassisti. 

Di seguito il calendario dei premi e del richiamo anticipato automatico per il certificato ISIN XS3183928202:

Scenari a scadenza: capitale protetto fino a un tracollo del 70%

Se il certificato ISIN XS3183928202 non viene richiamato anticipatamente, alla data di valutazione finale del 13 agosto 2029 si aprono due scenari:

Se il peggiore dei sottostanti quota sopra la barriera a scadenza del 30%, il certificato rimborsa i 100 euro di nominale, più l'ultimo premio e tutti quelli eventualmente accumulati in memoria. Va ricordato che, trattandosi di un certificato d'investimento, le plusvalenze realizzate (premi ed eventuale capital gain) rientrano nella categoria dei redditi diversi, e possono quindi essere utilizzate per compensare eventuali minusvalenze pregresse in portafoglio.

Se invece il Worst Of dovesse trovarsi sotto la barriera al 30% (avendo quindi perso oltre il 70% dallo strike), il rimborso avviene in proporzione alla performance del titolo peggiore. Ad esempio, con una perdita dell'80% dallo strike del titolo peggiore, il certificato rimborsa il 20% del nominale, ovvero 20 euro, oltre naturalmente a tutti i premi già incassati lungo la vita del prodotto.