Focus sui Mercati Finanziari
Oro sui minimi dal novembre 2025. La BCE aumenterà i tassi di 25 punti base nella riunione odierna. SpaceX, il prezzo dell'IPO verrà fissato oggi
Canva
Borse di notte
Borse asiatiche contrastate, mentre l’intensificarsi degli attacchi militari tra Stati Uniti e Iran ha indebolito il sentiment degli investitori. I future di Wall Street segnalano un rimbalzo dello 0,7% sul NASDAQ e dello 0,5% sull'S&P500. In lieve calo quelli sull'Eurostoxx, -0,5%.
KOSPI +0,2% e Nikkei 225 +0,3% hanno recuperato le perdite iniziali. SK Hynix è rimbalzata dopo la diffusione di una notizia secondo cui l’azienda intende triplicare la propria capacità produttiva di semiconduttori wafer. In calo l’Hang Seng di Hong Kong -1,1%, il CSI 300 di Shanghai-Shenzhen -1%, il BSE Sensex di Mumbay -0,2%. L’indice ASX 200 dell’Australia oscilla attorno allo zero.
Punto sulle borse
SpaceX. Il prezzo dell'IPO verrà fissato oggi. Si profila una domanda record per il debutto domani. Secondo fonti vicine alla vicenda, i fondi sovrani del Golfo hanno effettuato ordini per un valore di diversi miliardi di dollari, a ulteriore conferma delle ambizioni della regione di continuare a svolgere un ruolo di primo piano nel finanziamento dello sviluppo globale dell'intelligenza artificiale.
Il Fondo per gli investimenti pubblici dell'Arabia Saudita e l'Autorità per gli investimenti del Kuwait hanno entrambi effettuato ordini per azioni per un valore compreso tra 1 e 5 miliardi di dollari, secondo fonti anonime. Anche l'Autorità per gli investimenti del Qatar, con un patrimonio di 580 miliardi di dollari, probabilmente effettuerà un investimento significativo.
Le entità con sede nella regione sono già azionisti di spicco dell'azienda di razzi, satelliti e intelligenza artificiale di Elon Musk e molte di esse vantano ingenti plusvalenze teoriche basate sulla valutazione obiettivo del miliardario di 1.800 miliardi di dollari, hanno concluso le fonti.
Macrovariabili
Petrolio (Brent 94,0 usd)
Prezzo sui livelli di mercoledì mattina. Gli Stati Uniti hanno portato a termine attacchi contro "diversi" obiettivi iraniani per il secondo giorno consecutivo. Trump ha dichiarato a Fox News che i bombardamenti si sarebbero interrotti a breve, ma sarebbero ripresi il giorno successivo in caso di mancato accordo. Prima dell'attacco, Teheran aveva avvertito che avrebbe preso di mira nuove infrastrutture statunitensi se Washington avesse intrapreso azioni, secondo quanto riportato da Tasnim. Trump ha affermato che oltre 200 navi mercantili e 100 milioni di barili di petrolio hanno lasciato lo Stretto di Hormuz.
Operatività
Il quadro di breve resta in fortissima tensione, tuttavia si è finora confermato corretto il suggerimento di non acquistare sopra i 100 usd in ottica di lungo periodo. Intervenire in acquisto non prima di 85/80 usd.
Indice Commodity (131,20 usd)
Frenato soprattutto dai metalli preziosi, l'indice Bloomberg è scivolato sui minimi da due mesi, riducendo il bilancio del 2026 a +19,50%. A maggio negli Usa, l'energia solare ha superato il carbone nella produzione di energia elettrica per la prima volta in un singolo mese solare: 12,8% vs 12,2%. Il dato è stato desunto dalle statistiche dell'EIA. L'utilizzo dell'energia solare è in forte crescita proprio mentre gli Usa si affannano ad aggiungere nuove fonti per soddisfare l'insaziabile fabbisogno energetico dei data center per l'IA. Peraltro, l'industria solare è riuscita a crescere nonostante le misure adottate dall'amministrazione Trump per ostacolarne l'ascesa. La produzione di energia solare a maggio è aumentata del +17% rispetto all'anno precedente,
mentre quella a carbone è diminuita dell'11%. Il gas naturale resta la principale fonte di energia elettrica, con il 37% del mix energetico.
Operatività
Si è confermato valido il suggerimento di sfruttare gli strappi verso l'area dei massimi del 2022 a 140 usd per prendere profitto. Impostare gli acquisti sulla debolezza in area 130 usd.
Oro (4.077 usd) Argento (63,80 usd)
L'oro ha chiuso mercoledì la peggior seduta da fine gennaio (-4,4%), scivolando sui minimi dal novembre 2025. La performance del 2026 adesso è in rosso del -5,5%. Le banche centrali non bastano più a sostenere l'oro? Il prezzo è scivolato pesantemente, anche se la Banca Nazionale della Georgia ha acquistato ulteriori lingotti d'oro per un valore di 100 milioni di dollari, portando la quota di oro nelle riserve al 15,5%. La NBG ha diversificato i propri investimenti in oro per la prima volta nel 2024. Da allora, il valore delle sue riserve auree è aumentato di 543,2 milioni di dollari fino a maggio 2026. La banca centrale sta inoltre acquistando attivamente valuta estera, con acquisti netti per 833 milioni di dollari nel periodo gennaio-aprile 2026. Le riserve hanno raggiunto il livello record di 7 miliardi di dollari.
Operatività
Quadro grafico in forte deterioramento a seguito del cedimento della media mobile a 200 gg (oggi 4.245 usd). Raggiunta un'area, 4.100/4mila usd, dove torna interessante comprare in ottica di lunga periodo. Attenzione però perchè il cedimento di area 4mila proietterebbe obiettivi intorno a 3.500 usd ed è perciò preferibile piazzare uno stop loss ravvicinato a 3.800 usd.
Forex Euro/Usd (1,155)
Cambio poco mosso. I contraccolpi della guerra in Iran si fanno sentire sull'inflazione USA. I prezzi al consumo a maggio sono saliti del +4,2%, è il ritmo più rapido da tre anni, ma il dato risulta in linea con le attese e ciò ha attenuato le tensioni sul dollaro. In aprile l'inflazione era cresciuta del +3,8%. L'indice core, ovvero al netto di energia ed alimentari, ha segnato un +2,9%, il ritmo più elevato da settembre. L'incremento rispetto ad aprile (+2,80%) è lieve, ma rimane pur sempre sopra l'obiettivo della FED fissato intorno al +2%. Lo scenario depone ancora a favore di un approccio rigido della FED sui tassi e di una conseguente tenuta del dollaro.
Operatività
Riteniamo corretto comprare il dollaro in ottica di diversificazione in area 1,17/1,20. Segnali di inversione del trend negativo emergeranno con la discesa confermata su base settimanale sotto 1,15 per target in area 1,10.
Bitcoin (62.500 usd)
Bitcoin rimbalza dell'1,4% in apertura, ma si avvia a completare il primo semestre con un doppio dato sconfortante: il -30% fin qui accumulato corrisponderebbe al peggior risultato nel novero dei principali asset finanziari (tenendo presente che qualcuno non considera ancora le cripto un asset finanziario) e con il peggior risultato dal 2022. Con la criptovaluta scambiata in calo di oltre il 50% rispetto ai massimi storici e una nuova rottura al ribasso della sua media mobile a 200 settimane c'è poco da essere ottimisti. Per la prima volta dalla fine del 2022, infatti, oltre il 50% delle monete digitali viene scambiato al di sotto del prezzo di acquisto, secondo Vetle Lunde di K33 Research. La percentuale era di appena il 30% un mese fa. È l'ultimo segnale di stress per un mercato che è impantanato in una corrente ribassista da mesi.
Operatività
Quadro di fondo sempre più deteriorato. Tuttavia, la discesa fin verso area 60mila usd ha fatto scattare acquisti "in ottica speculativa" per target di breve verso 70mila usd. Attenzione che la rottura al ribasso di area 60mila potrebbe provocare un brusco sell off con obiettivo finale intorno a 40mila usd. Si suggerisce perciò di applicare uno stop loss ravvicinato in area 58mila.
Bond
Mercato dei bond governativi poco mosso a valle dei dati sull'inflazione USA in linea con le attese. In questo scenario, gli investitori hanno mantenuto le scommesse su un rialzo dei tassi da parte della FED entro la fine dell'anno, mentre prevedono che la BCE aumenterà i tassi di 25 punti base nella riunione di oggi, ritenendo di non poter più ignorare l'impennata dell'inflazione causata dalla guerra con l'Iran. Secondo Bloomberg Economics, Christine Lagarde sarà probabilmente più categorica nell'annunciare un secondo rialzo.
Un bond con cedola mensile
Prezzo a sconto sul nominale a 98,6 euro per il bond ISIN XS3337015450 ideato da Intermonte ed emesso da Societe Generale. Si tratta dell'obbligazione Callable in euro con cedola mensile e Tasso annuo del 6% daily accrued sul rendimento BTP decennale (classico SOITA ormai ben conosciuto dagli investitori).
In sostanza, il bond prevede due livelli di prezzo sul rendimento del BTP decennale, una barriera inferiore allo 0% e una barriera superiore al 5%. La cedola è pagata mensilmente e viene calcolata sui giorni in cui il rendimento del BTP 10Y rimane nel range 0-5%. La cedola mensile massima ammonta allo 0,5%, pari al 6% annuo, un bel pick up sul rendimento del BTP decennale.
