Oro verso il peggior trimestre dal 2016

L'oro apre in calo del -2%, l'argento in calo del -3,5%.

L'approccio rigido della FED e soprattutto il brusco balzo in avanti del dollaro stanno approfondendo la crisi dei metalli preziosi, che non sono riusciti ad approfittare dell'accordo di pace provvisorio siglato tra Washington e Teheran.

L'oro viaggia verso la quinta settimana negativa (-2,3%) su sei e verso il primo trimestre in rosso dopo cinque positivi.

Peraltro, il -12% fin qui accumulato renderebbe il secondo trimestre 2026 il peggiore dal 2016.

Il bilancio da inizio anno dell'oro è scivolato in rosso del -4,5%. E' a -11,5% quello dell'argento.

Le decisioni della Fed 

Il mercato è rimasto sorpreso quando ha scoperto che 9 dei 19 membri del comitato di politica monetaria della Fed prevedono almeno un aumento dei tassi entro la fine dell'anno, rafforzando le aspettative di un possibile prolungamento dei costi di finanziamento.

Mercoledì la Fed ha lasciato i tassi d'interesse invariati, ma le dichiarazioni del presidente Kevin Warsh sono state interpretate dai mercati come decisamente restrittive, spingendo al rialzo i rendimenti dei titoli del Tesoro e portando il dollaro statunitense al livello più alto da oltre un anno.

Un dollaro più forte rende i metalli preziosi denominati in dollari più costosi per gli acquirenti esteri, mentre tassi d'interesse più elevati aumentano il costo opportunità di detenere attività che non generano rendimento, come l'oro.

Analisi Tecnica Oro

La tendenza di fondo è in peggioramento e non mostrerà segnali di risveglio finchè il prezzo resta sotto la media mobile a 200 gg (4.441 usd).

Operatività. La discesa in area 4.100/4mila usd ha riaperto un'occasione interessante per comprare sulla debolezza in ottica di lunga periodo. Attenzione però perchè il cedimento di area 4mila proietterebbe obiettivi intorno a 3.500 usd ed è perciò preferibile piazzare uno stop loss ravvicinato a 3.800 usd.   

Come investire sull'argento

Da inizio 2026: -12,0%
Il prodotto (PHAG) replica il prezzo a pronti dell'argento in dollari statunitensi. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,49% annuo. E' l’ETC più grande che replica l'indice Silver. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. Leggi il documento KID.

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento:

(3GOL)

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento: 

(3GOS)

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

Da inizio 2026: -1,0%
Il WisdomTree Core Physical Gold (WGLD) è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -0,90%
Lo strumento (SGBS) è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

Da inizio 2026: -4,40%
Lo strumento (GBSE) replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -5,30%
Lo strumento (EBUL) consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.