Oro poco sopra 4mila dollari, il peggio deve ancora venire?

L'oro si è stabilizzato dopo due giorni di ribassi causati dall'escalation delle ostilità in Medio Oriente che ha provocato un'impennata dei costi energetici e dalle dichiarazioni di un membro del comitato di politica monetaria statunitense che ha aumentato la probabilità di rialzi dei tassi d'interesse per contenere l'inflazione persistente.

Il metallo prezioso si è attestato intorno ai 4.020 dollari l'oncia, dopo aver perso il -2,9% lunedì.

Da inizio anno perde il -7% e su questi livelli l'oro potrebbe portare a termine l'anno peggiore dal 2015.

Il presidente Donald Trump ha reintrodotto il blocco dell'Iran e ha richiesto un rimborso del 20% per le merci in transito nello Stretto di Hormuz, mentre le due parti si scambiano attacchi.

Il petrolio e il gas naturale europeo hanno registrato un'impennata, alimentando i timori di un'inflazione che potrebbe spingere verso una politica monetaria più restrittiva, penalizzando i metalli preziosi, che non generano rendimenti.

Allarme dalla Fed

Negli Stati Uniti, il governatore della Federal Reserve Christopher Waller ha affermato che i responsabili della politica monetaria potrebbero dover aumentare i tassi nel breve termine, se l'inflazione di fondo continuasse a segnalare pressioni generalizzate sui prezzi.

Nel mercato delle opzioni, la probabilità implicita di un aumento di un quarto di punto entro la fine del mese è salita a circa il 50%, rispetto a meno del 10%.

L'oro ha esteso i ribassi questo mese, dopo aver perso il -14% nel secondo trimestre, la peggiore performance dal 2013.

Il calo è stato determinato dalle crescenti aspettative di una possibile stretta monetaria da parte della Fed, con il dollaro statunitense e i rendimenti dei titoli del Tesoro in rialzo.

Le riserve detenute negli ETF (Exchange Traded Fund) garantiti da metalli preziosi hanno toccato il minimo da settembre la scorsa settimana, pesando sui prezzi.

Analisi Tecnica Oro

La tendenza di fondo dell'oro si conferma debole e non mostrerà segnali di risveglio finchè il prezzo resta sotto la media mobile a 200 gg (circa 4.500 usd). 

Operatività. La discesa in area 4.100/4mila usd ha riaperto un'occasione interessante per comprare sulla debolezza in ottica di lunga periodo. Attenzione, però, perchè il cedimento di area 4mila proietterebbe obiettivi intorno a 3.500 usd ed è quindi preferibile piazzare uno stop loss ravvicinato a 3.800 usd per riposizionare gli acquisti verso 3.500 usd.   

Come investire sull'argento

Da inizio 2026: -21,0%
Il prodotto (PHAG) replica il prezzo a pronti dell'argento in dollari statunitensi. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,49% annuo. E' l’ETC più grande che replica l'indice Silver. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. Leggi il documento KID.

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento:

(3GOL)

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento: 

(3GOS)

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

Da inizio 2026: -5,0%
Il WisdomTree Core Physical Gold (WGLD) è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -4,90%
Lo strumento (SGBS) è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

Da inizio 2026: -9,60%
Lo strumento (GBSE) replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -10,0%
Lo strumento (EBUL) consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.