Oro in ripresa, si rafforza la speranza di un accordo Usa/Iran

L'oro consolida il forte rimbalzo di giovedì (+3,5%) avviato dai minimi dal novembre 2025 (4.024 usd). Tuttavia, il movimento non basta ad annullare le perdite settimanali attualmente intorno al -2,40%. Siamo alla quarta settimana negativa su cinque.

Il bilancio del 2026 resta in rosso del -2,2%.

Accordo in vista o un altro bluff?

Gli operatori valutano positivamente le prospettive di un accordo a lungo atteso per porre fine alla guerra tra Stati Uniti e Iran, che ha scosso i mercati globali e alimentato l'inflazione.

Donald Trump ha annullato il terzo giorno di raid aerei statunitensi sull'Iran, affermando che la Guida Suprema della Repubblica Islamica ha accettato un accordo di pace che potrebbe essere firmato questo fine settimana.
Il presidente statunitense ha descritto l'accordo come "un memorandum d'intesa molto forte, seppur ancora in fase concettuale".

L'Iran, tuttavia, "non ha ancora raggiunto una conclusione in merito" e la questione rimane sotto esame, secondo quanto riportato dall'agenzia di stampa semi-ufficiale iraniana Student News Agency, citando il portavoce del Ministero degli Esteri, Esmail Baghaei.

“Dopo oltre 30 annunci simili negli ultimi due mesi, gli investitori sono diventati sempre più cauti nel prendere tali segnali alla lettera”, ha affermato Ole Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso Saxo Bank A/S. “Anche i trader dell'oro sembrano condividere la stessa opinione: dimenticare ciò che dice Trump e concentrarsi invece su ciò che fanno gli iraniani. Finora, Teheran non ha ancora confermato che un accordo sia imminente”.

Protezione e/o inflazione

Il trend dei metalli preziosi si è sganciato dal concetto di "ricerca di protezione dalle turbolenze geostrategiche" per collegarsi ai "timori di aumento dell'inflazione" e di conseguenza del costo del denaro. Tassi più elevati sono generalmente negativi per l'oro, in quanto non genera interessi. Adesso qualcuno vede nero: "La tendenza è chiaramente al ribasso", ha affermato David Wilson, direttore della strategia sulle materie prime presso BNP Paribas. "Probabilmente scenderemo sotto i 4.000 dollari".

I deflussi proseguono

Gli ETF hanno ridotto di 264.587 once troy le proprie riserve d'oro nell'ultima sessione di negoziazione, portando le vendite nette di quest'anno a 1,38 milioni di once, secondo i dati raccolti da Bloomberg. Si è trattato del calo giornaliero più consistente dal 22 aprile e del quarto giorno consecutivo di ribasso. Le vendite sono state equivalenti a 1,11 miliardi di dollari al prezzo spot di ieri. Quest'anno, le riserve totali di oro detenute dagli ETF sono diminuite dell'1,4%, attestandosi a 97,6 milioni di once, il livello più basso dal 28 novembre 2025.

Analisi Tecnica Oro

Quadro grafico di fondo deteriorato a seguito del cedimento della media mobile a 200 gg (oggi 4.442 usd).

Operatività. Raggiunta un'area, 4.100/4mila usd, dove torna interessante comprare in ottica di lunga periodo. Attenzione però perchè il cedimento di area 4mila proietterebbe obiettivi intorno a 3.500 usd ed è perciò preferibile piazzare uno stop loss ravvicinato a 3.800 usd.

.   

Come investire sull'argento

Da inizio 2026: -14,0%
Il prodotto (PHAG) replica il prezzo a pronti dell'argento in dollari statunitensi. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,49% annuo. E' l’ETC più grande che replica l'indice Silver. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. Leggi il documento KID.

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento:

(3GOL)

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento: 

(3GOS)

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

Da inizio 2026: -4,70%
Il WisdomTree Core Physical Gold (WGLD) è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -4,60%
Lo strumento (SGBS) è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

Copertura del cambio euro/dollaro

Da inizio 2026: -8,75%
Lo strumento (GBSE) replica il prezzo a pronti dell'oro in dollari statunitensi, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC replica la performance dell’indice sottostante con una obbligazione garantita da titoli di debito, che è sostenuta dalla detenzione fisica del metallo prezioso. E' l’ETC sull’oro fisico con copertura in EURO a costo più basso in Europa: 0,22% annuo. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: -8,60%
Lo strumento (EBUL) consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Indice di spesa complessiva (TER) 0,49% annuo. Leggi il documento KID.