L'oro torna di moda con i dazi di Trump e la frenata dell'occupazione

L’oro in avvio di settimana consolida il brillante +2,2% di venerdì, miglior seduta da due mesi, giunto a valle delle novità negative sul fronte dei dazi e della inattesa frenata del mondo del lavoro statunitense.

Occupazione negli Stati Uniti

I dati di venerdì hanno mostrato che gli occupati non agricoli statunitensi sono aumentati di sole 73.000 unità a luglio, ben al di sotto delle previsioni, accompagnati da inaspettate profonde revisioni al ribasso dei dati di maggio e giugno.

Il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, rafforzando i timori di un rallentamento dell'economia statunitense.

Ciò ha aumentato la probabilità di un taglio dei tassi da parte della FED a settembre, ora stimato dai mercati intorno al 90%.

Tassi di interesse più bassi riducono il costo opportunità di detenere asset che non generano rendimento come l'oro, rendendo i lingotti più appetibili per gli investitori.

Anche i rendimenti più bassi dei Treasury e un dollaro più debole hanno reso l'oro più appetibile.

La guerra dei dazi non è finita

Anche le rinnovate preoccupazioni sui dazi di Trump sostengono l'attrattiva dell'oro come bene rifugio. Gli investitori hanno cercato protezione, dopo che Trump  ha imposto dazi drastici sulle importazioni da paesi come Canada, Brasile, Svizzera, India e Taiwan.

Il primo ministro Narendra Modi ha assunto un tono di sfida di fronte alle minacce tariffarie del presidente degli Stati Uniti Donald Trump, esortando nel fine settimana la nazione ad acquistare prodotti locali ed affermando che continuerà ad acquistare petrolio russo. Il governo di Modi non ha dato istruzioni alle raffinerie petrolifere indiane di interrompere l'acquisto di petrolio russo e non è stata presa alcuna decisione in merito alla possibilità di sospendere gli acquisti, dice Bloomberg.

Il governo svizzero è aperto a rivedere la sua offerta agli Stati Uniti in risposta ai dazi elevati previsti. Lo ha affermato il Ministro dell'Economia Guy Parmelin, mentre gli esperti hanno avvertito che i dazi del 39% annunciati dal presidente Donald Trump potrebbero innescare una recessione in Svizzera. 

Il Paese è rimasto sbalordito venerdì dopo che Trump ha imposto tra le tariffe più alte. Le associazioni di settore hanno avvertito che decine di migliaia di posti di lavoro sarebbero a rischio. Il governo del Paese terrà una riunione straordinaria domani per discutere i prossimi passi, con Parmelin che ha dichiarato all'emittente televisiva RTS che il governo si muoverà rapidamente prima che i dazi statunitensi vengano imposti il 7 agosto.

Analisi Tecnica Oro

La tendenza di fondo rimane rialzista, mentre quella di breve è incerta. Il primo supporto degno di nota è intorno a 3.250 usd. Ceduto questo livello, si potrebbe scivolare fino a 3mila usd. 

Operatività. Alla luce dello scenario, confermiamo il suggerimento di sfruttare gli strappi verso 3.500 usd per prendere profitto. Ingressi sulla debolezza da impostare non prima di 3.120 usd e meglio in prossimità di 3mila usd.

Diverse opzioni per l'Oro 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP (3GOL)
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP (3GOS)
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD)
Da inizio 2025: +16,0%

Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS)
Da inizio 2025: +15,80% 

Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL) 
Da inizio 2025: +25,0%

Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Leggi il documento KID.