Europa - Goldman Sachs vede una debole crescita dei profitti aziendali

Quarto calo consecutivo per l'indice Stoxx Europe 600, che ridimensiona il guadagno del 2026 a +3% a valle delle rinnovate tensioni in Medio Oriente.

Tra i primi dieci migliori titoli dell'anno ne figurano tre quotate a Piazza Affari:  STM +80%, Saipem +74%, Tenaris +61%. 

Nessuna società di Piazza Affari figura invece tra i dieci peggiori titoli.

Goldman Sachs: sui profitti pesa la bassa esposizione all'AI

Secondo Goldman Sachs le aziende europee registreranno una crescita degli utili di "pochi punti percentuali" nel primo trimestre, un dato nettamente inferiore all'espansione a doppia cifra registrata negli Stati Uniti.

Il contrasto emerge mentre gli investitori valutano due scenari contrapposti: la forte performance dell'intelligenza artificiale e dei titoli tecnologici, in particolare delle aziende produttrici di semiconduttori, e le preoccupazioni relative alle tensioni geopolitiche che coinvolgono l'Iran e all'aumento dei prezzi dell'energia, ha dichiarato Sharon Bell a Bloomberg TV giovedì.

Mentre le azioni statunitensi sono tornate a livelli record perché "la storia dell'IA compensa pienamente tali preoccupazioni", l'Europa ha una minore esposizione al settore tecnologico per contrastare i rischi geopolitici, ha affermato Bell.

Gran parte della crescita degli utili in Europa è concentrata nei settori bancario ed energetico, ha osservato la stratega.

Bell ha inoltre evidenziato le difficoltà che le aziende europee incontrano nel trasferire i costi più elevati ai consumatori.

Mentre alcune aziende con marchi forti o vantaggi strategici riescono a mantenere i margini, molte imprese europee sono già in difficoltà.

Queste condizioni si sono riflesse nei risultati contrastanti di giovedì, pubblicati dai principali indicatori europei del settore dei consumi.

Le azioni di Nestlé SA sono salite grazie alla forte domanda di snack e caffè, mentre il birrificio Heineken NV è crollato dopo aver registrato cali di volume superiori alle attese.  La catena di supermercati britannica J Sainsbury Plc ha avvertito che gli utili potrebbero diminuire a causa dell'incertezza dei consumatori e dei costi associati al conflitto in Medio Oriente.

Analisi tecnica indice Stoxx Europe 600

Quadro grafico. Il trend dell'indice Stoxx Europe 600 si conferma saldamente rialzista a partire dai minimi pandemici del 2020. La brusca correzione dai recenti top assoluti rientra ancora nella logica di un consolidamento dell'uptrend. Sostegno discriminante collocato in area 570 punti, dove transita la parte mediana del canale crescente indicato, che sta agendo da primo supporto. 

Operatività. Confermiamo la view positiva. Sfruttare eventuali pull back verso 570 punti per un primo step di acquisti sulla debolezza. Secondo step da collocare a 500 punti. Obiettivo di breve: il ritorno sui top assoluti di febbraio. Stop loss alla prima chiusura (confermata su base settimanale) sotto 500 punti. 

Investire in ottica speculativa

I due seguenti ETP consentono di investire LONG/SHORT in ottica speculativa concentrandosi sulle 50 principali blue chip della zona euro:  

L'ETP (3EUL) mira a replicare la performance dell'EuroStoxx® 50 Daily Leverage 3 EUR Net Return Index, che a sua volta mira a replicare la performance giornaliera dell'indice EURO STOXX® 50 EUR moltiplicato giornalmente per tre e adeguato per riflettere alcuni costi inerenti al mantenimento delle posizioni con leva necessarie per raggiungere tale obiettivo. Leggi il documento KID.

L'ETP (3EUS) mira a replicare la performance inversa dell'EuroStoxx® 50 Daily Leverage 3 EUR Net Return Index, che a sua volta mira a replicare la performance giornaliera inversa dell'indice EURO STOXX® 50 EUR moltiplicato giornalmente per tre e adeguato per riflettere alcuni costi inerenti al mantenimento delle posizioni con leva necessarie per raggiungere tale obiettivo. Leggi il documento KID.

Come replicare l'indice Stoxx Europe 600 

Da inizio 2026: +4,40%

L'Etf (XSX6) replica l'indice Stoxx® Europe 600, che a sua volta raggruppa le 600 più grandi società europee. La replica è totalmente fisica ovvero si acquistano tutti i componenti dello stesso. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,20% annuo. L’ETF replica la performance dell’indice sottostante con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi dell'ETF sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. E' un ETF di dimensioni molto grandi con un patrimonio gestito pari a circa 3,50 mld di Euro. Leggi il documento KID.

Da inizio 2026: +4,50%

L'Etf (VEUR) replica i titoli azionari a grande e media capitalizzazione dei paesi sviluppati d'Europa. L’indice di spesa complessiva (TER) dell'ETF è pari allo 0,10% annuo. Replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). Dividendo trimestrale. Leggi attentamente il KID. 

Sfruttare la transizione climatica

Da inizio 2026 +3,30%

L'ETF (AIME) punta a replicare passivamente, con replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso) l’MSCI Europe Climate Paris Aligned Index, che ha come obiettivo sovrappesare le aziende sulla base di opportunità e rischi associati con il cambiamento climatico. Inoltre, sono prese in considerazione le direttive UE sulla protezione del clima. Non distribuisce dividendi: sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. Valuta di denominazione Euro. Commissioni totali 0,14% annuo. Leggi il documento KID.