INDICE NIKKEI - Yen: il nuovo corso monetario tarda ad arrivare

Analisi Tecnica. L'impostazione del Nikkei 225 di lungo periodo è saldamente rialzista, con il picco record segnato nel febbraio 2021 intorno a 30.700 punti e rivisto nel settembre 2021. Fortissimo supporto statico in area 24.500 punti.

Il quadro assume toni leggermente diversi se si converte il grafico in Euro, ovvero tenendo conto della contemporanea svalutazione dello Yen nei confronti della moneta unica.

Operatività. Confermiamo la visione positiva di lungo periodo sulla borsa giapponese. Sfruttare le discese in area 27/25mila per accumulare in vista di un probabile ritorno sui top assoluti.   

Per cavalcare la tendenza, con la copertura del cambio dello Yen vs Usd e Euro, sono disponibili su Borsa Italiana i seguenti ETF:

WisdomTree Japan Equity USD Hedged Ucits
Isin: IE00BVXC4854 [DXJ.MI]
Performance da inizio 2023: +14,70%

L'ETF mira a replicare l'andamento e il rendimento, al lordo di commissioni e spese, del WisdomTree Japan Equity Index. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Fondo adotterà un approccio di investimento di "gestione passiva" (o indicizzazione) e investirà in un portafoglio di titoli azionari che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito da un campione rappresentativo dei titoli componenti il WisdomTree Japan Dividend Index. L'Indice è concepito per fornire esposizione ai mercati azionari giapponesi. E' prevista la replica fisica del benchmark. Commissioni totali annue 0,48%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Copertura valutaria in Dollaro USA. Distribuisce un dividendo semestrale. Leggi il documento KID. 

Spdr Msci Japan Euro Hedge Ucits 
Isin: IE00BZ0G8C04 [JPEH.MI] 
Performance da inizio 2023: +10,50%

L'ETF mira a replicare l'andamento dell'indice MSCI Japan (EUR Hedged), che a sua volta replica l'andamento dei principali titoli azionari del mercato giapponese. Copertura valutaria in Euro (EURO). Commissioni totali annue 0,17%. Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione Euro. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.

Fatto

Lo Yen si indebolisce dopo una serie di tre sedute al rialzo, che lo avevano spinto sui massimi delle ultime sette settimane. ll cross USDJPY guadagna lo 0,5% a 131,4.

L'indice Nikkei 225 ha chiuso invece in rialzo dello 0,3%, portando la performance da inizio anno intorno al +4,30%.

Il rimbalzo delle ultime ore dello Yen è giustificato soprattutto dal ridimensionarsi del timore di un nuovo terremoto sulle banche. Come spesso avviene in questi momenti, la risalita della propensione al rischio è accompagnata dall’alleggerimento delle posizioni sui beni rifugio valutari.

Lo Yen è stato sostenuto negli ultimi sei mesi dalle aspettative di un cambio di rotta della politica monetaria, coincidente con la nomina del nuovo governatore della banca centrale, Kazuo Ueda.

Contrariamente a quel che avevano anticipato alcuni retroscena apparsi sulla stampa locale verso la fine del 2022, non solo non c’è stato alcun ribaltamento, è addirittura arrivata una conferma su tutti i fronti della strategia ultra-espansiva del governatore uscente, Haruhiko Kuroda.

Chi si aspettava una valuta finalmente favorita da una politica monetaria un po’ meno accomodante, sta prendendo atto che il corso non è cambiato: “lo stimolo monetario da parte della Bank of Japan viaggia al ritmo più sostenuto degli ultimi tre anni, mentre il nuovo governatore si è impegnato a mantenere i tassi di interesse a livelli bassissimi ed ha messo in guardia contro il rischio di una stretta monetaria”, si legge nella nota di Pictet Asset Management che porta a Neutrale, da Sovrappeso, lo Yen.  

Gli strategist della società del risparmio elvetica restano dell’idea che “l'attuale fase di allentamento monetario non sia sostenibile, anzi, pensiamo che la BOJ stia solo preparando il terreno per abbandonare in modo ordinato la controversa politica di controllo della curva”. Ma i tempi di maturazione del nuovo corso non saranno brevi, per cui, nell’immediato è meglio non sbilanciarsi sullo Yen.
 

Effetto

Analisi Tecnica. L'impostazione del Nikkei 225 di lungo periodo è saldamente rialzista, con il picco record segnato nel febbraio 2021 intorno a 30.700 punti e rivisto nel settembre 2021. Fortissimo supporto statico in area 24.500 punti.

Il quadro assume toni leggermente diversi se si converte il grafico in Euro, ovvero tenendo conto della contemporanea svalutazione dello Yen nei confronti della moneta unica.

Operatività. Confermiamo la visione positiva di lungo periodo sulla borsa giapponese. Sfruttare le discese in area 27/25mila per accumulare in vista di un probabile ritorno sui top assoluti.   

Per cavalcare la tendenza, con la copertura del cambio dello Yen vs Usd e Euro, sono disponibili su Borsa Italiana i seguenti ETF:

WisdomTree Japan Equity USD Hedged Ucits
Isin: IE00BVXC4854 [DXJ.MI]
Performance da inizio 2023: +4,70%

L'ETF mira a replicare l'andamento e il rendimento, al lordo di commissioni e spese, del WisdomTree Japan Equity Index. Al fine di raggiungere tale obiettivo, il Fondo adotterà un approccio di investimento di "gestione passiva" (o indicizzazione) e investirà in un portafoglio di titoli azionari che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito da un campione rappresentativo dei titoli componenti il WisdomTree Japan Dividend Index. L'Indice è concepito per fornire esposizione ai mercati azionari giapponesi. E' prevista la replica fisica del benchmark. Commissioni totali annue 0,48%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Copertura valutaria in Dollaro USA. Distribuisce un dividendo semestrale. Leggi il documento KID. 

Spdr Msci Japan Euro Hedge Ucits 
Isin: IE00BZ0G8C04 [JPEH.MI] 
Performance da inizio 2023: +4,20%

L'ETF mira a replicare l'andamento dell'indice MSCI Japan (EUR Hedged), che a sua volta replica l'andamento dei principali titoli azionari del mercato giapponese. Copertura valutaria in Euro (EURO). Commissioni totali annue 0,17%. Valuta di denominazione EURO. Valuta di quotazione Euro. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.