BORSA CINESE - Drastico taglio al tasso di riferimento per i mutui

Fatto

Le decisioni della banca centrale della Cina comunicate stanotte hanno dato impulso alle società dell’immobiliare e delle costruzioni, non agli altri settori.

Indice Hang Seng di Hong Kong +0,15%. CSI 300 dei listini di Shanghai e Shenzhen +0,1%. 

Nel frattempo, l'indice Taiex della Borsa di Taiwan, in rialzo dello 0,70%, sul nuovo record storico grazie alla spinta delle società dell’industria dei semiconduttori, a loro volta sospinte dalle enormi prospettive dell'intelligenza artificiale.

Pechino ha aumentato il sostegno al settore immobiliare in crisi, con il taglio più consistente di sempre al tasso di riferimento per i mutui ipotecari. 

Le banche commerciali hanno tagliato di 25 punti base il tasso di riferimento per i mutui a cinque anni, al 3,95%.

E’ il primo abbassamento da giugno ed è anche la più grande riduzione da quando il tasso ha iniziato a fluttuare, nel 2019.

La discesa dei costi di finanziamento dovrebbe spingere le autorità locali a ridurre i tassi ipotecari minimi per gli acquirenti di case, un provvedimento a sua volta capace di stimolare la domanda di appartamenti e fermare il calo di prezzi.

Il taglio non ha sorpreso gli economisti, è invece superiore alle aspettative, l’entità del provvedimento.

Investimenti dall'estero ai minimi dal 1993. Le incertezze del quadro macro e le tensioni a livello geostrategico con gli Stati Uniti hanno fatto sì che gli investimenti diretti di imprese straniere (Fdi) in Cina siano saliti nel 2023 di soli 33 miliardi di dollari, al livello più basso dal 1993. Secondo la State Administration of Foreign Exchange (Safe), i flussi dello scorso anno sono stati inferiori dell'82% rispetto a quelli del 2022. 

Effetto

Analisi tecnica Borsa. Il trend della borsa cinese ha avviato una bella reazione dai minimi degli ultimi cinque anni, che ha fornito un primo segnale di riequilibrio con il superamento della media mobile fornito a 50 giorni, che oggi transita a 3.326 punti. La media mobile a 100 giorni (più significativa) è a 3.460 punti. Per assistere a veri e propri segnali di spinta occorrerà attendere almeno il pieno superamento di area 3.500 punti.

Operatività. Restiamo ottimisti nel lungo termine. In ottica di diversificazione, si può sfruttare l'avvicinamento di area 3.000 punti per acquistare sulla debolezza con un ottimo rapporto rischio/rendimento. In direzione opposta, attendere la prima chiusura sopra 3.500 punti da acquistare in tendenza sulla forza. Stop loss in caso di discesa sotto 2.900 punti.

Per investire con la massima diversificazione sulla Borsa di Taiwan, Piazza Affari mette a disposizione il seguente strumento specializzato:

ETF Franklin Ftse Taiwan - Usd (Acc)
Isin: IE000CM02H85 (FLXT.MI)
Da inizio 2024: +5,20%.

Obiettivo dell'ETF è quello di replicare con acquisti fisici (azioni e non derivati) l'andamento delle principali blue chip della borsa di Taiwan tramite l'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped Net Return. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue (Ter) 0,19%. Leggi il documento KID. 

L'indice FTSE Taiwan 30/18 Capped, a sua volta, replica l'andamento dei titoli azionari a grande e media capitalizzazione della borsa di Taiwan. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. 

Tra gli ETF quotati alla Borsa di Milano che investono sulle borse della Cina, segnaliamo i seguenti, ciascuno dei quali contraddistinto da caratteristiche specifiche. Ciò consente acquisti complementari: il primo offre maggiore esposizione ai titoli dell'alta tecnologia; il secondo replica l'indice CSI 300; il terzo direziona le risorse verso le società più impegnate nella transizione ecologica.

ETF Franklin Ftse China Ucits Etf - Usd (Acc) 
Isin: IE00BHZRR147 (FLXC.MI)
Da inizio 2024: -1,30%
L'ETF investe in azioni a grande e media capitalizzazione in Cina e cerca di replicare il rendimento dell'indice FTSE China 30/18 Capped. L'indice ha un'ampia copertura delle classi di azioni cinesi, tra cui le azioni A, B, H, N; le azioni Red, P, S Chips. I componenti di tipologia A sono disponibili per gli investitori internazionali attraverso il Northbound China Stock Connect Scheme. Il peso dei singoli componenti viene ponderato tenendo conto del flottante e delle restrizioni applicate agli investitori stranieri. E' rivisto semestralmente. Replica fisica. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Non distribuisce dividendi. Costi di gestione 0,19% annuo, il più conveniente tra i 13 prodotti specializzati quotati a Piazza Affari. Leggi il documento KID.

Gli indici FTSE Russell UCITS Capped sono ponderati per la capitalizzazione di borsa e progettati per limitare la concentrazione in ogni singola azione nel rispetto dei requisiti di diversificazione richiesti dall'Unione Europea (UCITS). In particolare, l'indice FTSE China 30/18 Capped rappresenta la performance delle società medio/grandi quotate sulla borsa cinese. Per evitare una concentrazione eccessiva in ogni singola azione, il peso di ciascun componente è limitato ogni trimestre di modo che quello della più grande azienda non superi il 30% e l'eventuale peso delle altre aziende non superi il 18%. I primi cinque titoli presenti in ordine di peso sono:

ETF X-TRACKERS CSI300 UCITS
Isin LU0779800910 (XCHA.MI)
Da inizio 2024: +1,20%
L'ETF replica l'andamento dell'indice CSI  300, indice che riflette l'andamento delle azioni di 300 società quotate sulla Borsa Valori di Shangai e sulla Borsa Valori di Shenzhen (Azioni Cina A). Non distribuisce un dividendo. Spesa corrente annua 0,50%. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il Documento KID.

ETF Franklin MSCI China Paris Aligned Climate UCITS (Acc)
Isin: IE000EBPC0Z7 (FRCP.MI) 
Da inizio 2024: -3,20%
Il nuovo ETF è conforme agli indici EU Climate Benchmark PAB e replica l’MSCI China Climate Paris-Aligned composto da titoli azionari cinesi a grande e media capitalizzazione. Progettato per sostenere gli investitori che cercano di ridurre la loro esposizione ai rischi climatici fisici e di transizione, l’indice sovrappeserà le società cinesi che passano ad un’economia a basse emissioni di carbonio, garantendo al contempo il pieno allineamento con gli obiettivi di decarbonizzazione dell’Accordo di Parigi sul Clima. Non distribuisce Dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni nette totali 0,22%. Leggi il Documento KID.