S&P500 - Morgan Stanley alza il target del 20% a 5.400 punti

Fatto

L'S&P500 avvia la seduta in lieve rialzo, sostenuto dal tono positivo dei Tech.

L’indice benchmark della borsa americana ha toccato un nuovo massimo storico la scorsa settimana, sostenuto dal 68% delle azioni del NYSE scambiate al di sopra della media a 200 giorni.

Negli Stati Uniti l’inflazione annua è scesa al +3,4% ad aprile dal +3,5% di marzo, spingendo i titoli statunitensi verso nuovi massimi. L’inflazione core, che non considera i prezzi di alimentari ed energia, ha rallentato al +3,6% dal +3,8%, il minimo da aprile 2021. 

Morgan Stanley ha aumentato del 20% il prezzo obiettivo a 12 mesi dello scenario base per l’indice S&P500, passando da 4.500 a 5.400 punti. Il team degli analisti della banca d'investimenti aveva continuato a "chiamare" una correzione sempre più ampia del mercato, prima di gettare oggi definitivamente la spugna e aggiustare il target intorno ai valori attuali.

La mossa arriva, mentre gli strateghi del colosso di Wall Street prevedono ora un multiplo prezzo-utili (P/E) di 19 volte sugli utili per azione (EPS) a 12 mesi di 283 dollari entro giugno 2026, che equivale a 5.400 punti a 12 mesi. Inoltre, le loro proiezioni di crescita degli utili per il 2024 e il 2025 sono ora fissate rispettivamente all’8% e al 13%, guidate dalle aspettative di una sana crescita dei ricavi e di un’espansione dei margini.

La giornata è priva di dati macroeconomici di rilievo. 

Questa settimana gli investitori attenderanno i verbali dell’ultima riunione della Fed, in cerca di nuovi indizi sulle prossime mosse di politica monetaria.

Intanto, diversi funzionari hanno dichiarato che la Fed dovrebbe mantenere i tassi elevati per un periodo più lungo, in attesa di ulteriori prove che la crescita dell’inflazione si stia raffreddando e dirigendo verso il target del 2%.

Secondo il CME FedWatch Tool, il mercato ora si aspetta due tagli dei tassi da 25 punti base quest’anno, il primo atteso a settembre con una probabilità del 65%, il secondo è dato al 100%.

I presidenti della Fed di Cleveland, di New York e di Richmond, Mester, Williams e Barkin, hanno affermato che potrebbe volerci più tempo perché l’inflazione raggiunga l’obiettivo. 

Lo stesso numero uno della Fed, Jerome Powell, la scorsa settimana ha detto che sarà necessaria pazienza per “lasciare che la politica restrittiva faccia il suo lavoro”.

I membri del FOMC si incontreranno di nuovo l’11-12 giugno.

Il bilancio provvisorio dell'S&P500 nel 2024 è intorno a +13,40%.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo dell'S&P500 si conferma saldamente rialzista. L'indice ha rotto con decisione l'area dei precedenti massimi storici (area 4.800), portandosi in territorio inesplorato. La successiva correzione è stata prontamente ricucita e non ha fornito segnali di allerta di particolare gravità. Sul quadro di breve, si è concretizzato un segnale di ripartenza con l'indice che si è allontanato dalla prima soglia discriminante posizionata sulla media mobile a 100 gg, passante intorno a 4.990 punti, e si è spinto  oltre l'ultimo record di metà marzo (5.254 punti). 

Operatività. Confermiamo la view positiva. La chiusura di settimana sopra 5.250 punti ha aperto la strada a una nuova fase rialzista con target finale intorno a 6mila punti. Sfruttare correzioni fino al range 4.800/4.600 punti per comprare sulla debolezza. 

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 (3USL.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 (3USS.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 (SPY5.MI)
Da inizio 2024: +14,30%

L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 (SPXE.MI)
Da inizio 2024: +12,50%

L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 (LOWV.MI)
Da inizio 2024: +9,0%

L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. McDonald's [MCD.N] e Coca Cola [KO.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.