S&P500 - Conteranno più i tassi o la Swiftonomics?

Fatto

L'S&P500 ha toccato l'ennesimo record storico proprio nell'ultima seduta del primo semestre, portando la performance complessiva del 2024 a +17,40%.

Si è concluso anche il sesto trimestre positivo degli ultimi sette.

Il PIL degli Stati Uniti è stato rivisto al rialzo all’1,4% per il primo trimestre, rispetto all’1,3% stimato in precedenza. Pur in decisa frenata rispetto all'ultimo periodo del 2023 (+3,40%), la lettura è stata leggermente migliore del previsto. Oltre ad altri fattori, la revisione al rialzo ha tenuto conto dell’aumento degli investimenti fissi e della spesa pubblica.

Tassi

Sul fronte dell'inflazione, l'indice dei prezzi PCE, l'indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve, è risultato in linea con le attese per il mese di maggio: +2,60% da +2,70%. Esattamente allineato alle stime anche l'indice "core": +2,60% da 2,8%. Quest'ultimo è in rallentamento per il sedicesimo mese consecutivo, sul ritmo più basso dal marzo 2021.

Nel frattempo, diversi funzionari della Federal Reserve hanno sottolineato la necessità di avere pazienza sui tagli dei tassi d’interesse. Secondo Michelle Bowman, governatrice della Fed, i tassi rimarranno fermi “per qualche tempo” con “una serie di rischi al rialzo per l’inflazione”. 

Da oggi e per tre giorni l'attenzione degli investitori sarà concentrata a Sintra, dove prende il via il tradizionale simposio organizzato dalla Bce cui parteciperanno, oltre a numerosi esponenti del board di Francoforte, anche Christine Lagarde (che prenderà la parola questa sera alla cena inaugurale alle 20) e Jerome Powell, il cui intervento è in programma domani.

Swiftonomics

E' un neologismo coniato di recente per sottolineare l’influenza economica della musicista Taylor Swift, alla quale è stato attribuito il merito di aver sostenuto a breve termine molteplici economie con il suo tour globale di 21 mesi.

Dopo aver attraversato il Nord America, dove i fan hanno speso in media 1.325 dollari tra spostamenti, vitto e alloggio, con la sua tappa britannica il tour Eras dovrebbe portare quasi 1 miliardo di sterline all’economia del Regno Unito.

L’anno scorso, la Fed aveva rilevato come Taylor Swift avesse contribuito ad alimentare l’industria del turismo statunitense: quando la cantante si era esibita a Philadelphia a maggio del 2023, gli hotel della città avevano infatti registrato il mese più robusto dalla pandemia. 

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo dell'S&P500 si conferma saldamente rialzista. L'indice ha rotto con decisione l'area dei precedenti massimi storici (area 4.800), portandosi in territorio inesplorato.

Sul quadro di breve, si è concretizzato un segnale di ripartenza con l'indice che si è spinto oltre l'ultimo record di metà marzo (5.254 punti). 

Operatività. Confermiamo la view positiva. La chiusura sopra 5.250 punti ha aperto la strada a una nuova fase rialzista con target finale intorno a 6mila punti. Sfruttare correzioni fino al range 4.800/4.600 punti per comprare sulla debolezza. 

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 (3USL.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 (3USS.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 (SPY5.MI)
Da inizio 2024: +20,0%

L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 (SPXE.MI)
Da inizio 2024: +15,50%

L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 (LOWV.MI)
Da inizio 2024: +9,0%

L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. McDonald's [MCD.N] e Coca Cola [KO.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.