S&P500 - Barclays vede un rischio correzione, rialzo troppo rapido

Fatto

Ieri sera a Wall Street, l’S&P500 ha chiuso in parità a 5.985 punti, restando in vista del suo record storico di lunedì stato segnato a 6.017 punti.

In una settimana, dall'esito delle elezioni, l'indice è cresciuto del +5%, mettendo a segno quattro record.

E' ragionevole pensare che da qui all'insediamento di Trump e ai suoi primi provvedimenti la borsa debba quantomeno consolidare il rally.

La pensa così anche Barclays. I suoi strateghi sono convinti che i fondamentali di Wall Street rimangano solidi, ma che la velocità del rally sia stata eccessiva, creando il potenziale per un'inversione improvvisa in caso di picchi di volatilità.

La vittoria di Donald Trump alle ultime elezioni statunitensi ha portato a un rapido aumento in settori come la finanza, l'industria e le azioni a piccola capitalizzazione. Barclays fa il paragone con quanto accaduto nella prima elezione di Trump nel 2016.

Tuttavia, questo rapido slancio, in particolare nei settori guidati dalla crescita, ha spinto le valutazioni a "livelli elevati e vulnerabili a una correzione in caso di un picco di volatilità" sostiene Barclays.

Gli esperti della banca britannica sottolineano inoltre che i titoli azionari a grande capitalizzazione, che in genere battono quelli a piccola capitalizzazione in questo tipo di contesto, sembrano "più sicuri" poiché i titoli a piccola capitalizzazione potrebbero dover affrontare venti contrari derivanti da maggiori oneri del debito e rendimenti in aumento.

A livello di settore, la finanza e l'assistenza sanitaria hanno tradizionalmente beneficiato di una nuova amministrazione e le loro valutazioni suggeriscono un potenziale di rialzo.

In particolare, la finanza ha beneficiato storicamente di un contesto di tassi in aumento. Tuttavia, il team di Barclays sottolinea che questo vento favorevole è ora assente. Inoltre, le prospettive di crescita degli utili sono "modestamente più deboli" oggi e le valutazioni ai massimi da 10 anni suggeriscono che il rialzo è già scontato.

Barclays ha anche rivisto la sua analisi di impatto per le tariffe proposte da Trump, stimando che se metà delle sue minacce tariffarie della campagna venissero implementate, gli utili dell'S&P500 potrebbero essere corrette al ribasso dell'1,5%.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo si conferma saldamente rialzista e si muove in territorio inesplorato. Un primo obiettivo è posizionato sulla parte alta del canale, poco sopra i 6mila punti raggiunti settimana scorsa. 

In direzione opposta, un primo supporto è individuabile in area 5.250, mentre la soglia di allerta è intorno a 4.600 punti, parte bassa del canale rialzista sotto evidenziato.

Operatività. Confermiamo la view positiva. Scattati gli incrementi di posizione alla prima chiusura sopra 5.700 punti. Sfruttare gli strappi nel range 6mila/6.200 punti per prendere profitto in ottica di trading. 

In direzione opposta, sfruttare le correzioni verso 5.250/5mila per acquistare sulla debolezza. Stop loss alla prima chiusura sotto 4.600 punti. 

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 (3USL.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 (3USS.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 (SPY5.MI)
Da inizio 2024: +32,50%

L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 (SPXE.MI)
Da inizio 2024: +25,0%

L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 (LOWV.MI)
Da inizio 2024: +24,0%

L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. McDonald's [MCD.N] e Coca Cola [KO.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.