SETTORE LUSSO -2% Per Deutsche Bank è tempo di essere selettivi

Fatto

L'indice Stoxx Luxury è il peggior settore di oggi in Europa con un ribasso del -2%.

Da inizio anno +23,30%, che si confronta con il +10,0% dell'indice Stoxx 600. 

Deutsche Bank si aspetta che gli investitori diventino più selettivi nei prossimi mesi, in presenza di valutazioni mediamente elevate.

Gli analisti Matt Garland e Adam Cochrane vedono un premio del settore Lusso a livelli storicamente elevati rispetto al mercato, grazie principalmente all'espansione dei multipli registrata con il rally avviato dall'inizio dell'anno. 

Tutti i principali protagonisti del settore oggi sono in forte calo: Hermes -4%, LVMH [LVMH.PA] -3,5%, Swatch -3,3%, Richemont -3%, Moncler [MONC.MI] -2%, Kering -2%.

Secondo l'analisi, il robusto rimbalzo della domanda interna cinese e la resilienza della crescita in Europa sono stati i fattori chiave in grado di guidare la bella performance delle vendite di quest'anno, ma il rallentamento della crescita atteso negli Stati Uniti è una fonte di preoccupazione.

La performance da qui in poi potrebbe essere guidata da un'elevata esposizione alla Cina, combinata con una bassa esposizione agli Stati Uniti.

Titolo preferito Richemont (Buy, target price a CHF 180), data un'offerta di marchi differenziata e un'interessante esposizione geografica.

Moncler è un Buy con target price 75 euro per il forte "momentum" del marchio a livello globale.

Giudizio Hold su Hermes e LVMH.

Effetto

Analisi Tecnica. Graficamente, la tendenza di fondo dell'indice Stoxx Luxury (oggi 440,87 punti) è saldamente rialzista, al netto del picco di fine 2021 e del bottom di fine 2022. In maggio si è portato sui top assoluti verso 463 punti.

Operatività. Confermiamo la visione positiva di lungo periodo, ma per trading ribadiamo (vedi commento del 12 maggio) che è corretto sfruttare lo strappo in corso per cominciare a prendere profitto in area 460 punti. Attendere la piena rottura di quota 470 per rientrare eventualmente in tendenza oppure una correzione in area 400 punti per rientrare sulla debolezza. 

 

Per investire sul settore Consumer Discretionary europeo, che comprende anche i campioni del Retai, del Luxury e dell'Automotive, si può investire nel seguente ETF:

SPDR MSCI Europe Consumer Discretionary UCITS
Isin IE00BKWQ0C77 [STRX.MI]
Da inizio 2023: +24,50%
Obiettivo dell'ETF è la replica dell'indice MSCI Europe Consumer Discretionary. Questo indice rappresenta tutte le azioni europee che appartengono al settore dei "beni di consumo discrezionali" (esclusi gli Alimentari). Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendo. Nella tabella di seguito i primi cinque titoli in termini di peso specifico. Leggi il documento KID.