SETTORE LUSSO - Cade sui minimi da Gennaio con lo scivolone di Kering

Fatto

L'indice Stoxx Luxury perde l'1,2% e scivola sul livello più basso da metà gennaio, penalizzato dalla caduta di Kering [PRTP.PA], -7% a Parigi.

La performance dell'indice del lusso nel 2024 è ora in rosso del -4% vs +5% dell'indice globale Stoxx 600.

Il colosso francese da 34,6 miliardi di market cap, specializzato in abbigliamento, pelletteria, scarpe, gioielli e orologi, ha registrato un calo dei ricavi nel secondo trimestre superiore alle attese e ha previsto un secondo semestre debole.

Il management fatica a rilanciare il suo principale marchio, Gucci. 

Crescono i timori per una prolungata flessione della spesa per prodotti di fascia alta.

Le vendite del gruppo francese, a cui fanno capo i marchi di moda Gucci, Boucheron e Balenciaga, sono scese a 4,5 miliardi di euro, con un calo dell'11% su base organica, che esclude gli effetti valutari e le acquisizioni.

L'azienda ha inoltre detto che il risultato operativo del secondo semestre potrebbe diminuire di circa il 30%, dopo un calo del 42% nel primo semestre.

Sempre nel lusso, Moncler [MONC.MI] è poco mossa, dopo i conti del semestre.

La società dei piumini ha chiuso la prima parte dell'anno con ricavi di gruppo pari a 1,23 miliardi di euro, in crescita dell'11% a cambi costanti, (+8% a cambi correnti), in linea con il consensus, trainati dalle vendite in Asia che crescono a due cifre, mentre i ricavi del brand Moncler si attestano a 1 miliardo.

Secondo una nota, il risultato netto di gruppo è stato pari a 180,7 milioni nel primo semestre rispetto a 145,4 milioni nello stesso periodo dell'anno precedente.

L'Ebit di gruppo è stato pari a 258,7 milioni rispetto ai 217,8 milioni nello stesso periodo dell'anno precedente, con un'incidenza sui ricavi del 21% rispetto al 19,2% nel primo semestre del 2023.

"Il contesto macroeconomico globale è altamente volatile e imprevedibile, e i trend di settore sono in continua normalizzazione", ha commentato l'AD Remo Ruffini.

Sul titolo stamattina sono intervenuti Morgan Stanley, che ha tagliato il target price a 56 euro, Goldman Sachs, che lo ha ridotto a 64 euro, Oddo, che lo ha tagliato a 60 euro. 

Effetto contagio su tutti i principali protagonisti del Luxury europeo. A Parigi, Lvmh  [LVMH.PA] perde lo 0,7%%, Hermes [HRMS.PA] -1,6%.

A Piazza Affari, Brunello Cucinelli [BCU.MI] -1,6%, ha segnato i minimi da metà gennaio, Ferragamo [SFER.MI] -2,7%, ha segnato il nuovo minimo storico, Safilo [SFLG.MI] -1,6%. 

Effetto

Analisi Tecnica. Graficamente, la tendenza di fondo dell'indice Stoxx Luxury (394 punti) è ancora saldamente rialzista, sorretta dalla media mobile di lungo periodo evidenziata in rosso nonchè dalla trendline crescente che transita per i minimi del 2020 e del 2022.

In maggio l'indice si è portato a ridosso dei top assoluti verso 460 punti senza riuscire ad allungare. La figura grafica costruita nelle fasi successive ha assunto la conformazione di un "triplo massimo", notoriamente favorevole alle vendite.

Operatività. Ricordiamo che lo scorso maggio Websim aveva suggerito di sfruttare lo strappo verso i top assoluti in area 460 punti per prendere profitto. Consideriamo area 385 un ottimo punto di ingresso sulla debolezza per un primo step di acquisti, da raddoppiare in caso di discesa verso 360 punti. 

Per investire sul settore Consumer Discretionary europeo, che comprende anche i campioni del Retai, del Luxury e dell'Automotive, si può investire nel seguente ETF:

SPDR MSCI Europe Consumer Discretionary UCITS
Isin IE00BKWQ0C77 [STRX.MI]
Da inizio 2024: +2,50%
Obiettivo dell'ETF è la replica dell'indice MSCI Europe Consumer Discretionary. Questo indice rappresenta tutte le azioni europee che appartengono al settore dei "beni di consumo discrezionali" (esclusi gli Alimentari). Commissioni totali annue 0,30%. Non distribuisce dividendo. Nella tabella di seguito i primi cinque titoli in termini di peso specifico. Leggi il documento KID.