S&P500 - Sui massimi da due anni, ottimismo eccessivo?

Fatto

L'indice S&P500 (+0,4%) ha toccato nella seduta di ieri (Wall Street era regolarmente aperta) nuovi massimi da due anni, portandosi a un soffio dal record storico di 4,818 punti.

Quello di ieri è stato il dodicesimo rialzo delle ultime tredici sedute e su questi livelli si potrebbe completare la nona settimana positiva di seguito.  

L'enorme rally guidato dal recente cambio di passo della Federal Reserve sui tassi di interesse (S&P500 +17% negli ultimi due mesi) comincia a creare qualche nervosismo tra gli investitori, perchè sembra quasi che la prospettiva di notizie economiche/geopolitiche deludenti sia ormai scomparsa.

Per esempio, di rischio "recessione", una eventualità data quasi per certa la scorsa primavera, non si parla più.

A breve termine, ciò favorisce un’atmosfera euforica, dove tutto, però, deve andare perfettamente liscio per giustificare questi livelli. Basterebbe infatti ben poco per imporre un doloroso ripensamento. 

Secondo BlackRock, per esempio, le scommesse sui tagli dei tassi potrebbero essere oggi fin troppo aggressive.

Da inizio anno il benchmark della Borsa di Wall Street è cresciuto del +24,30% e la sua performance si colloca praticamente a metà strada tra il +13,30% del Dow Jones e il +44,0% del Nasdaq Composite.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo dell'S&P500 si conferma rialzista. L'indice si è portato ormai a ridosso del record storico di un anno fa in area 4.800, che potrebbe avviare una fase di assestamento. 

I primi supporti da monitorare sono verso 4.200 punti, in prossimità della trendline crescente evidenziata. Soglia discriminante molto più sotto in area 3.580 (supporto statico). 

Operatività. Se c'è un livello che può fare scattare le prese di profitto è proprio quello appena raggiunto. Ci aspettiamo che i top assoluti facciano partire una fase di fisiologico consolidamento. Suggeriamo perciò di sfruttare gli strappi per prendere profitto in ottica di trading. 

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 [3USL.MI]
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a recplicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 [3USS.MI]
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

SPDR ha annunciato che dal 1° Novembre 2023 ha ridotto il TER (l'indice di spesa complessiva) dei suoi ETF sull'S&P500, incluse le esposizioni ESG e con copertura valutaria. Grazie a questa novità SPDR è in grado di offrire gli ETF S&P500 a replica fisica domiciliati in Europa a più basso TER. La riduzione dei TER riguarderà i seguenti prodotti quotati a Piazza Affari: 

1) ETF SPDR S&P500 Ucits, Isin IE00B6YX5C33 [SPY5.MI]: vecchio TER 9 punti base, nuovo TER 3 punti base;
2) ETF SPDR S&P500 EURO Hdg Ucits, Isin IE00BYYW2V44 [SPXE.MI]: vecchio TER 12 punti base, nuovo TER 5 punti base;
3) ETF 500X SPDR S&P ESG Leaders Ucitsa, Isin IE00BH4GPZ28: vecchio TER 10 punti base, nuovo TER 3 punti base.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 [SPY5.MI]
Performance da inizio 2023: +22,60%
L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 [SPXE.MI]
Performance da inizio 2023: +22,50%
L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Ruro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 [LOWV.MI]
Performance da inizio 2023: -3,40%
L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. Johnson & Johnson [JNJ.N] e McDonald's [MCD.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.