S&P500 - Si prepara a nuovi record, dopo la miglior settimana del 2024

Fatto

L'indice S&P500, considerato il benchmark della borsa americana, ha festeggiato la rielezione di Donald Trump mettendo a segno la miglior settimana dell'anno (+4,66% il bilancio finale). Toccata per la prima volta nella storia quota 6mila punti. Il bilancio da inizio anno si è ampliato a +25,70%.

I future anticipano un avvio positivo nella seduta entrante, suggerendo una possibile estensione del rally al quale ha contribuito anche il secondo taglio dei tassi d’interesse consecutivo da parte della Federal Reserve (Fed) per 25 punti base. 

La Fed ha anche rilevato che l’inflazione ha fatto progressi verso l’obiettivo del 2% “ma resta piuttosto elevata”. Le misure economiche proposte da Trump potrebbero favorire l’inflazione nei prossimi anni, riducendo i margini di manovra della Fed per l’allentamento della politica.

Di conseguenza, la pubblicazione dei dati sull'inflazione di ottobre da parte del Dipartimento del Lavoro, in agenda mercoledì, sarà probabilmente un punto focale della settimana per gli investitori. Gli economisti prevedono che l'indice dei prezzi al consumo sia aumentato a un tasso annuo del +2,4% il mese scorso, in linea con il ritmo di settembre. L'aumento annuale di settembre è stato il più lento in più di tre anni e mezzo, rafforzando le scommesse di taglio dei tassi della Fed. 

Morgan Stanley ha affermato che l'esito delle elezioni presidenziali statunitensi ha rafforzato la sua visione positiva sui titoli ciclici di qualità, in particolare su settori come Finanza, Industria e Materie Prime, anticipando un ulteriore rialzo dovuto alle prospettive di un ambiente normativo più leggero e di una politica fiscale supportiva.

Il broker aveva portato questi settori a "overweight" all'inizio di ottobre, prima delle elezioni, sulla base di uno scenario macro che stava diventando più favorevole alla sovraperformance dei ciclici. Ciò includeva fattori come i tagli dei tassi della Federal Reserve e la stabilizzazione degli indicatori del ciclo economico. Morgan Stanley si aspetta che questa tendenza si estenda.

I Finanziari rimangono la prima scelta di settore per Morgan Stanley. Nonostante i recenti guadagni, Morgan Stanley considera le valutazioni e il posizionamento dei Finanziari ancora attraenti.

D'altro canto, il team degli analisti consiglia cautela per quanto riguarda i titoli del settore Consumi esposti alle tariffe, prevedendo una fase di sottoperformance finché non ci sarà maggiore chiarezza sulle politiche tariffarie.

Nel frattempo, MS ha ribadito la sua posizione neutrale sulle small cap rispetto a large cap, evidenziando le differenze rispetto al periodo post-elettorale del 2016. Le small cap, che avrebbero potuto sovraperformare dopo le elezioni, stanno mostrando una correlazione negativa con i tassi nell'attuale contesto del ciclo. Questa sensibilità all'aumento dei tassi potrebbe frenare la loro performance relativa.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo si conferma saldamente rialzista e si muove in territorio inesplorato, malgrado le diffuse tensioni geostrategiche. Un primo obiettivo è posizionato sulla parte alta del canale intorno ai 6mila punti, raggiunta settimana scorsa. 

In direzione opposta, un primo supporto è individuabile in area 5.250, mentre la soglia di allerta è intorno a 4.600 punti, parte bassa del canale rialzista sotto evidenziato.

Operatività. Confermiamo la view positiva. Scattati gli incrementi di posizione alla prima chiusura sopra 5.700 punti. Sfruttare gli strappi fino a 6.200 punti per prendere profitto in ottica di trading. 

In direzione opposta, sfruttare le correzioni verso 5.250/5mila per acquistare sulla debolezza. Stop loss alla prima chiusura sotto 4.600 punti. 

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 (3USL.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 (3USS.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 (SPY5.MI)
Da inizio 2024: +31,0%

L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 (SPXE.MI)
Da inizio 2024: +26,0%

L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 (LOWV.MI)
Da inizio 2024: +22,0%

L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. McDonald's [MCD.N] e Coca Cola [KO.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.