S&P500 - Oppenheimer: quotazioni su livelli ancora attraenti

Fatto

Il rallentamento dell'economia americana ha riportato ottimismo sulle prospettive di una prossima riduzione del costo del denaro. Ciò va di pari passo con una stagione delle trimestrali di Wall Street dal tono ampiamente positivo.

L'S&P500 (+1%, 5.180 punti) ha reagito con vigore dalla soglia discriminante posizionata presso la media mobile a 100 gg, che transita intorno a 4.990 punti. Grazie al terzo rialzo di ieri, l'indice ha anche riconquistato la media mobile a 50 gg, che transita a 5.131 punti.

Il bilancio da inizio anno è ampiamente positivo, +11,50% (in Euro).

Gli analisti di Oppenheimer (da tempo ottimisti sulla borsa americana, ndr) hanno affermato in una nota di lunedì che gli utili medi dell'S&P500 nel primo trimestre sono stati migliori del previsto e che il recente calo delle quotazioni ha riportato i multipli P/E di diversi benchmark chiave statunitensi a livelli interessanti.

La società di investimento rileva che con quattro quinti (401 aziende o l’80%) delle società dell’indice S&P500 che hanno riportato risultati del primo trimestre, gli utili sono complessivamente aumentati del +5% sulla scia di una crescita dei ricavi del +4,2%.

"Degli 11 settori, otto mostrano risultati positivi, tre settori hanno registrato una crescita degli utili a due cifre e altri tre hanno mostrato una crescita degli utili negativa a due cifre", spiega Oppenheimer.

Tuttavia, gli analisti notano anche che il rapporto sui salari non agricoli della scorsa settimana e le indagini ISM suggeriscono che l’economia potrebbe aver subito un rallentamento in aprile.

Inoltre, ritengono che l’esposizione del settore industriale all’agricoltura, alla produzione, all’intelligenza artificiale, all’energia, all’edilizia, alle infrastrutture, all’aerospaziale e alla difesa “dovrebbe rimanere attraente” poiché la crescita economica mostra sostenibilità e “la catena di approvvigionamento globale si allontana dalla centralità di un singolo paese”. 

Oppenheimer continua a privilegiare i settori ciclici rispetto a quelli difensivi, mentre le società tecnologiche affermate, i cui prodotti e servizi sono profondamente radicati nella vita delle imprese e dei consumatori, “probabilmente si dimostreranno partecipazioni chiave”.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo dell'S&P500 si conferma saldamente rialzista. L'indice ha rotto con decisione l'area dei precedenti massimi storici (area 4.800), portandosi in territorio inesplorato. La successiva correzione è stata prontamente ricucita e non ha fornito segnali di allerta di particolare gravità. 

Sul quadro di breve, si è concretizzato un segnale di ripartenza con l'indice che si è allontanato dalla prima soglia discriminante posizionata sulla media mobile a 100 gg, che oggi transita intorno a 4.990 punti, riportandosi ormai in vista del record storico. 

Operatività. Sfruttare correzioni fino al range 4.800/4.600 punti per comprare sulla debolezza. Obiettivo di breve verso i top assoluti a 5.250 punti. Tenere alta l'allerta perchè la violazione dei top aprirebbe una nuova fase rialzista con target finale intorno a 6mila punti.

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 (3USL.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 (3USS.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 (SPY5.MI)
Da inizio 2024: +11,70%

L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 (SPXE.MI)
Da inizio 2024: +8,50%

L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 (LOWV.MI)
Da inizio 2024: +6,50%

L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. McDonald's [MCD.N] e Coca Cola [KO.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.