S&P500 - I broker aggiustano le stime dopo la nomina di Bessent

Fatto

L'indice S&P500 (+0,3%) ha messo a segno il sesto rialzo consecutivo, toccando il nuovo record storico di 6.020 punti, prima di rallentare nel finale quando la minaccia protezionistica di Donald Trump ha invertito il mood del mercato.

Una volta completato il team economico di Trump, gli economisti hanno una maggiore visibilità nelle prospettive per il 2025.

Dopo l'annuncio che Trump avrebbe nominato Bessent al Tesoro, gli economisti di Wall Street hanno iniziato ad aggiustare le prospettive economiche per il 2025, riporta FactSet.

Goldman Sachs ha affermato di vedere maggiori rischi di inflazione al rialzo correlati alle future decisioni della politica, stimando che una tariffa generale del 10% aumenterebbe i prezzi dei prodotti di base di 1 punto percentuale e ritarderebbe il ritorno all'obiettivo di inflazione del 2%.

Gli economisti di BofA hanno affermato di vedere una crescita del PIL in rallentamento a circa il +2,3% nel 2025 e al +2,0% nel 2026, notando che le restrizioni tariffarie e le restrizioni all'immigrazione compensano l'allentamento fiscale e la deregolamentazione. La banca prevede inoltre deficit più elevati a partire dall'anno fiscale 2026 (dopo la scadenza degli aumenti di spesa discrezionale limitati all'1% nel 2025), il che li ha portati a rivedere al rialzo le proiezioni di offerta di titoli del Tesoro a partire dal 2H-25.

Jefferies è un po' più costruttivo, affermando che gli effetti negativi delle tariffe (incluso l'impatto sui consumatori) saranno compensati dagli aggiustamenti della supply chain nel settore manifatturiero negli ultimi anni, dalle aliquote fiscali più basse e dalla politica energetica. Tuttavia, c'è stata anche una crescente attenzione all'incertezza sul piano fiscale del Partito Repubblicano con la scadenza dei tagli fiscali del 2017. Alcuni articoli di stampa hanno notato le difficoltà nel mettere insieme un pacchetto che soddisfi le richieste concorrenti sui deficit di bilancio e sulle priorità, tra cui energia, sicurezza delle frontiere, esenzioni come la proposta di Trump di non tassare le mance.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo si conferma saldamente rialzista e si muove in territorio inesplorato. Un primo obiettivo è posizionato sulla parte alta del canale, poco sopra i 6mila punti raggiunti settimana scorsa. In direzione opposta, un primo supporto è individuabile in area 5.250, mentre la soglia di allerta è lontana, intorno a 4.600 punti, parte bassa del canale rialzista sotto evidenziato.

Operatività. Confermiamo la view positiva. Scattati gli incrementi di posizione alla prima chiusura sopra 5.700 punti. Sfruttare gli strappi nel range 6mila/6.200 punti per prendere profitto in ottica di trading. In direzione opposta, sfruttare le correzioni verso 5.250/5mila per acquistare sulla debolezza. Stop loss alla prima chiusura sotto 4.600 punti. 

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 (3USL.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 (3USS.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 (SPY5.MI)
Da inizio 2024: +34,20%

L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 (SPXE.MI)
Da inizio 2024: +25,50%

L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 (LOWV.MI)
Da inizio 2024: +26,60%

L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. McDonald's [MCD.N] e Coca Cola [KO.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.