S&P500 - Goldman Sachs alza le stime di utile prima delle trimestrali

Fatto

L’S&P500 si appresta ad un avvio di seduta in calo di circa mezzo punto percentuale, reduce da una settimana poco mossa (+0,20% il bilancio finale), condizionata in negativo dalle tensioni in Medio Oriente e in positivo dai robusti dati sul mercato del lavoro. 

L'indice, considerato un benchmark per la borsa americana, ha chiuso venerdì a 5.751 punti ovvero a un soffio dal suo record storico di 5.767 punti toccato il 26 settembre.

La prima seduta risulta scarna per quanto riguarda la diffusione di dati macroeconomici di rilievo.

Più avanti, questa settimana, FED e BCE pubblicheranno i verbali delle ultime riunioni di politica monetaria e verranno inoltre rilasciati i dati dell’inflazione USA di settembre.

In attesa delle trimestrali, gli strateghi di Goldman Sachs hanno aumentato le loro previsioni di utile per azione (EPS) medio dell'S&P500 relative al 2025 a 268 usd, segnando un aumento dell'11% anno su anno, rispetto alla loro precedente stima di 256 usd (+6%).

Inoltre, hanno introdotto una stima di EPS sul 2026 di 288 usd, che riflette una crescita del 7%.

Infine, hanno mantenuto la loro previsione di EPS per l'intero anno 2024 a 241 usd.

Guardando al più breve termine, gli analisti hanno ridotto le aspettative per la crescita di EPS del 3° trimestre 2024 dal +9% al +4%, un cambiamento notevole rispetto alla crescita dell'11% registrata nel 2° trimestre.

Citando i dati del loro modello macro, gli strateghi di Goldman hanno affermato che l'attuale rapporto prezzo/utile (P/E) stimato dell'S&P500 di 22x è allineato al fair value. Si aspettano che questo multiplo rimanga invariato entro la fine del 2024, ma che potrebbe contrarsi leggermente a 21x entro i prossimi 12 mesi.

Nei prossimi tre mesi, la banca prevede minimi cambiamenti nell'ambiente macro. Tuttavia, avverte che le valutazioni potrebbero fluttuare mentre i mercati digeriscono i potenziali risultati politici delle elezioni statunitensi del 2024.

Goldman Sachs ha fissato per l'S&P500 un obiettivo in un orizzonte a tre mesi di 6mila punti (upside +4,30%), più alto rispetto alla stima precedente di 5.600 punti.

Ha anche fissato un obiettivo a sei mesi di 6.100 punti (+6%) e un obiettivo a 12 mesi di 6.300 (+9,050%), rispetto alla precedente previsione di 6mila.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo si conferma saldamente rialzista e si muove in territorio inesplorato, malgrado le diffuse tensioni geostrategiche e le imminenti elezioni presidenziali USA.

Un primo obiettivo è posizionato sulla parte alta del canale intorno ai 6mila punti. In direzione opposta, un primo supporto è individuabile in area 5.250, mentre la soglia di allerta è intorno a 4.600 punti, parte bassa del canale rialzista sotto evidenziato.

Operatività. Confermiamo la view positiva. Scattati gli incrementi di posizione alla prima chiusura sopra 5.700 punti per target a 6mila punti. Sfruttare le correzioni verso 5.250/5mila per acquistare sulla debolezza. Stop loss alla prima chiusura sotto 4.600 punti. 

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 (3USL.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a replicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 (3USS.MI)
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 (SPY5.MI)
Da inizio 2024: +22,20%

L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 (SPXE.MI)
Da inizio 2024: +19,50%

L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Euro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 (LOWV.MI)
Da inizio 2024: +16,0%

L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. McDonald's [MCD.N] e Coca Cola [KO.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.