S&P500 - Gli esperti di Goldman Sachs lo vedono a 5.100 punti nel 2024

Fatto

L'indice S&P500 (ieri +0,45%, 4.740 punti) si è portato a pochissima distanza dal suo record storico, risalente al gennaio del 2022.

Da inizio anno il benchmark della Borsa di Wall Street è cresciuto del +23,50% e la sua performance si colloca praticamente a metà strada tra il +12,50% del Dow Jones e il +42,40% del Nasdaq Composite.

Gli strateghi di Goldman Sachs prevedono ora che l’S&P500 raggiunga il livello record di 5.100 nel 2024, citando il calo dell’inflazione e l’atteso allentamento della Federal Reserve.

Gli obiettivi a 3 e 6 mesi sono fissati rispettivamente a 4.800 e 4.900, mentre l'obiettivo di fine anno riflette un P/E maggiore di 19x.

Le prospettive ottimistiche sono supportate dai recenti dati economici positivi come l’indice dei prezzi al consumo e l’indice dei prezzi al consumo. Goldman Sachs rileva che le azioni stanno ora riflettendo una prospettiva economica ancora più solida.

“Il miglioramento delle prospettive macroeconomiche implica un ambiente più favorevole per portare le IPO sul mercato. La crescita resiliente e i tassi in calo dovrebbero favorire le azioni con bilanci più deboli, in particolare quelle sensibili alla crescita economica”, hanno affermato gli analisti in una nota.

Gli strateghi vedono un rischio al rialzo per la loro stima degli utili S&P500 per il 2024.

Per ben calibrare il ragionamento di Goldman Sachs, è bene ricordare che a giugno gli stessi strateghi scrivevano che "gli investitori dovrebbero prendere in seria considerazione l'idea di consolidare il rally dell'S&P500 per proteggersi dai rischi legati alla probabile recessione". 

E lo scrivevano, citando una probabilità del 25% che si entrasse in una recessione nei successivi 12 mesi, con obiettivi di 3.400 punti per l'S&P500 se questa prospettiva si fosse rafforzata.

Effetto

Analisi Tecnica. Il quadro grafico di lungo periodo dell'S&P500 si conferma rialzista. L'indice si è portato ormai a ridosso del record storico di un anno fa in area 4.800, che potrebbe avviare una fase di assestamento. 

I primi supporti da monitorare sono verso 4.200 punti, in prossimità della trendline crescente evidenziata. Soglia discriminante molto più sotto in area 3.580 (supporto statico). 

Operatività. Confermiamo la view positiva. Tuttavia, ci aspettiamo che i top assoluti facciano partire una fase di fisiologico consolidamento. Suggeriamo di sfruttare gli strappi per prendere profitto in ottica di trading. 

Diverse le opportunità presenti su Borsa Italiana per replicare l'andamento dell'indice S&P500 in ottica speculativa e di lungo termine. 

ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily (EUR)
Isin: IE00B7Y34M31 [3USL.MI]
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Leverage Daily punta a recplicare la performance giornaliera netta dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily (EUR)
Isin: IE00B8K7KM88 [3USS.MI]
L'ETP WisdomTree S&P500 3x Short Daily punta a replicare la performance giornaliera netta inversa (SHORT) dell'indice S&P500 moltiplicata per 3 e aggiustata per i costi inerenti per mantenere la posizione a leva. Leggi il documento KID.

SPDR ha annunciato che dal 1° Novembre 2023 ha ridotto il TER (l'indice di spesa complessiva) dei suoi ETF sull'S&P500, incluse le esposizioni ESG e con copertura valutaria. Grazie a questa novità SPDR è in grado di offrire gli ETF S&P500 a replica fisica domiciliati in Europa a più basso TER. La riduzione dei TER riguarderà i seguenti prodotti quotati a Piazza Affari: 

1) ETF SPDR S&P500 Ucits, Isin IE00B6YX5C33 [SPY5.MI]: vecchio TER 9 punti base, nuovo TER 3 punti base;
2) ETF SPDR S&P500 EURO Hdg Ucits, Isin IE00BYYW2V44 [SPXE.MI]: vecchio TER 12 punti base, nuovo TER 5 punti base;
3) ETF 500X SPDR S&P ESG Leaders Ucitsa, Isin IE00BH4GPZ28: vecchio TER 10 punti base, nuovo TER 3 punti base.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo tenendo aperto il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P 500 Ucits  
Isin: IE00B6YX5C33 [SPY5.MI]
Performance da inizio 2023: +23,0%
L'ETF punta a replicare l'andamento dell'indice S&P500 e costituisce una opportunità per investire sui titoli statunitensi a larga capitalizzazione con un'alta diversificazione. Commissioni totali annue 0,03%. Valuta di denominazione USD. Quotazione in EURO. Distribuisce un dividendo trimestrale. Leggi il documento KID.

Il seguente ETF consente di andare al rialzo in ottica di lungo periodo senza leva coprendo il rischio cambio euro-dollaro. 
Spdr S&P500 Eur Hedged Ucits Etf (Acc)
Isin: IE00BYYW2V44 [SPXE.MI]
Performance da inizio 2023: +22,50%
L’obiettivo consiste nel replicare il rendimento delle società ad alta capitalizzazione dell'indice S&P500 con la copertura del rischio cambio Euro-Dollaro. Commissioni totali annue 0,05%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione Euro: le azioni della Categoria EUR Hedged sono emesse in Ruro. Leggi il documento KID.  

Per investire sulle azioni dell'S&P500 meno volatili. 
Spdr S&P500 Low Volatility Ucits 
Isin IE00B802KR88 [LOWV.MI]
Performance da inizio 2023: -2,80%
L'ETF punta a ridurre il profilo di rischio replicando il rendimento dell'indice S&P500 Low Volatility ovvero delle grandi società statunitensi che hanno evidenziato storicamente una bassa volatilità. A sua volta, l'indice S&P500 Low Volatility misura il rendimento delle 100 azioni meno volatili che compongono l'Indice S&P500. La volatilità si misura in base alla deviazione standard dei rendimenti dei prezzi giornalieri di un titolo nei precedenti 252 giorni di negoziazione. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce un dividendo. Commissioni totali annue 0,35%. Johnson & Johnson [JNJ.N] e McDonald's [MCD.N] sono le due azioni più pesanti. Leggi il Documento KID.