Ottimismo alle stelle, cash nei portafogli ai minimi da 15 anni

Fatto

La prospettiva di una cessazione del conflitto  in Ucraina ha spinto l'indice MSCI World sui massimi storici lo scorso 14 febbraio, oscurando le preoccupazioni su dazi e tassi di interesse. 

Da inizio anno l'indice che fotografa l'andamento delle principali borse sviluppate guadagna il +5,20%. Gli ultimi due anni sono terminati con progressi del +17% e del +21,8%.

Gli investitori "bullish" hanno ridotto i livelli di liquidità al 3,5%, il minimo dal 2010, poiché sono andati long sulle azioni e "short su tutto il resto", ha evidenziato un sondaggio condotto tra 168 investitori da BofA Global Research.

BofA ha affermato che gli investitori in azioni sono passati a settori più sensibili ai tassi, come farmaceutica, biotecnologia, servizi di pubblica utilità e Real Estate, e all'Europa, mentre il timore di una recessione globale è scesa al minimo da tre anni e la guerra commerciale è vista come nient'altro che un rischio di secondaria importanza.

Secondo il sondaggio, che ha cadenza mensile, il settore tecnologico USA ha registrato il suo più grande calo mese su mese dal settembre 2022, con 401 miliardi di dollari di asset in gestione.

"I Magnifici 7" sono rimasti il comparto più seguito, ha affermato BofA, ma l'entusiasmo per questa speciale categoria sembra avere raggiunto il picco, con l'89% degli intervistati che afferma che le azioni statunitensi sono sopravvalutate. 

Effetto

Analisi Tecnica. La tendenza di fondo si conferma strutturalmente rialzista. La brillante reazione partita dai minimi di inizio agosto ha ricucito il pericoloso strappo ribassista, che aveva portato i valori a sfiorare la soglia discriminante verso 3.240 punti, corrispondente al picco record del 2022. 

Operatività. Manteniamo il giudizio positivo di lungo periodo. Scattati gli incrementi di posizione alla prima chiusura sopra 3.650 punti per target finale verso area 4mila. Sfruttare eventuali correzioni verso 3.650 punti per comprare sulla debolezza.

L'indice MSCI World rappresenta, per un piccolo risparmiatore, la soluzione migliore per diversificare al massimo grado gli investimenti azionari. Il mercato mette a disposizione strumenti in grado di riflettere l'andamento delle borse globali. Per investire in modo innovativo con un approccio socialmente responsabile è disponibile il seguente: 

ETF Spdr MSCI ACWI Climate Paris Aligned Ucits
Isin: IE00BYTH5370 (AWPA.MI) 
Da inizio 2025: +2,90%

L'obiettivo dell'ETF è replicare l'indice MSCI ACWI Climate Paris Aligned. A sua volta l'indice replica titoli azionari di 23 Mercati Sviluppati e di 24 Mercati Emergenti. L'indice ha come obiettivo sovrappesare aziende sulla base di opportunità e rischi associati con il cambiamento climatico. Inoltre, sono prese in considerazione le direttive UE sulla protezione del clima. L'indice di riferimento è il MSCI ACWI. Commissioni totali annue 0,20%. Non distribuisce dividendi. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Leggi il documento KID.

ETF Spdr Msci Acwi Ucits
Isin: IE00B44Z5B48 (ACWE.MI)
Da inizio 2025: +4,50%

L'obiettivo è seguire l'andamento dei mercati azionari dei mercati sviluppati ed emergenti replicando la performance dell'Indice MSCI ACWI, cercando al contempo di minimizzare il più possibile il tracking error tra la performance dell'ETF e quella dell'indice. Valuta di denominazione USD. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.    

ETF Spdr Msci Acwi Euro Hedged Ucits
Isin: IE00BF1B7389 (EACW.MI)
Da inizio 2025: +4,80%

L'obiettivo dell'ETF è analogo a quello dello strumento precedente con la differenza che il risultato è coperto dal rischio cambio ovvero prende posizione sull'indice senza subire le oscillazioni positive/negative del cross euro/dollaro. Valuta di denominazione è l'EURO. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.