ORO -1% Trump frenerà la corsa dell'oro?

Fatto

Stamattina l'oro cede l'1%, mentre giovedì è rimbalzato del +1,8% e mercoledì ha perso il -3%.

Tutto ciò rende l'idea della profonda incertezza che circonda le prospettive immediate dell'oro.

Il bilancio della settimana è in rosso del -1,5%, ma l'oro conserva un guadagno vicino al +30% da inizio 2024. Bisogna risalire al 2007 per trovare un anno nel quale l'oro è riuscito ad accumulare un progresso complessivo superiore al +30%.

Dopo il rally dei giorni scorsi, potrebbe iniziare una nuova fase? 

Il metallo prezioso è cresciuto fino a livelli record grazie soprattutto alla caratteristica di bene rifugio, che lo rende allettante in periodi di turbolenze geopolitiche. 

Tuttavia, la futura politica del neo-eletto presidente Usa, Donald Trump, potrebbe imprimere un nuovo corso alle quotazioni. E questa sensazione è stata ben fotografata dal -3% del 6 novembre, giorno in cui Trump è stato decretato vincitore.

Il movimento si spiega con il programma elettorale promesso da Trump.

Il tycoon prevede un nutrito pacchetto di sgravi fiscali a favore delle imprese, ma anche dei lavoratori più deboli attraverso la "detassazione delle mance". 

Secondo alcuni economisti, questa politica farà aumentare i rendimenti dei titoli di Stato americani, fattore che sosterrà a sua volta il corso del dollaro (i flussi di liquidità spesso vanno alla ricerca dei rendimenti più alti) provocando quindi inflazione.

Un altro pilastro del programma trumpiano riguarda l’inserimento dei dazi sulle merci provenienti da Cina ed Europa, un fattore che di per sé fa aumentare i prezzi. 

Alcuni economisti sostengono quindi che la Fed potrebbe, di fronte ad una frenata del rallentamento dell’’inflazione, attenuare la sua politica di taglio dei tassi.

Ciò sosterrebbe, ancora una volta, le quotazioni del dollaro, sfavorendo quelle dell’oro, che di solito hanno rispetto alla divisa Usa un rapporto inversamente proporzionale. 

Per qualche osservatore, invece, come JPMorgan, il futuro è ancora roseo grazie all'interventismo delle banche centrali che hanno aumentato le riserve dal 2022, dopo lo scoppio della guerra in Ucraina e le successive sanzioni alla Russia.

Questo fattore sarà determinante fino al 2025, scrivono i suoi esperti. Sebbene la banca centrale cinese abbia sospeso gli acquisti di oro ad aprile, JPMorgan prevede che i dazi e le questioni geopolitiche spingeranno le banche centrali, inclusa quella cinese, a diversificare ulteriormente le riserve in dollari USA e a puntare sull'oro.

Anche gli investitori al dettaglio dovrebbero continuare a sostenere l'oro, come dimostrato dall'aumento degli acquisti di ETF sull'oro dalla scorsa estate.

Effetto

Analisi tecnica. Il quadro rialzista si è bruscamente interrotto a valle dell'elezione di Trump. 

Operatività. Confermiamo la strategia di sfruttare lo strappo fino ad area 2.750 usd per prendere profitto. Solo in caso di chiusura "convincente" sopra 2.750 usd riteniamo opportuno rientrare in acquisto sulla forza con obiettivo finale verso 3mila usd. 

In direzione opposta, impostare acquisti sulla debolezza non prima di 2.550 usd.

Diverse le opzioni per operare sull'Oro e i settori collegati. 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP [3GOL.MI]
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP [3GOS.MI]
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD.MI)
Da inizio 2024: +33,50%

Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS.MI)
Da inizio 2024: +33,30% 

Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL.MI) 
Da inizio 2024: +26,50%

Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Leggi il documento KID.