Oro record, per la prima volta oltre i 2.900 dollari l'oncia

Fatto

L'oro sfonda la soglia dei 2.900 usd l'oncia per la prima volta nella storia.

Donald Trump ha annunciato l’introduzione di nuovi dazi del 25% su acciaio e alluminio. La Cina, il maggiore produttore mondiale dei due metalli, sarebbe fra i Paesi più colpiti da queste misure, assieme a India e Russia. 
 
Sul mercato, si fa sentire la paura che i dazi sui metalli possano estendersi anche all’oro. Questo timore ha provocato la corsa all’acquisto di metallo fisico prima dell’ipotetica introduzione dei dazi. Secondo diversi analisti, il prezzo quest’anno potrebbe raggiungere a 3.000 dollari l’oncia. 
 
Massicce quantità di oro sono arrivate negli Usa da Londra, Svizzera e Asia. A fronte di una domanda così robusta, la Banca d’Inghilterra ha fatto molta fatica ad assecondare le richieste. 

Secondo la London Bullion Market Association, a gennaio la quantità di oro custodita nelle cassette di sicurezza di Londra è scesa del -1,7% mese su mese a 8.535 tonnellate metriche. Si tratta della maggiore diminuzione mensile dal 2016. 

Londra possiede circa 800 miliardi di dollari in oro, fattore che la rende il mercato più importante al mondo per il commercio di questo metallo. 
 
Nel 2024, l’oro è stato fra le materie prime che ha performato di più perché viene considerato un bene rifugio sul quale puntare in periodi di forte incertezza geopolitica, come l’attuale.

A spingere la quotazione, anche la riduzione dei tassi da parte della Federal Reserve e gli acquisti delle banche centrali, inclusa quella della Cina. 

A questi fattori, ora si aggiunge anche l’ultima decisione di Pechino. 
 
Per la prima volta, il Governo sta spingendo le assicurazioni del Paese ad investire l’1% dei loro asset totali in oro. L’ammontare di questi acquisti potrebbe raggiungere 200 miliardi di yuan, pari a 24,7 miliardi di dollari, si legge nella nota della banca di investimenti Minsheng Securities. Ad essere convolte nel programma le principali compagnie del Paese, come PICC Property & Casualty e China Life Insurance. 
 
La Cina ha sempre vietato alle compagnie di investire in asset che non garantiscono entrate ricorrenti. Questo nuovo programma, entrato in vigore venerdì 7 febbraio, evidenzia quindi una mutata visione sull’oro. 
 
"Siamo più propensi a vedere accumuli quando le fiammate dei prezzi si attutiscono," ha dichiarato Yuxuan Tang di JPMorgan Private Bank. “Gli investitori istituzionali, come gli assicuratori, sono sensibili ai prezzi a causa della loro attenzione ai rendimenti”.

Effetto

Analisi tecnica. Gli acquisti in ottica di bene rifugio hanno portato il prezzo dell'oro su livelli record. La rottura convinta di area 2.800 usd, soglia discriminante di notevole valenza, dovrebbe avviare una nuova fase direzionale.

Operatività. Scattati nuovi acquisti in tendenza, dopo la chiusura di settimana sopra 2.800 usd, per target finale in area 3mila usd. Cambio di scenario ed eventuale stop loss da applicare alla prima chiusura sotto 2.720 usd.

Si può investire nell'Oro in modo "bidirezionale" con il nuovo Certificato Twin Win sull'oro di BNP Paribas ISIN XS2902309421, una particolare tipologia di capitale protetto che si caratterizza per combinare una protezione del capitale a scadenza del 100%, con la possibilità di beneficiare sia dei rialzi, ma anche dei ribassi dell'oro fino ad una performance massima che in questo caso è del +25%.

Alla data di scadenza, tra 3 anni, il certificato consente di guadagnare in valore assoluto nel range ±25%. Ad esempio, se l'oro guadagna o perde il 20%, l'investitore riceverà comunque una performance del +20%, pari a un rimborso di 120 dollari su un valore nominale iniziale di 100 dollari. Per variazioni superiori al ±25%, il prodotto rimborsa il valore nominale più un rebate dell'11,5%. Leggi attentamente il KID.

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP [3GOL.MI]
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP [3GOS.MI]
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD.MI)
Da inizio 2025: +10,50%

Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS.MI)
Da inizio 2025: +10,40% 

Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL.MI) 
Da inizio 2025: +10,10%

Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Leggi il documento KID.