Oro, la corsa in borsa non si fermerà

Fatto

Continua il momento positivo per l’oro, visto da sempre come un bene rifugio, sostenuto dalle tensioni geopolitiche e dalle incertezze generate dalla guerra dei dazi di Trump. 

Da inizio anno, l'oro ha guadagnato il +10%.

Dal 3 gennaio in poi ha segnato la bellezza di otto rialzi settimanali consecutivi, raggiungendo un prezzo massimo di 2.951 dollari l’oncia nella giornata di martedì 24 febbraio 2025.

Cosa dicono gli analisti

Reuters cita Kunal Shah, responsabile della ricerca presso Nirmal Bang Commodities di Mumbai. I mercati sono in attesa di vedere l’evoluzione della guerra commerciale, tuttavia, “l’outlook sull’oro continua a rimanere molto positivo”. 

Di recente, Goldman Sachs ha alzato il prezzo obiettivo a 3.100 dollari l’oncia entro la fine del 2025, anche grazie ai massicci acquisti delle Banche Centrali, effettuati in un’ottica di diversificazione. 

A febbraio, la Banca Centrale Cinese ha acquistato oro per il quarto mese consecutivo, aumentando le sue riserve di 0,16 milioni di once troy. L’istituto ha ripreso gli acquisti dallo scorso novembre, dopo una pausa di sei mesi.  Lo riporta oggi Bloomberg.

Oro, tassi e dazi

Il presidente Usa ha deciso di rimandare l’entrata in vigore dei dazi contro Canada e Messico al prossimo 2 aprile. Tuttavia, queste mosse non hanno convinto i mercati, che le percepiscono come incerte ed instabili. 

I dazi sono considerati forieri di inflazione, e questo aspetto, unitamente ad un dollaro più debole (la moneta Usa in questi giorni ha raggiunto un minino di quattro mesi), spinge al rialzo la quotazione dell’oro. 

Bisogna considerare anche il legame fra oro e tassi di interesse

Quest’ultimi, se elevati, riducono l’attrattività del metallo. Nell’ultima riunione dello scorso dicembre, la Fed, dopo aver imboccato un percorso espansivo, ha scelto di mantenere invariati i tassi. 

Giovedì, il governatore della Fed, Christopher Waller, ha dichiarato di essere contrario ad un taglio dei tassi nella prossima riunione del 18-19 marzo. 
Durante un evento organizzato dal Wall Street Journal, ha detto di voler “vedere cosa succede con i dati sull'inflazione di febbraio”, che usciranno il prossimo 12 marzo. 

Lo stesso timore è condiviso dalla Banca Centrale Europea, che ieri ha tagliato i tassi di 25 punti base. Tuttavia, anche il presidente Christine Lagarde ha paventato la possibilità di un possibile stop ai tagli nella riunione di metà aprile.  

Effetto

Analisi tecnica. Gli acquisti in ottica di bene rifugio hanno portato il prezzo dell'oro su livelli record. La rottura convinta di area 2.800 usd, soglia discriminante di notevole valenza, ha avviato una nuova fase direzionale.

Operatività. Scattati nuovi acquisti in tendenza sopra 2.800 usd per target finale in area 3mila usd. Cambio di scenario ed eventuale stop loss da applicare alla prima chiusura sotto 2.720 usd.

Diverse le opzioni per operare sull'Oro e i settori collegati. 

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP [3GOL.MI]
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP [3GOS.MI]
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD.MI)
Da inizio 2025: +7,70%

Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS.MI)
Da inizio 2025: +7,60% 

Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL.MI) 
Da inizio 2025: +11,50%

Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Leggi il documento KID.