ORO - Goldman Sachs lo vede anche oltre i 3mila dollari a fine 2024

Fatto

L'oro oscilla nervosamente intorno alla soglia psicologica dei 2.300 usd.

Venerdì ha completato la seconda settimana negativa di seguito, -1,55% il bilancio complessivo, a valle di una serie di dati macroeconomici che hanno riacceso le speranze di un taglio dei tassi USA.

La crescita dell’occupazione negli Stati Uniti ha rallentato più del previsto ad aprile e gli aumenti salariali annuali si sono raffreddati. Il mese scorso i datori di lavoro hanno creato 175.000 posti di lavoro, al di sotto delle aspettative di un aumento di 243.000 unità. I salari sono aumentati del +3,9% nei 12 mesi fino ad aprile, al di sotto delle aspettative di un aumento del +4,0% dopo essere aumentati del +4,1% a marzo. Il tasso di disoccupazione è salito al 3,9% dal 3,8%, rimanendo sotto il 4% per il 27esimo mese consecutivo.

I futures sui FED funds ora scommettono che la Fed taglierà i tassi due volte quest’anno, con 47 punti base di allentamento già scontati, rispetto ai 42 punti base prima dei dati.

Gli strateghi di Goldman Sachs sono convinti che ci sia ancora spazio di rialzo per l'oro, affermando che il prezzo potrebbe superare i 3.000 dollari entro la fine dell’anno.

I prezzi dell’oro crescono a causa dei disordini geopolitici e della domanda delle banche centrali, uno dei principali fattori trainanti di questo rally. 

La PBOC ha aumentato le sue riserve auree per 17 mesi consecutivi, con un aumento del +16% delle sue riserve auree durante questo periodo, come riportato dal World Gold Council. Solo nel mese di marzo, la PBOC ha aggiunto 160.000 once d’oro alle sue riserve.

Allo stesso modo, paesi come Turchia, India, Kazakistan e alcuni dell’Europa orientale sono stati acquirenti attivi di oro quest’anno.

Questo accumulo riflette una tendenza più ampia delle banche centrali globali a diversificare le proprie riserve e a ridurre la dipendenza dal dollaro statunitense.

Nel frattempo, anche le tensioni geopolitiche, in particolare in Medio Oriente, hanno aumentato l’interesse degli investitori per i lingotti. L’oro è considerato uno dei più sicuri beni rifugio, testimoniando una forte domanda durante i periodi di disordini geopolitici e guerre.

Goldman Sachs sostiene che nello scenario di base il prezzo dell'oro salirà a 2.700 dollari l'oncia entro la fine dell’anno, riflettendo un aumento potenziale del +17%. 

In caso di una intensificazione delle tensioni geostrategiche, il prezzo dell’oro potrebbero salire di un ulteriore +16% fino a 3.130 dollari per oncia.

Il bilancio annuale dell'oro è eccellente, intorno a +12%, e si colloca ormai nella fascia alta delle performance del 2024 tra i principali asset finanziari.

Effetto

Analisi tecnica. Il prolungato rally, avviato dai minimi del 2022 in area 1.600 usd, ha portato il trend a sfondare la parte alta del canale crescente sotto evidenziato. Un evento che ha accelerato ulteriormente l'uptrend, provocando una situazione di ipercomprato di breve, che necessita quantomeno di una fase di consolidamento.

Operatività. Raggiunto il nostro target finale in area 2.400 usd per gli acquisti attivati verso 2.220 usd. Sfruttare gli allunghi verso quest'area per prendere profitto. Rientrare sulla debolezza non prima di area 2.200 usd.

 

Diverse le opzioni per operare sull'Oro e i settori collegati.

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP (3GOL.MI)
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP (3GOS.MI)
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD.MI)
Da inizio 2024: +14,0%
Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS.MI)
Da inizio 2024: +13,90% 
Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL.MI) 
Da inizio 2024: +9,70%
Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Leggi il documento KID.