Oro - Dazi e Gaza, chi non apprezza un bene rifugio in questo scenario

Fatto

Le incertezze aumentano e l'oro segna un nuovo record a 2.877 dollari l’oncia, dopo quattro sessioni consecutive di rialzo. 

Secondo gli analisti, lo scenario geopolitico incerto stimola un’ulteriore domanda di beni rifugio. 

La politica protezionistica inaugurata dal presidente Usa Donald Trump è sotto la lente degli investitori.

Il tycoon ha inserito nuovi dazi del 10% sulle merci provenienti dalla Cina, sospendendo temporaneamente quelli annunciati contro Canada e Messico.

La Cina ha prontamente risposto con dazi di ritorsione su alcuni prodotti energetici importati dagli Stati Uniti. 

Sebbene la reazione di Pechino sia stata contenuta (durante il primo mandato di Trump il Paese aveva reagito con dazi equivalenti a quelli allora introdotti dagli Stati Uniti), gli investitori temono le ripercussioni di una guerra commerciale fra le due potenze e magari di una escalation a livello globale. 

Un altro fattore di incertezza riguarda la situazione a Gaza.

Il presidente Usa ha dichiarato, durante una conferenza stampa congiunta con il premier israeliano Benjamin Netanyahu, che gli Stati Uniti prenderanno il controllo della Striscia dopo l’espulsione di circa 2 milioni di Palestinesi dal territorio. L’obiettivo sarebbe questo di sviluppare economicamente l’area, trasformandola nella “riviera del Medio Oriente”. Per molti, questa soluzione non solo è impraticabile, ma è anche contraria al diritto internazionale. Il Guardian ha definito la proposta “scioccante, persino per una presidenza che ci ha abituato al superamento delle consuetudini”.

"Chi non apprezza un bene rifugio in questo scenario?" 

Ha detto a Bloomberg Charu Chanana, stratega di Saxo Capital Markets Pte. "Nessuna buona notizia sui colloqui USA-Cina e una maggiore angoscia geopolitica a causa di Gaza continueranno a dare un ulteriore impulso all'oro, indipendentemente dall'andamento del dollaro USA."

Tuttavia, sempre Bloomberg specifica che il prezzo dell’oro potrebbe risentire dei tassi più alti (o meno bassi), qualora la Fed decidesse di non tagliare il costo del denaro a causa dei timori collegati all’inflazione, che potrebbe essere stimolata dai dazi. Ma lo scenario è ancora in piena evoluzione. 

Effetto

Analisi tecnica. Gli acquisti in ottica di bene rifugio hanno portato il prezzo dell'oro su livelli record. La rottura convinta di area 2.800 usd, soglia discriminante di notevole valenza, dovrebbe avviare una nuova fase direzionale.

Operatività.  Consideriamo gli allunghi in direzione dei top assoluti, in area 2.800/2.830 usd un'occasione per prendere profitto. Pronti a rientrare in tendenza solo con una chiusura, confermata almeno su base settimanale, sopra 2.800 usd per target in area 3mila usd.

Diverse le opzioni per operare sull'Oro e i settori collegati. 

Si può investire nell'Oro in modo "bidirezionale" con il nuovo Certificato Twin Win sull'oro di BNP Paribas ISIN XS2902309421, una particolare tipologia di capitale protetto che si caratterizza per combinare una protezione del capitale a scadenza del 100%, con la possibilità di beneficiare sia dei rialzi, ma anche dei ribassi dell'oro fino ad una performance massima che in questo caso è del +25%.

Alla data di scadenza, tra 3 anni, il certificato consente di guadagnare in valore assoluto nel range ±25%. Ad esempio, se l'oro guadagna o perde il 20%, l'investitore riceverà comunque una performance del +20%, pari a un rimborso di 120 dollari su un valore nominale iniziale di 100 dollari. Per variazioni superiori al ±25%, il prodotto rimborsa il valore nominale più un rebate dell'11,5%. Leggi attentamente il KID.

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al rialzo si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Leverage Daily ETP [3GOL.MI]
Isin IE00B8HGT870

Per sfruttare le opportunità di trading stretto al ribasso si può utilizzare il seguente strumento. 
WisdomTree Gold 3x Short Leverage Daily ETP [3GOS.MI]
Isin IE00B6X4BP29

Obiettivo dei due ETP è replicare le prestazioni quotidiane del NASDAQ Commodity Gold Index ER LONG/SHORT moltiplicato per un fattore di leva di tre volte. L'ETP fornisce un rendimento totale ed è adeguato per riflettere i ricavi da interessi guadagnati dal mantenimento di una posizione futures interamente garantita. Leggi il documento KID.

In ottica di lungo periodo si possono comprare:

ETP WisdomTree Core Physical Gold
Isin: JE00BN2CJ301 (WGLD.MI)
Da inizio 2025: +9,50%

Il WisdomTree Core Physical Gold è garantito al 100% da oro allocato fisicamente e custodito dalla depositaria HSBC all’interno di caveau sicuri a Londra. Per questo prodotto, HSBC, ha accettato di impegnarsi per cercare di allocare lingotti d'oro di provenienza responsabile post-2019. I lingotti d'oro LBMA (London Bullion Market Association) post-2019 devono essere conformi all'ultima versione della LBMA Gold Guidance implementata a gennaio 2019. È l'unico ETC in Europa ad avere un riferimento all'oro post 2012 ovvero oro responsabile nel prospetto. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Commissioni annue 0,15%. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Physical Swiss Gold
Isin: JE00B588CD74 (SGBS.MI)
Da inizio 2025: +9,40% 

Lo strumento è concepito per offrire agli investitori un modo semplice, sicuro ed efficiente in termini di costi di accedere al mercato dell'oro svizzero fornendo un rendimento equivalente all'andamento del prezzo spot dell'oro svizzero al netto delle rilevanti commissioni di gestione. SGBS è garantito da oro fisico allocato, detenuto in caveau a Zurigo, Svizzera, per conto della Banca depositaria. JPMorgan Bank, N.A. La Banca depositaria accetta in custodia soltanto metallo conforme alle norme della London Bullion Market Association (LBMA) relative alla "Good Delivery". Ogni lingotto fisico è segregato, identificato singolarmente e allocato. Leggi il documento KID.

ETC Wisdomtree Gold - Euro Daily Hedged 
Isin JE00B4RKQV36 (EBUL.MI) 
Da inizio 2025: +9,10%

Lo strumento consente di ottenere l'esposizione Total Return di un indice di future sull'oro, con una copertura giornaliera contro i movimenti del tasso di cambio EURO-USD. L’ETC è a fronte di contratti swap interamente collateralizzati. Le controparti dello swap depositano un collaterale come garanzia il cui valore è prezzato “marked to market” quotidianamente. Il collaterale è depositato presso una banca depositaria indipendente: The Bank of New York Mellon. Leggi il documento KID.