Mobilità EV - Per UBS, il titolo Tesla non è più da vendere

Tesla sotto i riflettori. Il titolo ha chiuso martedì in guadagno del +3,30%, mettendo a segno la miglior seduta da quattro settimane.

UBS ha alzato il rating sul titolo da "Sell" a "Neutral", sottolineando un rapporto rischio-rendimento più equilibrato dopo il forte calo del titolo, mantenendo invariato il prezzo obiettivo a 352 dollari.

Malgrado il rialzo, la performance del 2026 è ancora in rosso di quasi il -20%.

L'analista Joseph Spak ha affermato che gli attuali livelli di Tesla bilanciano in modo più uniforme le sfide della domanda a breve termine e un periodo di investimenti più intensi rispetto alle opportunità a lungo termine dell'azienda nell'intelligenza artificiale applicata alla fisica.

Il titolo ha sottoperformato notevolmente il mercato in generale, a causa di una combinazione di fattori quali l'indebolimento della domanda di veicoli elettrici, il deficit energetico del primo trimestre, l'aumento dei costi e delle spese in conto capitale e i lenti progressi nei programmi di robotaxi e Optimus, ha osservato Spak.

"Tuttavia, ci aspettiamo progressi a lungo termine sui robotaxi e su Optimus e continuiamo a considerare Tesla un leader nell'intelligenza artificiale applicata alla fisica", ha aggiunto.

Spak ha affermato di ritenere che il titolo Tesla sia guidato più dal sentiment e dal momentum che dai fondamentali, aggiungendo che "il titolo potrebbe continuare a mostrare un'elevata volatilità".

Per quanto riguarda il core business automobilistico, UBS prevede 1,6 milioni di consegne nel 2026, sostanzialmente invariate rispetto all'anno precedente, e stima una crescita annua composta del 7% fino a circa 2 milioni entro il 2030, ben al di sotto del consenso di Wall Street di 3 milioni.

Spak ha attribuito le prospettive più prudenti alla crescente concorrenza dei produttori cinesi, alla minore domanda di veicoli elettrici negli Stati Uniti e a una gamma limitata di veicoli con pochi nuovi prodotti all'orizzonte.

Il programma di robotaxi rimane una variabile chiave

Spak ha riconosciuto le elevate aspettative generate dall'annuncio di Tesla di voler operare in nove città entro la prima metà del 2026, ma ha espresso preoccupazione per la lentezza dell'espansione ad Austin.

Non prevede una crescita significativa nel breve termine, sebbene intraveda un'opportunità a lungo termine per Tesla di offrire un trasporto a costo per miglio inferiore e di posizionarsi tra i leader del settore dei robotaxi negli Stati Uniti.

Il progetto del robot umanoide Optimus

L'analista ritiene che il programma del robot umanoide "richiederà più tempo rispetto agli obiettivi dichiarati da Musk" e potrebbe incontrare difficoltà nella catena di approvvigionamento, data l'attuale dipendenza da componenti cinesi. UBS prevede circa 5.000 unità nel 2027 e 30.000 entro il 2030, a fronte delle proiezioni più ambiziose di Elon Musk che prevedono una produzione di massa a partire dal prossimo anno.

Investire sulla Mobilità Elettrica

L'investitore ha a disposizione su Borsa Italiana una serie di strumenti tematici che "catturano" la catena di valore della mobilità elettrica. Tra questi, i seguenti ETF:

Da inizio 2026: +17,0%
L'ETF (VOLT) punta a replicare la performance, prima dei costi e delle spese, dell'indice WisdomTree Battery Solutions. Valuta di denominazione USD. Costo di gestione annuo 0,40%. Non distribuisce dividendi. L'indice è stato configurato da esperti, Wood Mackenzie, ed è orientato su aree della catena di valore delle batterie che mostrano il potenziale di crescita maggiore. L’indice è anche diversificato dal punto di vista geografico e settoriale ed è stato elaborato con la capacità di evolvere continuamente seguendo il rapido sviluppo tecnologico. Gli Stati Uniti sono il primo Paese rappresentato con una incidenza di quasi un terzo del totale, seguono Asia e Giappone. La diversificazione per singole aziende è molto ben distribuita, il titolo più "pesante" arriva intorno al 5% del totale. Leggi il documento KID. 

Da inizio 2026: +8,50%
L'obiettivo dell'ETF (BATT) è fornire esposizione a un paniere di azioni di fornitori di tecnologie di accumulo di energia elettrochimica e società minerarie che producono metalli utilizzati per fabbricare batterie. L'indice benchmark utilizza un approccio di screening che seleziona i fornitori di batterie mappati in base al loro tipo di tecnologia (a base di piombo, a base di litio, a base di nichel e a base di sodio) e le società minerarie classificate come attuali produttori di litio. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Costo di gestione annuo 0,49%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. 

Da inizio 2026: +8,30%
L'ETP (WATT) fornisce la performance giornaliera del WisdomTree Battery Metals Commodity Index Total Return (WTBMCTR). A sua volta, l'indice replica la performance di un basket di commodity collegate ai temi dello stoccaggio di energia e delle batterie. Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione Euro. Costo di gestione annuo 0,45%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID. 

iShares Electric Vehicles and Driving Technology
Isin IE00BGL86Z12
Da inizio 2026: +12,50%
L'obiettivo di investimento dell'ETF (ECAR) è cercare di fornire agli investitori un rendimento totale che riflette il rendimento dell'indice STOXX Global Electric Vehicles and Driving Technology. Replica fisica (campionamento ottimizzato). Valuta di denominazione USD. Valuta di quotazione EURO. Commissioni totali annue 0,40%. Non distribuisce dividendi. Leggi il documento KID.