Chip: la domanda in arrivo dall'AI, sarà molto alta, per molti anni

Ultime dalla Silicon Valley

Marvell Technologies

La società dei chip e dei prodotti informatici per l’archiviazione punta a una forte accelerazione dei ricavi per effetto della domanda di infrastrutture per l’intelligenza artificiale e di data center: il fatturato dovrebbe arrivare a 70-90 miliardi di dollari entro il 2031, contro gli 8,2 miliardi dell’esercizio 2026.

I benefici della crescita della spesa per infrastrutture IA arriveranno in due modi: dai processori personalizzati XPU sviluppati per i grandi operatori cloud, dai componenti necessari a immagazzinare, trasferire e gestire i dati all’interno dei data center.

Undici analisti hanno rivisto al rialzo il prezzo obiettivo e la mediana delle valutazioni raccolte da LSEG è salita a 325 dollari. J.P. Morgan sottolinea che 'l’azienda sta funzionando a pieno regime', evidenziando come le revisioni al rialzo interessino più categorie di prodotti e siano sostenute da diversi motori di crescita lungo tutta la filiera dei data center. TD Cowen osserva inoltre che i catalizzatori si sono ormai spostati verso la connettività, mentre i rischi legati ai programmi XPU personalizzati si sono in gran parte attenuati.
Più prudente Morgan Stanley: le aspettative implicano "poco margine di errore" nell’esecuzione.

Advanced Micro Devices

Lo storico produttore di chip punta ad aumentare sensibilmente la produzione di chip l'anno prossimo, in modo da tenere il passo con una domanda di infrastrutture per l’intelligenza artificiale che, secondo la ceo Lisa Su, resterà "molto, molto alta" nei prossimi anni. La manager è impegnata in un tour in Asia e oggi dovrebbe essere a Seul per parlare con la dirigenza di Samsung.
Il messaggio di Su punta a rassicurare gli investitori sulla tenuta del ciclo dei semiconduttori, dopo i dubbi emersi nei mesi scorsi sulla sostenibilità della corsa dell’IA. “La domanda di maggiore capacità di calcolo è forte”, ha detto la manager, sottolineando anche che “la memoria è complessivamente vincolata dal lato dell’offerta”.
Il tour arriva in una fase decisiva per il settore: Samsung e SK Hynix si preparano a pubblicare i prossimi risultati.

Risultati di Samsung in arrivo

Secondo una stima di consenso elaborata da FactSet sulla base delle previsioni di 13 analisti, l'azienda tecnologica sudcoreana dovrebbe registrare un utile operativo trimestrale record di 108.489 miliardi di won (pari a 81,10 miliardi di dollari) per il trimestre conclusosi a settembre; si tratta di un valore quasi nove volte superiore a quello dello stesso periodo dell'anno precedente.

I ricavi trimestrali dell'azienda dovrebbero essere più che raddoppiati, attestandosi a 206.810 miliardi di won nel trimestre terminato il 30 settembre.
Gli investitori osserveranno se l'utile operativo trimestrale di Samsung supererà per la prima volta la soglia dei 100 miliardi di won, prolungando la serie di risultati trimestrali record e oltrepassando il precedente massimo di circa 89 miliardi di won registrato nel secondo trimestre.

Attenzione allo won.  Nomura stima che un apprezzamento del 10% della valuta potrebbe ridurre del 12% gli utili dei produttori coreani di chip.

Investire sul settore semiconduttori tramite ETF

La Borsa italiana offre alcuni strumenti specifici per operare direttamente su un tema "caldissimo". Segnaliamo i seguenti ETF:

WisdomTree PHLX Semiconductor 3x Daily Leveraged è un ETP/ETN a replica sintetica, realizzata tramite swap interamente collateralizzato, che mira a fornire 3 volte la performance giornaliera del PHLX Semiconductor Sector Net Total Return Index. Offre un’esposizione a leva alle principali società attive nel settore dei semiconduttori, comparto strategico per intelligenza artificiale, data center, elettronica e tecnologie avanzate. La leva +3x viene ricalcolata giornalmente, rendendo il prodotto principalmente adatto a strategie di breve periodo. I proventi sono capitalizzati, il MER è dello 0,75% annuo e il patrimonio gestito è di circa 12,29 milioni USD.
ISIN - XS3091657729

Da inizio 2026: +106%

L'ETF (SEME) replica l'indice MSCI ACWI IMI Semiconductors & Semiconductor Equipment ESG Screened Select Capped, CHE replica aziende a grande, media e bassa capitalizzazione tra 23 mercati sviluppati e 24 mercati emergenti che sono attive nell'industria dei semiconduttori. I titoli azionari inclusi sono filtrati a seconda dei criteri ESG. L’indice di spesa complessiva (TER) è pari allo 0,35% annuo. Replica fisica totale (acquistando tutti i componenti dello stesso). I dividendi sono accumulati e reinvestiti nell'ETF. Leggi attentamente il KID.